الحنفيات
ما هو TAAPS؟
نظام معالجة المزاد الآلي للخزانة (TAAPS) هو نظام شبكة كمبيوتر طوره بنك الاحتياطي الفيدرالي لمعالجة العطاءات والعطاءات المستلمة لأوراق الخزانة المالية.
يتم تداول سندات الخزينة من خلال عملية المزاد في السوق الأولية. تستقبل TAAPS المناقصات من الوسطاء الراغبين في شراء الأوراق المالية القابلة للتسويق. تتم معالجة كل عطاء ومراجعته تلقائيًا بواسطة TAAPS للتأكد من أنه يتوافق مع نشرة العرض الموحدة للخزانة.
كيف يعمل TAAPS
تم تطوير نظام معالجة المزاد الآلي للخزانة (TAAPS) ليصبح قلب العملية التشغيلية لمزاد سندات الخزينة المالية بالمزاد. تبيع حكومة الولايات المتحدة الأوراق المالية من خلال وزارة الخزانة وبنك الاحتياطي الفيدرالي لجمع الأموال لتمويل الدين العام الوطني.
تفوض وزارة الخزانة البنوك الاحتياطية الفيدرالية بالعمل كوكلاء ماليين للولايات المتحدة حتى يتمكنوا من تنفيذ إعلان المزاد وبيع الأوراق المالية وأي لوائح معمول بها. المزاد هو عملية تقديم العطاءات حيث تقوم وزارة الخزانة ببيع سندات الدين. مبلغ عرض المزاد هو قيمة الخزانة ، والتي تسمى أيضًا القيمة الاسمية للسند أو القيمة الاسمية.
مقدم العطاء هو الشخص أو الطرف الذي يعرض شراء الأوراق المالية إما بنفسه أو من خلال مؤسسة مالية. عادة ، قد يقوم المستثمرون المؤسسيون ، بما في ذلك البنوك والوسطاء والتجار وصناديق الاستثمار وصناديق التقاعد والمعاشات والحسابات الأجنبية وشركات التأمين بالمزايدة على سندات الخزينة من خلال TAAPS.
فوائد TAAPS
يوفر TAAPS للمؤسسات إمكانية الوصول المباشر إلى مزادات الخزانة الأمريكية ، عبر أجهزة الكمبيوتر الخاصة بهم ، حيث يتلقى النظام المناقصات إلكترونيًا ويعالجها. تسمح TAAPS للمؤسسات بشراء الأوراق المالية مباشرة ، مما يقلل أو يلغي تكاليف الوسيط. ومع ذلك ، لا يتمتع المستثمرون الأفراد بإمكانية الوصول إلى TAAPS ويجب عليهم استخدام Treasury Direct أو المرور عبر مؤسسة لديها إمكانية الوصول إلى TAAPS.
تاريخ TAAPS
بدأت مزادات الخزانة في عام 1929 بالمزاد العلني لسندات الخزانة لمدة 3 أشهر. من عام 1973 حتى عام 1976 ، توسع نظام المزاد ليشمل الكمبيالات والسندات والسندات وأوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS ) وسندات السعر العائم (FRNs ). حتى عام 1993 ، تم استلام العطاءات في شكل ورقي ومعالجتها يدويًا ، وهي عملية تستغرق وقتًا طويلاً وغير فعالة. أنشأ نظام TAAPS العملية المبسطة والفعالة اللازمة للتعامل مع الحجم المتزايد لتداولات الأوراق المالية للخزينة.
استخدام نظام معالجة المزاد الآلي للخزانة
فيما يلي شرح لبعض الخطوات المتضمنة في مزاد الخزانة حيث تكون TAAPS مسؤولة عن ما يلي:
استلام العطاءات
فصل العطاءات التنافسية عن العطاءات غير التنافسية
ترتيب العطاءات التنافسية عن طريق زيادة العائد أو معدل الخصم
إعداد ملخص لنتائج المزاد.
لاستخدام نظام TAAPS ، يجب على المؤسسات المالية التقدم للحصول على حساب. يشتمل التطبيق على اتفاقية تشهد بأن المؤسسة لا تشارك في عمليات احتيال عن طريق تداول الأوراق المالية للخزينة وشهادة السلطة بأن جهات الاتصال المدرجة في التطبيق لديها القدرة على استخدام TAAPS نيابة عن المنظمة.
بمجرد إنشاء حساب TAAPS ، تتبع المؤسسات الجدول الزمني المنشور لمزادات سندات الخزينة المختلفة. تعلن الخزانة عن كل مزاد المعلومات التالية:
مقدار الورقة المالية المباعة
تاريخ المزاد
تاريخ اصدار السند
تاريخ النضج
شروط وأحكام الشراء
تتضمن جداول المزادات أيضًا أي قواعد أهلية سارية وأوقات إغلاق العطاءات التنافسية وغير التنافسية. عادةً ما يكون العطاء غير التنافسي عطاءً يقدمه مستثمر صغير ، في حين أن العطاء التنافسي هو عطاء يقدمه مستثمر مؤسسي أكبر.
تقدم الأطراف المهتمة العطاءات ، وفي أوقات الإغلاق لتلك العطاءات ، تقوم TAAPS بفرز العطاءات ومنحها لمقدمي العطاءات وفقًا لمجموعة من القواعد المصممة لتمويل الخزانة بأقل تكلفة وللحفاظ على سوق مالية تنافسية. يتم تحديد العطاءات الفائزة ، والتي تقوم بعد ذلك بتقديم العطاءات ، ويتم إصدار الأوراق المالية للفائزين.
يسلط الضوء
نظام معالجة المزاد الآلي للخزانة (TAAPS) هو نظام كمبيوتر تم تطويره لمزاد سندات الخزينة.
تتم معالجة كل عطاء ومراجعته تلقائيًا بواسطة TAAPS للتأكد من أنه يتوافق مع اللوائح.
يتلقى TAAPS العطاءات والمناقصات من الوسطاء والمستثمرين المؤسسيين الذين يرغبون في شراء الأوراق المالية القابلة للتسويق.
تسمح TAAPS للمؤسسات بشراء الأوراق المالية مباشرة ، مما يقلل أو يلغي تكاليف الوسيط.
