Выбытие ценных бумаг

Что такое списание ценных бумаг?

Выбытие ценных бумаг относится к аннулированию акций или облигаций, потому что их эмитент выкупил их обратно, или (в случае облигаций) потому, что срок их погашения наступил.

Понимание выбытия ценных бумаг

Многие ценные бумаги обычно выкупаются компанией-эмитентом, например, привилегированные акции и корпоративные облигации. В случае с акциями это уменьшает количество акций в обращении. В случае с облигациями это означает, что компания, по сути, возвращает инвесторам, купившим одолженные им деньги, их основную сумму и избавляется от своих долговых обязательств.

Ценные бумаги, выкупленные таким образом, называются выбывшими из обращения ценными бумагами. Они фактически отменены в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Они не могут быть проданы, не имеют рыночной стоимости и больше не представляют собой долю собственности в корпорации-эмитенте (в случае погашенных акций) или продление кредита на нее (в случае погашенных облигаций).

С выражением «выбытие ценных бумаг» связан термин «выбытие долга», который означает, что облигации, облигации и другие виды долговых обязательств были погашены.

Предполагая, что компания не переплачивает за свои акции или облигации, эти выкупы могут помочь поддержать стоимость компании. Он больше не обременен выплатой акционерам дивидендов по их акциям или процентов по их облигациям.

Особые соображения

Правила выбытия ценных бумаг первоначально были установлены Законом о фондовых биржах 1934 года. В 2004 году SEC приняла новые правила, ужесточающие обработку аннулированных ценных бумаг в ответ на волну выкупа корпоративных облигаций и акций, а также рост числа краж аннулированных ценных бумаг (в частности, их физических сертификатов). «Во многих случаях украденные сертификаты снова появлялись на рынке либо путем продажи, либо в качестве обеспечения по кредитам, что приводило к существенному мошенничеству в отношении государственных инвесторов, публичных компаний, кредиторов, брокеров-дилеров и агентов по передаче», — отметила SEC.

Поэтому Комиссия по ценным бумагам и биржам внесла изменения в правила, регулирующие порядок действий трансфер-агентов с аннулированными сертификатами акций и сертификатами облигаций. Новые правила требуют, чтобы каждый трансфер-агент установил и выполнял письменные процедуры аннулирования, хранения, перевозки, уничтожения или иного распоряжения сертификатами ценных бумаг.

Трансфер-агенты должны маркировать каждый аннулированный сертификат ценных бумаг словом «аннулированный»; поддерживать безопасное место для хранения аннулированных сертификатов; вести извлекаемую базу данных всех своих аннулированных, уничтоженных или иным образом уничтоженных сертификатов; и иметь специальные процедуры для уничтожения аннулированных сертификатов.

Кроме того, SEC внесла поправки в правило о потерянных и украденных ценных бумагах и в правило о хранении передаточных агентов, чтобы было ясно, что эти правила применяются к невыпущенным и аннулированным сертификатам.

Стоимость изъятых из обращения ценных бумаг

Хотя изъятые из обращения ценные бумаги не имеют рыночной стоимости, они часто имеют ценность для коллекционеров. Не столько современные ценные бумаги, сколько старые облигации или сертификаты акций, датированные 19 или началом 20 века. В дни, когда еще не было электронной торговли, бумага — ваше доказательство права собственности или инвестиции — была важна. Словно подчеркивая это, многие из этих сертификатов были весьма симпатичны — они были напечатаны с гравированных пластин с роскошными или красочными иллюстрациями (например, на сертификатах акций, выпущенных компанией Уолта Диснея (DIS), были изображены ее любимые герои мультфильмов ).

Или есть исторический интерес по какой-то другой причине: например, первые акции Berkshire Hathaway, на которых стоит подпись Уоррена Баффета.

Большинство крупных дисконтных брокерских компаний могут помочь клиентам отследить ценные бумаги, которые перестали существовать более 10 лет. Используя номер CUSIP, брокерская компания может раскрыть все разделения, реорганизации и изменения названия, которые произошли на протяжении всей истории компании. Он также может сказать вам, продолжает ли компания торговать или прекратила свою деятельность.

Чтобы узнать, являются ли они изъятыми из обращения ценными бумагами, проверьте, не напечатано ли на документах слово «аннулировано» и/или не пробиты ли отверстия в сертификате. Часто они крошечного размера и едва заметны — одна из причин изменения правил SEC в 2004 году.

Если у вас есть старинный или старинный лист финансовой бумаги и вы хотите узнать о нем больше, компании по поиску акций, такие как RM Smythe, проведут всю исследовательскую работу за вас за определенную плату. Даже если сертификат в конечном итоге не будет иметь торговой ценности, они могут предложить приобрести его в качестве предмета коллекционирования.

Особенности

• Комиссия по ценным бумагам и биржам имеет жесткие правила в отношении того, как списанные ценные бумаги и их физические сертификаты, если таковые имеются, должны маркироваться, обрабатываться и транспортироваться.

• Это может также относиться к долговым обязательствам (облигациям или займам), срок погашения которых истек и которые были полностью выплачены.

• Эти изъятые из обращения ценные бумаги фактически аннулируются: они не обращаются, не имеют рыночной стоимости и не имеют прав собственности или привилегий.

• Выбытие ценных бумаг относится к акциям или облигациям, которые были выкуплены компанией, выпустившей их.