Eks-juridisk

Hvad er tidligere juridisk?

Ex-Legal er en kommunal obligation,. der leveres uden et obligationsadvokatfirmas juridiske udtalelse påtrykt.

Forstå eks-juridisk

En investor bør henvende sig til tidligere juridiske obligationer med en større grad af forsigtighed på grund af deres mangel på eksplicit juridisk påtegning. De fleste kommunale obligationer har en juridisk udtalelse fra et obligationsadvokatfirma eller obligationsadvokat trykt direkte på dem.

Obligationsadvokatfirmaer er engageret til at give en objektiv juridisk udtalelse med hensyn til gyldigheden af obligationer og andre emner, især den skattemæssige behandling af renter på kommunale obligationer. Udtalelsen, som normalt kræves af både udstedere og investorer, er en objektiv bedømmelse snarere end advokatens partiske holdning og tjener til at bekræfte den kommunale sikkerhed.

Obligationsudtalelsen bekræfter normalt:

• at obligationerne er behørigt godkendt og eksekveret af og er gyldige og bindende forpligtelser for udstederen

• betalingskilden eller sikkerheden for obligationerne

• om og i hvilket omfang renter på obligationerne er fritaget for føderale indkomstskatter og fra andre skatter, hvis nogen, pålagt af udstedelsesstaten.

Obligationsadvokater kan afgive en uforbeholden juridisk udtalelse om en kommunal obligation, hvor der ikke er forbehold vedrørende udstedelsen. Dette er den bedste vurdering, en udsteder af kommunale værdipapirer kan få.

En tidligere juridisk obligation er derimod ikke blevet kontrolleret for at sikre, at den har fulgt alle gældende love under udstedelsen. I nogle tilfælde er en obligation blevet gennemgået, og obligationsadvokaten har nægtet at godkende den. Som følge heraf er tidligere juridiske obligationer mere udsat for juridisk risiko end andre obligationer.

Hvad forårsager en tidligere juridisk obligation

Nogle obligationsadvokatfirmaer var utilpas med at afgive juridiske udtalelser om skattefri status for kommunale obligationer, mens skattereformlovgivningen arbejdede sig vej gennem Kongressen i efteråret 2017. Obligationsadvokater finder det mere ønskværdigt at afgive udtalelser baseret på eksisterende love og regler i stedet for. end at stole på deres egne fortolkninger.

Tidligere juridiske obligationer kan modtage en juridisk udtalelse, nogle gange omtalt som en "begrundet udtalelse", der er betinget eller på anden måde underlagt kvalifikationer. En juridisk udtalelse anses generelt ikke for at være forbeholdt, hvis den er underlagt sædvanlige forudsætninger, begrænsninger og forbehold, eller hvis udtalelsen på anden måde er forklaret.

På det kommunale værdipapirmarked har juridiske udtalelser traditionelt været ukorrekte. Obligationsadvokater kan afgive en "ukvalificeret" udtalelse om gyldigheden og skattefritagelsen af obligationer, hvis de er "fast overbevist", om, at den højeste ret i den relevante jurisdiktion i henhold til gældende lov på datoen for udtalelsen handler rimeligt og korrekt. orienteret om spørgsmålene, ville nå frem til de juridiske konklusioner, der er anført i udtalelsen.

Højdepunkter

• Tidligere juridiske obligationer kan modtage en juridisk udtalelse, nogle gange omtalt som en "begrundet udtalelse", som er betinget eller på anden måde underlagt kvalifikationer.

• Ex-Legal er en kommunal obligation, der leveres uden et obligationsadvokatfirmas juridiske udtalelse påtrykt.

• Tidligere juridiske obligationer er mere udsatte for juridisk risiko end obligationer med juridiske udtalelser.