Data di regolamento
Che cos'è una data di regolamento?
La data di regolamento è la data in cui un'operazione è definitiva e l'acquirente deve effettuare il pagamento al venditore mentre il venditore consegna i beni all'acquirente. La data di regolamento per azioni e obbligazioni è di solito due giorni lavorativi dopo la data di esecuzione (T+2). Per i titoli di Stato e le opzioni, è il giorno lavorativo successivo (T+1). In cambio a pronti (FX), la data è due giorni lavorativi dopo la data della transazione. I contratti di opzione e altri derivati hanno anche date di regolamento per le negoziazioni oltre alle date di scadenza di un contratto.
La data di regolamento può anche riferirsi alla data di pagamento delle prestazioni di una polizza di assicurazione sulla vita.
La data di regolamento, non la data di scambio, stabilisce un passaggio legale di proprietà dal venditore all'acquirente.
Comprensione delle date di regolamento
Il mercato finanziario specifica il numero di giorni lavorativi dopo una transazione durante i quali un titolo o uno strumento finanziario deve essere pagato e consegnato. Questo ritardo tra la transazione e la data di regolamento segue il modo in cui i regolamenti sono stati precedentemente confermati, mediante consegna fisica. In passato, le transazioni di sicurezza venivano eseguite manualmente anziché elettronicamente. Gli investitori avrebbero dovuto attendere la consegna di un determinato titolo, che era in forma di certificato effettivo e non avrebbero pagato fino al ricevimento. Poiché i tempi di consegna potrebbero variare e i prezzi potrebbero fluttuare, le autorità di regolamentazione del mercato stabiliscono un periodo di tempo in cui devono essere consegnati titoli e contanti.
Oggi, utilizzando la tecnologia moderna, una transazione viene elaborata elettronicamente in meno tempo.
La maggior parte delle azioni e delle obbligazioni viene regolata entro due giorni lavorativi dalla data della transazione. Questa finestra di due giorni è chiamata T+2. Le cambiali, le obbligazioni e le opzioni del governo vengono saldate il giorno lavorativo successivo. Le transazioni spot in valuta estera di solito vengono regolate due giorni lavorativi dopo la data di esecuzione. Un'eccezione principale è il dollaro USA rispetto al dollaro canadese, che viene saldato il giorno lavorativo successivo.
T+5
Storicamente, una compravendita di azioni può richiedere fino a cinque giorni lavorativi (T+5) per regolare una compravendita. Con l'avvento della tecnologia, questo è stato ridotto prima a T=3 e ora solo a T+2.
I fine settimana e le festività possono far aumentare notevolmente il tempo tra la transazione e la data di regolamento, soprattutto durante le festività natalizie (ad es. Natale, Pasqua, ecc.). La pratica del mercato dei cambi richiede che la data di regolamento sia un giorno lavorativo valido in entrambi i paesi.
Le operazioni di cambio a termine vengono regolate in qualsiasi giorno lavorativo successivo alla data di valuta a pronti. Non esiste un limite assoluto nel mercato per limitare fino a che punto in futuro una transazione di cambio a termine può essere regolata, ma le linee di credito sono spesso limitate a un anno.
Rischi relativi alla data di regolamento
Il tempo trascorso tra la data dell'operazione e quella del regolamento espone i soggetti operanti al rischio di credito. Il rischio di credito è particolarmente significativo nelle operazioni a termine in valuta, a causa della lunghezza del tempo che può trascorrere e della volatilità del mercato. Esiste anche il rischio di regolamento perché le valute non vengono pagate e ricevute contemporaneamente. Inoltre, le differenze di fuso orario aumentano tale rischio.
Data di regolamento dell'assicurazione sulla vita
L'assicurazione sulla vita viene pagata dopo il decesso dell'assicurato, a meno che la polizza non sia già stata ceduta o incassata. Se c'è un unico beneficiario, il pagamento è di solito entro due settimane dalla data in cui l'assicuratore riceve un certificato di morte. Il pagamento a più beneficiari può richiedere più tempo a causa dei ritardi nei contatti e nell'elaborazione generale. La maggior parte degli stati richiede che l'assicuratore paghi gli interessi se si verifica un ritardo significativo nella definizione della polizza.
Mette in risalto
È la data di regolamento, e non la data di negoziazione, che denota il trasferimento legale della proprietà di un bene.
La data di regolamento è la data in cui un'operazione è definitiva, quando l'acquirente paga il venditore e il venditore consegna i beni compensati all'acquirente.
La transazione è nata per affrontare il complesso processo di compensazione di una transazione, ma da allora è stata ridotta a soli due giorni lavorativi (T+2) grazie all'uso della tecnologia.
