前法律

什么是前法律？

Ex-Legal 是一种市政债券，在交付时没有印有债券律师事务所的法律意见。

了解前法律

由于缺乏明确的法律背书，投资者应更加谨慎地对待前法律债券。大多数市政债券都直接印有债券律师事务所或债券律师的法律意见。

债券律师事务所致力于就债券和其他主体的有效性提供客观的法律意见，特别是市政债券利息的税收处理。发行人和投资者通常要求的意见是客观的判断，而不是倡导者的党派立场，用于验证市政安全。

债券意见通常确认：

• 债券已由发行人正式授权和执行，是发行人的有效和具有约束力的义务

• 债券的支付或担保来源

• 债券利息是否以及在何种程度上免征联邦所得税和发行国征收的其他税项（如果有）。

债券律师可以就市政债券出具无保留的法律意见，如果没有与该问题相关的保留意见。这是市政证券发行人可以获得的最佳意见。

相比之下，前法定债券并未经过检查，以确保其在发行过程中遵守了所有适用的法律。在某些情况下，债券已经过审查，但债券律师拒绝为其背书。因此，与其他债券相比，非法定债券面临更高的法律风险。

是什么导致了前法律债券

一些债券律师事务所不愿意就市政债券的免税地位发表法律意见，而税收改革立法正在国会于 2017 年秋季通过。债券律师发现更可取的是根据现有法律和法规发表意见，而不是根据现行法律和法规发表意见。而不是依靠自己的解释。

前法律债券可能会收到法律意见，有时被称为“合理意见”，它是有条件的或以其他方式受限制的。如果法律意见受到惯常的假设、限制和资格限制，或者如果意见另有解释，则通常不被认为是合格的。

在市政证券市场，法律意见历来是无保留的。债券律师如果“坚信”根据意见发表之日有效的法律，相关司法管辖区的最高法院合理和适当地行事，则可以就债券的有效性和免税提出“无保留”意见简要介绍了这些问题，将得出意见中所述的法律结论。

＃＃ 强调

• 前法律债券可能会收到法律意见，有时称为“合理意见”，它是有条件的或以其他方式受限制的。

• Ex-Legal 是一种市政债券，在交付时没有印有债券律师事务所的法律意见。

• 与具有法律意见的债券相比，除法债券更容易出现法律风险。