Ex-legal
O que é Ex-Legal?
Ex-Legal é um tÃtulo municipal que é entregue sem o parecer legal de um escritório de advocacia de tÃtulos impresso nele.
Entendendo o Ex-Legal
Um investidor deve abordar tÃtulos ex-legais com maior cautela devido à falta de endosso legal explÃcito. A maioria dos tÃtulos municipais tem a opinião legal de um escritório de advocacia de tÃtulos, ou advogado de tÃtulos,. impresso diretamente neles.
Os escritórios de advocacia de tÃtulos são contratados para fornecer uma opinião jurÃdica objetiva com relação à validade dos tÃtulos e outros assuntos, particularmente o tratamento tributário dos juros sobre tÃtulos municipais. A opinião, normalmente exigida por emissores e investidores, é um julgamento objetivo e não a posição partidária do advogado e serve para validar o tÃtulo municipal.
O vÃnculo geralmente confirma:
que as obrigações foram devidamente autorizadas e executadas e são obrigações válidas e vinculativas do emitente
a fonte de pagamento ou garantia para os tÃtulos
se e em que medida os juros dos tÃtulos estão isentos de imposto de renda federal e de outros impostos, se houver, cobrados pelo estado de emissão.
Os advogados de tÃtulos podem emitir um parecer legal sem reservas sobre um tÃtulo municipal quando não houver ressalvas relacionadas à emissão. Esta é a melhor opinião que um emissor de tÃtulos municipais pode obter.
Um vÃnculo ex-legal, por outro lado, não foi verificado para garantir que tenha seguido todas as leis aplicáveis no curso da emissão. Em alguns casos, uma fiança foi revisada e o advogado da fiança se recusou a endossá-la. Como resultado, tÃtulos ex-legais estão mais expostos ao risco legal do que outros tÃtulos.
O que causa um vÃnculo ex-legal
Alguns escritórios de advocacia de tÃtulos ficaram desconfortáveis em emitir pareceres legais sobre o status de isenção de impostos dos tÃtulos municipais enquanto a legislação de reforma tributária estava tramitando no Congresso no outono de 2017. Os advogados de tÃtulos acham mais desejável emitir pareceres com base em leis e regulamentos existentes, em vez de do que confiar em suas próprias interpretações.
Os tÃtulos ex-legais podem receber uma opinião legal, à s vezes chamada de "opinião fundamentada", que é condicional ou sujeita a ressalvas. Uma opinião legal geralmente não é considerada ressalvada se estiver sujeita a suposições, limitações e ressalvas habituais ou se a opinião for explicada de outra forma.
No mercado de tÃtulos municipais, os pareceres jurÃdicos têm sido tradicionalmente desqualificados. Os advogados de tÃtulos podem emitir um parecer "sem reservas" sobre a validade e isenção de impostos dos tÃtulos se estiverem "firmemente convencidos" de que, de acordo com a lei em vigor na data do parecer, o tribunal superior da jurisdição relevante, agindo de forma razoável e adequada informados sobre as questões, chegariam à s conclusões jurÃdicas expressas no parecer.
##Destaques
Obrigações ex-legais podem receber uma opinião legal, às vezes chamada de "opinião fundamentada", que é condicional ou sujeita a ressalvas.
Ex-Legal é um tÃtulo municipal que é entregue sem o parecer legal de um escritório de advocacia de tÃtulos impresso nele.
As obrigações ex-jurÃdicas são mais propensas ao risco jurÃdico do que as obrigações com pareceres jurÃdicos.
