Analytiker forventning
Hvad er en analytikerforventning?
En analytikerforventning er en rapport udstedt af en individuel analytiker, investeringsbank eller finansiel virksomhed, der angiver, hvordan en bestemt virksomheds aktie vil klare sig i det kommende kvartal.
Analytikere giver vejledning om, hvordan de forventer, at en virksomhed klarer sig. Dette er typisk en række værdier, som en bestemt variabel forventes at falde mellem. Eksempler inkluderer at anbefale investorer at købe, sælge eller besidde en bestemt aktie.
ForstĂĄ analytikernes forventninger
Børsnoterede virksomheder udsteder også deres egne retningslinjer, der skitserer forventede fremtidige overskud eller tab. Denne prognose hjælper finansanalytikere med at sætte forventninger og kan sammenlignes for at få en bedre idé om virksomhedens potentielle resultater i det kommende kvartal.
Hvis en aktie klarer sig bedre end hvad analytikere forventede, anses den for at have slået forventningerne eller leveret stærkere end forventet resultater; aktien kan også siges at have slået gaden. Men hvis en aktie ikke klarer sig så godt, som analytikere forventede, siges den at have forpasset estimater. Hvis aktiens udvikling afviger væsentligt fra de fleste analytikeres forventninger, kan det kaldes en *indtjeningsoverraskelse, * uanset om aktien slog eller gik glip af estimater.
Indtjeningsoverraskelser kan i høj grad påvirke aktiekurserne. Forskning viser, at indtjeningsoverraskelser (enten på opsiden eller nedadgående) kan få en aktie til at bevæge sig kraftigt og derefter fortsætte med at over- eller underperforme henholdsvis det bredere marked.
Hvordan analytikere opretter forventningsrapporter
For at skabe en præcis prognose for, hvordan en specifik virksomheds aktie vil klare sig, skal en analytiker indsamle information fra flere kilder. De skal tale med virksomhedens ledelse, besøge virksomheden, studere dens produkter og nøje følge den branche, den opererer i. Derefter vil analytikeren skabe en matematisk model, der inkorporerer det, analytikeren har lært, og afspejler deres vurdering eller forventning om virksomhedens indtjening for det kommende kvartal. Forventningerne kan blive offentliggjort af selskabet på sin hjemmeside og vil blive distribueret til analytikerens kunder.
Ofte ønsker virksomheder til en vis grad at samarbejde med analytikere for at hjælpe dem med at finjustere deres forventninger for at gøre dem mere præcise. Præcise forventninger gavner virksomheden, for når en aktie går glip af forventningerne, kan aktiekurserne falde. Det kan dog gavne virksomheden endnu mere, hvis analytikerens forventning er lav, og virksomheden slår den, fordi det kan hæve kursen på aktier. Nogle gange kan virksomheder dog forsøge at bruge høje forventninger til at drive en aktiekurs op ved at give investorer det indtryk, at analytikere synes godt om virksomheden.
Konsensusforventning
Flere analytikere vil følge den samme virksomhed og udsende deres egne forventninger til virksomhedens resultater i det kommende kvartal. Hver analytiker, der dækker en aktie, vil bruge lidt forskellige metoder, have forskellige antagelser og bruge forskellige input i deres modeller. Som følge heraf baserer de fleste mennesker ikke deres beslutninger om køb af værdipapirer på forventningen fra en enkelt analytiker, men overvejer gennemsnittet af alle forventninger udstedt af analytikere, der følger aktien. Dette gennemsnit er kendt som konsensusforventningen.
At nå frem til konsensusestimatet er ikke en eksakt videnskab og vil afhænge af en række kvantitative og kvalitative faktorer, adgang til virksomhedens optegnelser og tidligere årsregnskaber og estimater af markedet for virksomhedens produkter. Alligevel, hvis en virksomhed går glip af eller overgår konsensusestimater, vil det ofte få prisen på en aktie til at vælte eller stige.
Det faktum, at forskellige analytikere, der arbejder hos forskellige finansielle virksomheder, kommer med forskellige forventninger, er et bevis på, at prognoser ikke er en let opgave, og det er heller ikke en eksakt videnskab. Dette er grunden til, at konsensusestimater menes at være mere pålidelige end et enkelt estimat.
Eksempler pĂĄ en analytikers forventninger
Fra 2. kvartal 2022 har Apple, Inc. (AAPL) er dækket af 38 analytikere, der tilbyder 12-måneders prisprognoser for aktien. I løbet af denne tid handlede AAPL-aktien til omkring $150 pr. aktie, men med et mediankonsensusmålestimat på 190,50 (med et højt estimat på 219,94 og et lavt estimat på 145,00).
Dette er baseret på en konsensusindtjeningsprognose på 1,16 USD per aktie baseret på et anslået salg på 82,8 milliarder USD på verdensplan. I betragtning af dette var konsensusanalytikernes anbefaling på det tidspunkt et "køb".
##Højdepunkter
Disse forventninger er baseret pĂĄ fundamentale analyser, en inspektion af regnskaber og sammenligninger med peers og konkurrenter.
Makroøkonomiske forhold og tekniske analyser kan også tages i betragtning, når der dannes en prognose.
Analytikerforventninger kan resultere i anbefalinger såsom køb, salg og hold for en aktie.
Analytikernes forventninger er, hvordan aktieanalytikere forudsiger, at en virksomheds finansielle situation og aktiekurs skal klare sig pĂĄ kort til mellemlang sigt.
Hvis en virksomheds faktiske resultater afviger fra analytikernes konsensusestimat, kan aktiekursen reagere kraftigt.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvorfor er analytikerforventninger vigtige?
Analytikerforventninger er vigtige, fordi professionelle aktieanalytikere vil have mere information, færdigheder, viden og ressourcer til at forstå en virksomheds økonomiske situation og udarbejde en aktievurdering i overensstemmelse hermed. Investeringsoffentligheden er derfor afhængig af disse analytikeres konsensus for at træffe investeringsbeslutninger.
Hvad betyder køb, salg og hold vurderinger?
Analytikeres forventninger er ofte parret med vurderinger eller anbefalinger. Disse udstedes ofte i form af køb/outperform, sælg/underperform eller hold/market performance fra aktieanalytikere, der arbejder hos salgssidefirmaer såsom investeringsbanker. Disse er tænkt som en guide til kunder og andre investorer for at hjælpe med at styre beslutninger om aktieudvælgelse.
Hvor kan jeg finde analytikerestimater?
Mange gratis finansielle websteder eller mæglerplatforme vil give adgang til tilgængelige analytikeres forventninger sammen med konsensusestimater for en række tal fra aktiekursen, indtjening pr. aktie (EPS), omsætning og nettoresultat.
Hvad vil det sige at slĂĄ forventningerne?
Hvis en virksomhed rapporterer indtjening, der er højere end analytikernes konsensusforventning, siges det, at de slår forventningerne (eller "beat the Street"). Ofte vil aktiekursen stige kraftigt som reaktion på at slå forventningerne, og i forhold til hvor meget forventningerne blev overskredet.
