元法務

##元法務とは何ですか？

Ex-Legalは、債券法律事務所の法的意見が印刷されていない地方自治体の債券です。

##元法務を理解する

投資家は、明示的な法的承認がないため、より慎重に元国債にアプローチする必要があります。ほとんどの地方債には、債券法律事務所または債券弁護士の法的な意見が直接印刷されています。

債券法律事務所は、債券およびその他の主題の有効性、特に地方債の利子の税務上の取り扱いに関して、客観的な法的意見を提供することに従事しています。通常、発行者と投資家の両方が必要とする意見は、支持者の党派的な立場ではなく客観的な判断であり、地方債の安全性を検証するのに役立ちます。

ボンドは通常、次のことを確認します。

-債券が発行者によって正式に承認および実行されており、発行者の有効で拘束力のある義務であること

-債券の支払い元または担保

-債券の利子が連邦所得税および発行国によって課されるその他の税金（ある場合）から免除されるかどうか、およびどの程度免除されるか。

公債弁護士は、発行に関連する留保がない場合、地方債について無条件の法的意見を発行することができます。これは、地方債の発行者が得ることができる最良の意見です。

対照的に、元法定債は、発行の過程で適用されるすべての法律に準拠していることを確認するためにチェックされていません。場合によっては、債券が審査され、債券弁護士がそれを承認することを拒否しました。その結果、元国債は他の債券よりも法的リスクにさらされやすくなります。

##元法定債の原因

一部の債券法律事務所は、2017年秋に税制改革法が議会を通過する間、地方債の免税状況について法的な意見を出すことに不快感を覚えました。債券弁護士は、既存の法規制に基づいて意見を述べる方が望ましいと考えています。彼ら自身の解釈に頼るよりも。

元法定債は、条件付きまたはその他の資格の対象となる「合理的な意見」と呼ばれることもある法的な意見を受け取る場合があります。法的な意見は、慣習的な仮定、制限、資格の対象となる場合、または意見が別の方法で説明されている場合、通常、資格があるとは見なされません。

地方債市場では、法的な意見は伝統的に無条件でした。債券弁護士は、意見の日付に施行された法律の下で、合理的かつ適切に行動する、関連する法域の最高裁判所であると「確信している」場合、債券の有効性および免税に関して「無資格」の意見を述べることができます。問題について説明を受ければ、意見に述べられている法的結論に達するでしょう。

##ハイライト

-元法定債は、条件付きまたはその他の資格の対象となる、「合理的な意見」と呼ばれることもある法的な意見を受け取る場合があります。

--Ex-Legalは、債券法律事務所の法的意見が印刷されていない地方債です。

-法定外の債券は、法的な意見を持つ債券よりも法的リスクが発生しやすい傾向があります。