TAPPS
Was ist TAPPS?
TAAPS ) ist ein Computernetzwerksystem, das von der Federal Reserve Bank entwickelt wurde,. um Gebote und Angebote für Staatsanleihen zu verarbeiten .
Staatsanleihen werden über ein Auktionsverfahren auf dem Primärmarkt gehandelt. TAAPS erhält Angebote von Maklern, die marktfähige Wertpapiere kaufen möchten. Jedes Gebot wird von TAAPS automatisch verarbeitet und überprüft, um sicherzustellen, dass es dem Uniform Offering Circular des Finanzministeriums entspricht.
Wie TAPS funktioniert
Das Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) wurde entwickelt, um das Herzstück des operativen Prozesses für die Versteigerung von Staatsanleihen zu werden. Die US-Regierung verkauft Wertpapiere über das Finanzministerium und die Federal Reserve Bank, um Geld zur Finanzierung der Staatsverschuldung aufzubringen.
Das Finanzministerium ermächtigt die Federal Reserve Banks, als Fiskalagenten der Vereinigten Staaten zu agieren, damit sie die Ankündigung der Auktion, den Verkauf der Wertpapiere und alle anwendbaren Vorschriften durchführen können. Die Auktion ist ein Bieterverfahren, bei dem die Treasury-Abteilung Schuldtitel verkauft. Der Angebotsbetrag der Auktion ist der Wert des Schatzamtes, der auch als Nennwert oder Nennwert der Anleihe bezeichnet wird.
Der Bieter ist die Person oder Partei, die anbietet, die Wertpapiere entweder selbst oder über ein Finanzinstitut zu kaufen. Typischerweise können institutionelle Anleger,. darunter Banken, Makler, Händler, Investmentfonds, Rentenfonds und Pensionskassen, ausländische Konten und Versicherungsgesellschaften, über TAAPS Gebote für Staatsanleihen abgeben.
Vorteile von TAAPS
TAAPS bietet Institutionen über ihren Computer direkten Zugang zu Auktionen von US-Staatsanleihen, bei denen das System Angebote elektronisch entgegennimmt und verarbeitet. TAAPS ermöglicht es Institutionen, Wertpapiere direkt zu kaufen, wodurch Vermittlungskosten reduziert oder eliminiert werden. Privatanleger haben jedoch keinen Zugang zu TAAPS und müssen Treasury Direct verwenden oder sich an eine Organisation mit Zugang zu TAAPS wenden.
Geschichte von TAAPS
Schatzauktionen begannen 1929 mit der Versteigerung von 3-Monats-Schatzanleihen. Von 1973 bis 1976 wurde das Auktionssystem um Wechsel, Schuldverschreibungen, Anleihen, Treasury Inflation Protected Securities (TIPS ) und Floating Rate Notes (FRNs ) erweitert. Bis 1993 wurden Angebote in Papierform eingereicht und manuell bearbeitet, was ein äußerst zeitaufwändiger und ineffizienter Prozess war. Das TAAPS-System schuf den gestrafften und effizienten Prozess, der erforderlich ist, um das wachsende Handelsvolumen von Treasury-Wertpapieren zu bewältigen.
Verwendung des automatisierten Auktionsverarbeitungssystems von Treasury
Unten finden Sie eine Erläuterung einiger Schritte einer Treasury-Auktion, bei der TAAPS für Folgendes verantwortlich ist:
Gebote erhalten
Trennung von kompetitiven und nicht kompetitiven Angeboten
Rangordnung wettbewerbsfähiger Gebote nach steigendem Ertrag oder Diskontsatz
Erstellung einer Zusammenfassung der Auktionsergebnisse.
Um das TAAPS-System nutzen zu können, müssen Finanzinstitute ein Konto beantragen. Der Antrag umfasst eine Vereinbarung, die bescheinigt, dass sich die Institution nicht an Betrug durch den Handel mit Staatsanleihen beteiligt, und eine Bescheinigung der Vollmacht, dass die im Antrag aufgeführten Kontakte befugt sind, TAAPS im Namen der Organisation zu verwenden.
Sobald ein TAAPS-Konto eingerichtet wurde, folgen die Institutionen dem veröffentlichten Auktionsplan für verschiedene Staatsanleihen. Für jede Auktion gibt das Finanzministerium die folgenden Informationen bekannt:
Betrag des verkauften Wertpapiers
Datum der Auktion
Ausstellungsdatum des Wertpapiers
Fälligkeitstag
Einkaufsbedingungen
Zu den Auktionsplänen gehören auch alle anwendbaren Zulassungsregeln und die Schlusszeiten für kompetitive und nicht kompetitive Bieter. Typischerweise ist ein nicht wettbewerbsorientiertes Angebot ein Angebot, das normalerweise von einem kleineren Investor abgegeben wird, während ein wettbewerbsorientiertes Angebot ein Angebot eines größeren, institutionellen Investors ist.
Die interessierten Parteien geben Gebote ab, und zu den Schlusszeiten für diese Gebote sortiert TAAPS die Gebote und vergibt sie an Bieter gemäß einer Reihe von Regeln, die sowohl darauf abzielen, das Finanzministerium zu den niedrigsten Kosten zu finanzieren als auch einen wettbewerbsfähigen Finanzmarkt aufrechtzuerhalten. Es werden die Gewinner ermittelt, die dann Angebote abgeben, und die Wertpapiere werden an die Gewinner ausgegeben.
Höhepunkte
Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) ist ein Computersystem, das zur Versteigerung von Staatsanleihen entwickelt wurde.
Jedes Angebot wird automatisch von TAAPS verarbeitet und überprüft, um sicherzustellen, dass es den Vorschriften entspricht.
TAAPS erhält Gebote und Ausschreibungen von Maklern und institutionellen Anlegern, die marktfähige Wertpapiere kaufen möchten.
TAAPS ermöglicht es Institutionen, Wertpapiere direkt zu kaufen, wodurch Vermittlungskosten reduziert oder eliminiert werden.
