Ex-Rechtsanwalt

Was ist Ex-Legal?

Ex-Legal ist eine Kommunalanleihe,. die ohne aufgedrucktes Rechtsgutachten einer Anleihekanzlei ausgeliefert wird .

Ex-Legal verstehen

Ein Anleger sollte ehemalige legale Anleihen mit größerer Vorsicht angehen, da sie keine ausdrückliche rechtliche Bestätigung haben. Auf die meisten Kommunalanleihen ist das Rechtsgutachten einer Anwaltskanzlei für Anleihen oder eines Anwalts für Anleihen direkt aufgedruckt.

Anleihekanzleien werden beauftragt, ein objektives Rechtsgutachten in Bezug auf die Gültigkeit von Anleihen und andere Themen, insbesondere die steuerliche Behandlung von Zinsen auf Kommunalobligationen, zu erstellen. Das Gutachten, das in der Regel sowohl von Emittenten als auch von Anlegern verlangt wird, ist eher ein objektives Urteil als die parteiische Position des Anwalts und dient der Validierung der kommunalen Sicherheit.

Das Anleihegutachten bestätigt in der Regel:

• dass die Schuldverschreibungen von der Emittentin ordnungsgemäß genehmigt und ausgeführt wurden und gültige und bindende Verpflichtungen der Emittentin sind

• Zahlungsquelle oder Sicherheit für die Anleihen

• ob und in welchem Umfang die Zinsen auf die Schuldverschreibungen von der Bundeseinkommensteuer und gegebenenfalls von anderen vom Ausgabestaat erhobenen Steuern befreit sind.

Anleiheanwälte können ein uneingeschränktes Rechtsgutachten zu einer Kommunalanleihe erstellen, wenn keine Bedenken gegen die Emission bestehen. Dies ist die beste Meinung, die ein Emittent von Kommunalwertpapieren erhalten kann.

Im Gegensatz dazu wurde eine Ex-Legal-Anleihe nicht darauf überprüft, ob sie bei der Emission alle geltenden Gesetze befolgt hat. In einigen Fällen wurde eine Anleihe überprüft und der Anleiheanwalt hat sich geweigert, sie zu bestätigen. Infolgedessen sind ehemalige legale Anleihen einem höheren Rechtsrisiko ausgesetzt als andere Anleihen.

Was eine Ex-Rechtsbindung verursacht

Einige Anwaltskanzleien für Anleihen fühlten sich unwohl dabei, Rechtsgutachten zum steuerfreien Status von Kommunalanleihen abzugeben, während die Steuerreformgesetzgebung im Herbst 2017 ihren Weg durch den Kongress fand. Anwälte für Anleihen halten es für wünschenswerter, Gutachten auf der Grundlage bestehender Gesetze und Vorschriften abzugeben als sich auf ihre eigenen Interpretationen zu verlassen.

Ehemalige Rechtsanleihen können ein Rechtsgutachten erhalten, das manchmal als „mit Gründen versehene Stellungnahme“ bezeichnet wird und an Bedingungen geknüpft oder anderweitig eingeschränkt ist. Ein Rechtsgutachten gilt im Allgemeinen nicht als eingeschränkt, wenn es üblichen Annahmen, Einschränkungen und Einschränkungen unterliegt oder wenn das Gutachten anderweitig begründet wird.

Auf dem kommunalen Wertpapiermarkt sind Rechtsgutachten traditionell uneingeschränkt. Anleiheanwälte können ein "uneingeschränktes" Gutachten über die Gültigkeit und Steuerbefreiung von Anleihen abgeben, wenn sie "fest davon überzeugt" sind, dass nach dem zum Zeitpunkt des Gutachtens geltenden Recht das oberste Gericht der jeweiligen Gerichtsbarkeit vernünftig und ordnungsgemäß handelt über die Problematik informiert, zu den in der Stellungnahme genannten rechtlichen Schlussfolgerungen gelangen würde.

Höhepunkte

• Ehemalige Rechtsanleihen können ein Rechtsgutachten erhalten, das manchmal als "mit Gründen versehene Stellungnahme" bezeichnet wird und an Bedingungen geknüpft oder anderweitig eingeschränkt ist.

• Ex-Legal ist eine Kommunalanleihe, die ohne aufgedrucktes Rechtsgutachten einer Kanzlei für Anleihen ausgeliefert wird.

• Altrechtliche Anleihen sind anfälliger für Rechtsrisiken als Anleihen mit Rechtsgutachten.