ТААПС

Что такое ТААПС?

Казначейская автоматизированная система обработки аукционов (TAAPS) представляет собой компьютерную сетевую систему, разработанную Федеральным резервным банком для обработки заявок и предложений, полученных в отношении казначейских ценных бумаг.

Казначейские ценные бумаги торгуются через аукционный процесс на первичном рынке. TAAPS получает заявки от брокеров, желающих приобрести ликвидные ценные бумаги. Каждая заявка обрабатывается и автоматически проверяется TAAPS, чтобы убедиться, что она соответствует Единому проспекту предложения Министерства финансов.

Как работает TAAPS

Казначейская автоматизированная система обработки аукционов (TAAPS) была разработана, чтобы стать сердцем операционного процесса аукционов по казначейским ценным бумагам. Правительство США продает ценные бумаги через Министерство финансов и Федеральный резервный банк, чтобы собрать деньги для финансирования государственного государственного долга.

Министерство финансов уполномочивает Федеральные резервные банки действовать в качестве фискальных агентов Соединенных Штатов, чтобы они могли объявлять аукционы, продавать ценные бумаги и выполнять любые применимые правила. Аукцион представляет собой процесс торгов, в ходе которого Казначейство продает долговые ценные бумаги. Сумма предложения на аукционе - это стоимость казначейства, которая также называется номинальной стоимостью или номинальной стоимостью облигации.

Участник торгов – это лицо или сторона, предлагающая купить ценные бумаги либо самостоятельно, либо через финансовое учреждение. Как правило, институциональные инвесторы,. в том числе банки, брокеры, дилеры, инвестиционные фонды, пенсионные и пенсионные фонды, иностранные счета и страховые компании, могут участвовать в торгах по казначейским ценным бумагам через TAAPS.

Преимущества TAAPS

TAAPS предоставляет учреждениям прямой доступ к аукционам Казначейства США через их компьютер, в котором система получает и обрабатывает заявки в электронном виде. TAAPS позволяет учреждениям покупать ценные бумаги напрямую, сокращая или устраняя посреднические расходы. Однако индивидуальные инвесторы не имеют доступа к TAAPS и должны использовать Treasury Direct или обращаться к организации, имеющей доступ к TAAPS.

История ТААПС

Казначейские аукционы начались в 1929 году с продажи трехмесячных казначейских векселей. С 1973 по 1976 год система аукционов была расширена за счет включения векселей, банкнот, облигаций, казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS ) и облигаций с плавающей процентной ставкой (FRN ). До 1993 года заявки поступали в бумажном виде и обрабатывались вручную, что было чрезвычайно трудоемким и неэффективным процессом. Система TAAPS создала оптимизированный и эффективный процесс, необходимый для обработки растущего объема сделок с казначейскими ценными бумагами.

Использование автоматизированной системы обработки аукционов казначейства

Ниже приводится объяснение некоторых шагов, связанных с казначейским аукционом, на котором TAAPS несет ответственность за следующее:

• Прием ставок

• Разделение конкурентных и неконкурентных предложений

• Ранжирование конкурентных заявок по возрастанию доходности или учетной ставки

• Подготовка сводки по результатам аукциона.

Чтобы использовать систему TAAPS, финансовые учреждения должны подать заявку на открытие счета. Приложение включает в себя соглашение, удостоверяющее, что учреждение не занимается мошенничеством путем торговли казначейскими ценными бумагами, и подтверждение того, что контакты, указанные в приложении, имеют право использовать TAAPS от имени организации.

После создания счета TAAPS учреждения следуют опубликованному графику аукционов по различным казначейским ценным бумагам. Для каждого аукциона Казначейство объявляет следующую информацию:

• Сумма продаваемой ценной бумаги

• Дата аукциона

• Дата выпуска ценной бумаги

• Дата погашения

• Условия покупки

Графики аукционов также включают любые применимые квалификационные правила и время окончания конкурентных и неконкурентных торгов. Как правило, неконкурентный тендер — это предложение, обычно сделанное более мелким инвестором, тогда как конкурентный тендер — это предложение, сделанное более крупным институциональным инвестором.

Заинтересованные стороны подают заявки, и во время закрытия этих заявок TAAPS сортирует заявки и присуждает их участникам торгов в соответствии с набором правил, предназначенных как для финансирования казначейства с наименьшими затратами, так и для поддержания конкурентного финансового рынка. Определяются победившие заявки, кто затем подает заявки, и ценные бумаги выдаются победителям.

Особенности

• Казначейская автоматизированная система обработки аукционов (TAAPS) представляет собой компьютерную систему, используемую для проведения аукционов по казначейским ценным бумагам.

• Каждая заявка автоматически обрабатывается и проверяется TAAPS, чтобы убедиться, что она соответствует правилам.

• TAAPS получает заявки и тендеры от брокеров и институциональных инвесторов, желающих приобрести рыночные ценные бумаги.

• TAAPS позволяет учреждениям покупать ценные бумаги напрямую, сокращая или устраняя посреднические расходы.