Ex legal
Co to jest Ex-Legal?
Ex-Legal to obligacja komunalna,. która jest dostarczana bez wydrukowanej na niej opinii prawnej kancelarii adwokackiej.
Zrozumienie Ex-Legal
Inwestor powinien podchodzić do obligacji byłych legalnych z większą ostrożnością ze względu na brak wyraźnego poparcia prawnego. Większość obligacji komunalnych posiada wydrukowaną bezpośrednio na nich opinię prawną kancelarii adwokackiej lub pełnomocnika ds. obligacji .
Kancelarie zajmujące się obligacjami są zaangażowane w przedstawienie obiektywnej opinii prawnej w zakresie ważności obligacji i innych podmiotów, w szczególności opodatkowania odsetek od obligacji komunalnych. Opinia, wymagana zwykle zarówno przez emitentów, jak i inwestorów, jest raczej obiektywnym osądem niż stronniczym stanowiskiem adwokata i służy walidacji bezpieczeństwa miejskiego.
Wadium zazwyczaj potwierdza:
że obligacje zostały należycie autoryzowane i zawarte przez oraz są ważnymi i wiążącymi zobowiązaniami emitenta
źródło płatności lub zabezpieczenia obligacji
czy iw jakim stopniu odsetki od obligacji są zwolnione z federalnych podatków dochodowych oraz z innych podatków, jeśli takie istnieją, nakładanych przez państwo emisji.
Pełnomocnicy ds. obligacji mogą wydać opinię prawną bez zastrzeżeń o obligacjach komunalnych w przypadku braku zastrzeżeń co do emisji. To najlepsza opinia, jaką może uzyskać emitent komunalnych papierów wartościowych.
W przeciwieństwie do tego, kaucja była legalna nie została sprawdzona pod kątem zgodności z wszystkimi obowiązującymi przepisami prawa w trakcie emisji. W niektórych przypadkach kaucja została poddana przeglądowi i prawnik ds. kaucji odmówił jej zatwierdzenia. W rezultacie obligacje exlegalne są bardziej narażone na ryzyko prawne niż inne obligacje.
Co powoduje więź ex-legalną
Niektóre kancelarie zajmujące się obligacjami czuły się niekomfortowo, wydając opinie prawne na temat zwolnienia obligacji komunalnych z podatku, podczas gdy jesienią 2017 r. przez Kongres przechodziły prace legislacyjne dotyczące reformy podatkowej. Prawnicy ds. obligacji uważają, że bardziej pożądane jest wydawanie opinii w oparciu o istniejące przepisy niż poleganie na własnych interpretacjach.
Obligacje ex-legal mogą otrzymać opinię prawną, czasami określaną jako „uzasadniona opinia”, która jest warunkowa lub w inny sposób podlega kwalifikacjom. Opinia prawna zasadniczo nie jest uważana za zastrzeżoną, jeśli podlega zwyczajowym założeniom, ograniczeniom i kwalifikacjom lub jeśli opinia jest wyjaśniona w inny sposób.
Na rynku papierów komunalnych opinie prawne tradycyjnie były bez zastrzeżeń. Adwokaci ds. obligacji mogą wydać „bez zastrzeżeń” opinię dotyczącą ważności i zwolnienia podatkowego obligacji, jeżeli są „mocno przekonani”, że zgodnie z prawem obowiązującym w dniu wydania opinii sąd najwyższy właściwej jurysdykcji, działając rozsądnie i prawidłowo poinformowany o tych kwestiach, doszedłby do wniosków prawnych zawartych w opinii.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obligacje ex-legal mogą otrzymać opinię prawną, czasami określaną jako „uzasadniona opinia”, która jest warunkowa lub w inny sposób podlega kwalifikacjom.
Ex-Legal to obligacja komunalna, która jest wydawana bez wydrukowanej na niej opinii prawnej kancelarii obligacyjnej.
Obligacje ex-legal są bardziej podatne na ryzyko prawne niż obligacje z opiniami prawnymi.
