Analytikerforventning

Hva er en analytikerforventning?

En analytikerforventning er en rapport utstedt av en individuell analytiker, investeringsbank eller finansselskap som indikerer hvordan et bestemt selskaps aksje vil prestere i det kommende kvartalet.

Analytikere gir veiledning om hvordan de forventer at et selskap skal prestere. Dette er vanligvis et verdiområde som en bestemt variabel forventes å falle mellom. Eksempler inkluderer å anbefale investorer å kjøpe, selge eller holde en bestemt aksje.

Forstå analytikernes forventninger

Børsnoterte selskaper gir også sine egne retningslinjer som skisserer forventet fremtidig fortjeneste eller tap. Denne prognosen hjelper finansanalytikere med å sette forventninger, og kan sammenlignes for å få en bedre ide om potensielle bedriftsresultater i det kommende kvartalet.

Hvis en aksje presterer bedre enn hva analytikere forventet, anses den å ha slått forventningene eller levert sterkere resultater enn forventet; aksjen kan også ha blitt sagt å ha slått gaten. Men hvis en aksje ikke presterer så godt som analytikere forventet, sies den å ha glipp av estimater. Hvis aksjeutviklingen varierer betydelig fra de fleste analytikeres forventninger, kan det kalles en *inntjeningsoverraskelse, * uavhengig av om aksjen slo eller gikk glipp av estimater.

Inntjeningsoverraskelser kan sterkt påvirke aksjekursene. Forskning viser at inntjeningsoverraskelser (enten på oppsiden eller nedsiden) kan føre til at en aksje beveger seg kraftig og deretter fortsette å overgå eller underprestere henholdsvis det bredere markedet.

Hvordan analytikere lager forventningsrapporter

For å lage en nøyaktig prognose for hvordan et bestemt selskaps aksje vil prestere, må en analytiker samle informasjon fra flere kilder. De må snakke med selskapets ledelse, besøke selskapet, studere produktene og følge nøye med på bransjen det opererer i. Deretter vil analytikeren lage en matematisk modell som inkorporerer det analytikeren har lært og reflekterer deres vurdering eller forventning om selskapets inntjening for det kommende kvartalet. Forventningene kan bli publisert av selskapet på sin hjemmeside, og vil bli distribuert til analytikerens kunder.

Ofte ønsker selskaper til en viss grad å samarbeide med analytikere for å hjelpe dem med å finjustere forventningene for å gjøre dem mer nøyaktige. Nøyaktige forventninger kommer selskapet til gode, for når en aksje går glipp av forventningene, kan aksjekursene falle. Det kan imidlertid komme selskapet enda mer til gode hvis analytikerens forventning er lav og selskapet slår det, fordi dette kan øke prisen på aksjer. Noen ganger kan imidlertid selskaper prøve å bruke høye forventninger til å drive en aksjekurs opp ved å gi investorer inntrykk av at analytikere synes godt om selskapet.

Konsensusforventning

Flere analytikere vil følge det samme selskapet og gi sine egne forventninger til selskapets resultater i det kommende kvartalet. Hver analytiker som dekker en aksje vil bruke litt forskjellige metoder, ha forskjellige forutsetninger og bruke forskjellige input i modellene sine. Som et resultat baserer de fleste ikke sine beslutninger om kjøp av verdipapirer på forventningene til en enkelt analytiker, men vurderer gjennomsnittet av alle forventningene utstedt av analytikerne som følger den aksjen. Dette gjennomsnittet er kjent som konsensusforventningen.

Å komme frem til konsensusestimatet er ikke en eksakt vitenskap og vil avhenge av en rekke kvantitative og kvalitative faktorer, tilgang til selskapsregister og tidligere regnskaper, og estimater av markedet for selskapets produkter. Likevel, hvis et selskap går glipp av eller overgår konsensusestimater, vil det ofte få prisen på en aksje til å falle eller skyte.

Det faktum at forskjellige analytikere som jobber i forskjellige finansfirmaer kommer med forskjellige forventninger er et bevis på at prognoser ikke er en lett oppgave, og det er heller ikke en eksakt vitenskap. Dette er grunnen til at konsensusestimater antas å være mer pålitelige enn et enkelt estimat.

Eksempler på en analytikers forventninger

Fra og med Q2 2022, Apple, Inc. (AAPL) dekkes av 38 analytikere som tilbyr 12-måneders prisprognoser for aksjen. I løpet av denne tiden ble AAPL-aksjen handlet til rundt $150 per aksje, men med et median konsensusmålestimat på 190,50 (med et høyt estimat på 219,94 og et lavt estimat på 145,00).

Dette er basert på en konsensusprognose på 1,16 dollar per aksje basert på anslagsvis 82,8 milliarder dollar i verdensomspennende salg. Gitt dette var konsensusanalytikernes anbefaling på det tidspunktet et "kjøp".

##Høydepunkter

– Disse forventningene er basert på fundamental analyse, en inspeksjon av regnskapet, og sammenligninger med jevnaldrende og konkurrenter.

– Makroøkonomiske forhold og teknisk analyse kan også vurderes når man skal lage en prognose.

• Analytikerforventninger kan resultere i anbefalinger som kjøp, salg og hold for en aksje.

– Analytikernes forventninger er hvordan aksjeanalytikere spår at et selskaps økonomiske situasjon og aksjekurs skal prestere på nær til mellomlang sikt.

– Dersom et selskaps faktiske resultater avviker fra analytikernes konsensusestimater, kan aksjekursen reagere kraftig.

##FAQ

Hvorfor er analytikerforventninger viktige?

Analytikerforventninger er viktige fordi profesjonelle aksjeanalytikere vil ha mer informasjon, dyktighet, kunnskap og ressurser til å forstå et selskaps økonomiske situasjon og produsere en aksjevurdering tilsvarende. Investeringspublikummet er derfor avhengig av konsensus fra disse analytikerne for å ta investeringsbeslutninger.

Hva betyr kjøp, salg og hold vurderinger?

Analytikernes forventninger er ofte sammenkoblet med rangeringer eller anbefalinger. Disse utstedes ofte i form av kjøp/outperform, sell/underperform, eller hold/market performance fra aksjeanalytikere som jobber hos salgssidefirmaer som investeringsbanker. Disse er ment som en guide til kunder og andre investorer for å hjelpe med å styre beslutninger om aksjeplukking.

Hvor kan jeg finne analytikerestimater?

Mange gratis finansielle nettsteder eller meglerplattformer vil gi tilgang til tilgjengelige analytikeres forventninger sammen med konsensusestimater for en rekke tall fra aksjekurs, inntjening per aksje (EPS), inntekt og nettofortjeneste.

Hva betyr det å slå forventningene?

Hvis et selskap rapporterer inntjening som er høyere enn konsensusforventningen til analytikere, sies det at de slår forventningene (eller "beat the Street"). Ofte vil aksjekursen stige kraftig som svar på å slå forventningene, og i forhold til hvor mye forventningene ble overgått.