Analystenerwartung

Was ist eine Analystenerwartung?

Eine Analystenerwartung ist ein Bericht, der von einem einzelnen Analysten, einer Investmentbank oder einem Finanzdienstleistungsunternehmen herausgegeben wird und angibt, wie sich die Aktie eines bestimmten Unternehmens im kommenden Quartal entwickeln wird.

Analysten geben Auskunft darüber, wie sie von einem Unternehmen erwarten, dass es sich entwickelt. Dies ist normalerweise ein Bereich von Werten, zwischen denen eine bestimmte Variable liegen soll. Beispiele hierfür sind die Empfehlung an Anleger, eine bestimmte Aktie zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten .

Erwartungen von Analysten verstehen

Auch börsennotierte Unternehmen geben ihre eigenen Leitlinien heraus, in denen sie die erwarteten zukünftigen Gewinne oder Verluste darlegen. Diese Prognose hilft Finanzanalysten, Erwartungen festzulegen, und kann verglichen werden, um eine bessere Vorstellung von der potenziellen Unternehmensleistung im kommenden Quartal zu erhalten.

Wenn eine Aktie besser abschneidet als von Analysten erwartet, hat sie die Erwartungen übertroffen oder lieferte stärker als erwartete Ergebnisse; Man könnte auch sagen, dass die Aktie die Straße geschlagen hat. Wenn sich eine Aktie jedoch nicht so gut entwickelt, wie von Analysten erwartet, hat sie Schätzungen verfehlt. * unabhängig davon, ob die Aktie die Schätzungen übertroffen oder verfehlt hat.

Gewinnüberraschungen können Aktienkurse stark beeinflussen. Untersuchungen zeigen, dass Gewinnüberraschungen (entweder nach oben oder nach unten) dazu führen können, dass sich eine Aktie stark bewegt und dann weiterhin den breiteren Markt über- bzw. unterschreitet.

Wie Analysten Erwartungsberichte erstellen

Um eine genaue Prognose darüber zu erstellen, wie sich die Aktie eines bestimmten Unternehmens entwickeln wird, muss ein Analyst Informationen aus mehreren Quellen sammeln. Sie müssen mit der Unternehmensleitung sprechen, das Unternehmen besuchen, seine Produkte studieren und die Branche, in der es tätig ist, genau beobachten. Anschließend erstellt der Analyst ein mathematisches Modell, das die Erkenntnisse des Analysten einbezieht und seine Einschätzung oder Erwartung der Gewinne dieses Unternehmens für das kommende Quartal widerspiegelt. Die Erwartungen können vom Unternehmen auf seiner Website veröffentlicht und an die Kunden des Analysten verteilt werden.

Häufig möchten Unternehmen bis zu einem gewissen Grad mit Analysten zusammenarbeiten, um ihnen bei der Feinabstimmung ihrer Erwartungen zu helfen, um sie genauer zu machen. Genaue Erwartungen kommen dem Unternehmen zugute, denn wenn eine Aktie die Erwartungen verfehlt, können die Aktienkurse fallen. Es kann dem Unternehmen jedoch noch mehr nützen, wenn die Erwartung des Analysten niedrig ist und das Unternehmen sie übertrifft, da dies den Aktienkurs erhöhen kann. Manchmal versuchen Unternehmen jedoch, hohe Erwartungen zu nutzen, um den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, indem sie den Anlegern den Eindruck vermitteln, dass Analysten eine gute Meinung von dem Unternehmen haben.

Konsenserwartung

Mehrere Analysten werden dasselbe Unternehmen verfolgen und ihre eigenen Erwartungen an die Leistung dieses Unternehmens im kommenden Quartal abgeben. Jeder Analyst, der eine Aktie abdeckt, verwendet leicht unterschiedliche Methoden, geht von anderen Annahmen aus und verwendet unterschiedliche Inputs für seine Modelle. Infolgedessen stützen die meisten Menschen ihre Kaufentscheidungen für Wertpapiere nicht auf die Erwartung eines einzelnen Analysten, sondern berücksichtigen den Durchschnitt aller Erwartungen der Analysten, die diese Aktie verfolgen. Dieser Durchschnitt wird als Konsenserwartung bezeichnet.

