Wycofanie papierów wartościowych

Co to jest wycofywanie papierów wartościowych?

Umorzenie papierów wartościowych oznacza umorzenie akcji lub obligacji z powodu ich wykupu przez emitenta lub (w przypadku obligacji) z powodu upływu terminu zapadalności.

Zrozumienie umorzenia papierów wartościowych

Wiele papierów wartościowych jest rutynowo odkupywanych przez ich emitenta — na przykład akcje uprzywilejowane i obligacje korporacyjne. W przypadku akcji zmniejsza to liczbę pozostających w obrocie akcji. W przypadku obligacji oznacza to, że firma zasadniczo spłaca inwestorom, którzy kupili pożyczone im pieniądze, zwrot kapitału i pozbywa się swoich zobowiązań dłużnych.

Papiery wartościowe odkupione w ten sposób nazywane są papierami wartościowymi, które zostały wycofane. Są one skutecznie anulowane, zgodnie z przepisami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Nie mogą być przedmiotem obrotu, nie mają wartości rynkowej i nie stanowią już udziału we własności emitenta (w przypadku wycofanych akcji) ani przedłużenia jej pożyczki (w przypadku wycofanych obligacji).

Z wyrażeniem „umorzenie papierów wartościowych” wiąże się termin „umorzenie długu”, co oznacza, że obligacje, obligacje i inne rodzaje zobowiązań dłużnych zostały spłacone.

Zakładając, że firma nie przepłaca za swoje akcje lub obligacje, te wykupy mogą pomóc zwiększyć wartość firmy. Nie jest już obarczony wypłacaniem akcjonariuszom dywidendy z ich akcji ani odsetek od ich obligacji.

Uwagi specjalne

Regulacje dotyczące umarzania papierów wartościowych pierwotnie określała Ustawa o Giełdzie Papierów Wartościowych z 1934 roku. W 2004 r. SEC w odpowiedzi na falę wykupu obligacji korporacyjnych i akcji oraz wzrost kradzieży anulowanych papierów wartościowych (w szczególności ich fizycznych certyfikatów) przyjęła nowe zasady zaostrzające obsługę anulowanych papierów wartościowych. „W wielu przypadkach skradzione certyfikaty ponownie trafiły na rynek poprzez sprzedaż lub jako zabezpieczenie kredytów, co doprowadziło do poważnych oszustw inwestorów publicznych, spółek publicznych, wierzycieli, brokerów i agentów transferowych” – zauważyła SEC.

W związku z tym SEC wprowadziła zmiany w przepisach regulujących sposób postępowania przez agentów transferowych z unieważnionymi certyfikatami akcyjnymi i certyfikatami obligacji. Nowe przepisy wymagają od każdego agenta transferowego ustanowienia i wdrożenia pisemnych procedur anulowania, przechowywania, transportu, niszczenia lub innego dysponowania certyfikatami papierów wartościowych.

Agenci transferowi muszą oznaczyć każdy unieważniony certyfikat papierów wartościowych słowem „anulowane”; utrzymywać bezpieczny obszar przechowywania unieważnionych certyfikatów; utrzymywać dostępną do odzyskania bazę danych wszystkich unieważnionych, zniszczonych lub w inny sposób usuniętych certyfikatów; oraz posiadają specjalne procedury niszczenia unieważnionych certyfikatów.

Ponadto SEC zmieniła zasady dotyczące zgubionych i skradzionych papierów wartościowych oraz zasady przechowywania agentów transferowych, aby wyjaśnić, że zasady te mają zastosowanie do niewyemitowanych i unieważnionych certyfikatów.

Wartość emerytowanych papierów wartościowych

Chociaż wycofane papiery wartościowe nie mają wartości rynkowej, często mają wartość dla kolekcjonerów. Nie tyle współczesne papiery wartościowe, ile stare obligacje lub certyfikaty giełdowe z XIX lub początku XX wieku. W dniach poprzedzających handel elektroniczny papier — dowód własności lub inwestycji — był ważny. Jakby dla podkreślenia tego, wiele z tych certyfikatów było całkiem uroczych – wydrukowanych z grawerowanych tabliczek z bogatymi lub kolorowymi ilustracjami (na certyfikatach giełdowych wystawionych przez Walt Disney Company (DIS) były na przykład ukochane postacie z kreskówek ).

Albo istnieje historyczne zainteresowanie z innego powodu: na przykład pierwsze akcje Berkshire Hathaway, które noszą podpis Warrena Buffeta.

Większość dużych domów maklerskich dyskontowych jest w stanie pomóc klientom w odnalezieniu papierów wartościowych, które nie działają od ponad 10 lat. Korzystając z numeru CUSIP, dom maklerski może wykryć wszystkie podziały, reorganizacje i zmiany nazw, jakie zaszły w historii firmy. Może również powiedzieć, czy firma nadal prowadzi działalność handlową, czy nie.

Aby sprawdzić, czy są to papiery wartościowe, które przeszły na emeryturę, sprawdź, czy na dokumentach jest nadrukowane słowo „anulowane” i/lub dziury w zaświadczeniu. Często są one wielkości otworków i ledwo zauważalne – jeden z powodów zmiany przepisów SEC w 2004 roku.

Jeśli masz antyczny lub zabytkowy dokument finansowy i chcesz dowiedzieć się o nim więcej, firmy zajmujące się wyszukiwaniem akcji, takie jak RM Smythe, wykonają za Ciebie całą pracę dochodzeniową za opłatą. Nawet jeśli certyfikat nie będzie miał wartości handlowej, mogą zaoferować zakup go jako przedmiot kolekcjonerski.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• SEC ma ścisłe przepisy dotyczące sposobu oznaczania, przetwarzania i transportu wycofanych papierów wartościowych i ich fizycznych certyfikatów, jeśli takie istnieją.

• Może również odnosić się do zobowiązań dłużnych (obligacji lub pożyczek), które zapadły i zostały w pełni spłacone.

• Te wycofane papiery wartościowe są skutecznie anulowane: nie są przedmiotem obrotu, nie mają wartości rynkowej i nie dają praw własności ani przywilejów.

• Wycofanie papierów wartościowych dotyczy akcji lub obligacji odkupionych przez firmę, która je wyemitowała.