Das Erreichen der Konsensschätzung ist keine exakte Wissenschaft und hängt von einer Vielzahl quantitativer und qualitativer Faktoren, dem Zugang zu Unternehmensunterlagen und früheren Jahresabschlüssen sowie Schätzungen des Marktes für die Produkte des Unternehmens ab. Wenn ein Unternehmen jedoch die Konsensschätzungen verfehlt oder übertrifft, wird der Kurs einer Aktie oft fallen oder steigen.

Die Tatsache, dass verschiedene Analysten verschiedener Finanzunternehmen unterschiedliche Erwartungen haben, beweist, dass Prognosen weder eine leichte Aufgabe noch eine exakte Wissenschaft sind. Aus diesem Grund gelten Konsensschätzungen als zuverlässiger als Einzelschätzungen.

Beispiel für die Erwartungen eines Analysten

Ab Q2 2022 wird Apple, Inc. (AAPL) von 38 Analysten beobachtet, die 12-monatige Kursprognosen für die Aktie abgeben. Während dieser Zeit wurde die AAPL-Aktie bei etwa 150 USD pro Aktie gehandelt, jedoch mit einer mittleren Konsenszielschätzung von 190,50 (mit einer hohen Schätzung von 219,94 und einer niedrigen Schätzung von 145,00).

Dies basiert auf einer Konsens-Gewinnprognose von 1,16 US-Dollar pro Aktie, basierend auf einem geschätzten weltweiten Umsatz von 82,8 Milliarden US-Dollar. Vor diesem Hintergrund lautete die damalige Konsensempfehlung der Analysten „Kaufen“.

Höhepunkte

• Diese Erwartungen basieren auf Fundamentalanalysen, einer Prüfung der Jahresabschlüsse und Vergleichen mit Mitbewerbern und Konkurrenten.

• Bei der Erstellung einer Prognose können auch makroökonomische Bedingungen und technische Analysen berücksichtigt werden.

• Analystenerwartungen können zu Empfehlungen wie Kaufen, Verkaufen und Halten für eine Aktie führen.

• Die Erwartungen der Analysten geben an, wie Aktienanalysten vorhersagen, dass sich die Finanzlage und der Aktienkurs eines Unternehmens kurz- bis mittelfristig entwickeln sollten.

• Wenn die tatsächlichen Ergebnisse eines Unternehmens von den Konsensschätzungen der Analysten abweichen, kann der Aktienkurs stark reagieren.

FAQ

Warum sind die Erwartungen von Analysten wichtig?

Die Erwartungen der Analysten sind wichtig, da professionelle Aktienanalysten über mehr Informationen, Fähigkeiten, Kenntnisse und Ressourcen verfügen, um die finanzielle Situation eines Unternehmens zu verstehen und eine entsprechende Aktienbewertung zu erstellen. Das investierende Publikum verlässt sich daher auf den Konsens dieser Analysten, um Anlageentscheidungen zu treffen.

Was bedeuten Kaufen-, Verkaufen- und Halten-Ratings?

Analystenerwartungen werden häufig mit Ratings oder Empfehlungen gepaart. Diese werden häufig in Form von Buy/Outperform, Sell/Underperform oder Hold/Market Perform von Aktienanalysten ausgegeben, die bei Sell-Side-Firmen wie Investmentbanken arbeiten. Diese sind als Leitfaden für Kunden und andere Anleger gedacht, um sie bei der Auswahl von Aktien zu unterstützen.

Wo finde ich Analystenschätzungen?

Viele kostenlose Finanz-Websites oder Maklerplattformen bieten Zugang zu den verfügbaren Analystenerwartungen zusammen mit Konsensschätzungen für eine Reihe von Zahlen wie Aktienkurs, Gewinn pro Aktie (EPS), Umsatz und Nettogewinn.

Was bedeutet es, Erwartungen zu übertreffen?

Wenn ein Unternehmen Gewinne meldet, die höher sind als die Konsenserwartung von Analysten, wird gesagt, dass die Erwartungen übertroffen werden (oder „die Straße schlagen“). Oft steigt der Aktienkurs als Reaktion auf das Übertreffen der Erwartungen und proportional zu dem Ausmaß, in dem die Erwartungen übertroffen wurden, stark an.