Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

Definition von Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

Anteile, die eine Beteiligung an einer Kommanditgesellschaft darstellen, die ausschließlich zum Zweck der Ausgabe von Vorzugsaktien und der Ausleihe der Verkaufserlöse an ihre Muttergesellschaft besteht. MIPS haben normalerweise einen Nennwert von 25 USD, eine Notierung an der NYSE und kumulative monatliche Ausschüttungen.

Grundlegendes zu Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

MIPS sind hybride Wertpapiere, die Merkmale von Vorzugsaktien und Unternehmensanleihen kombinieren. Hybride können eine höhere Rendite erzielen als Vorzugsaktien, da Dividenden mit Dollar vor Steuern gezahlt werden, was Unternehmen eine beträchtliche Steuervergünstigung verschafft. Einer der größten Vorteile für Unternehmen, die MIPS-Programme implementieren, besteht jedoch darin, dass die steuerlichen Einsparungen erzielt werden, ohne die Schuldenquote des Unternehmens zu erhöhen. Infolgedessen haben große Unternehmen immer häufiger Vorzugsbörsenangebote gemacht. Die Börsen ermöglichen dem Emittenten, seine bestehenden Vorzugsaktien einzulösen und durch steuerlich absetzbare MIPS zu ersetzen.

Aus Anlegersicht bieten MIPS eine Reihe von Vorteilen. Vor allem bieten die Wertpapiere in der Regel höhere Renditen als die mit Geldmarktfonds, Einlagenzertifikaten und anderen alternativen Anlagen verbundenen. MIPS wird allgemein als bequeme Methode angesehen, bei der Anleger in Instrumente investieren können, die langfristigen Unternehmensanleihen ähneln. Vor der Gründung von MIPS hatten Privatanleger mit relativ geringen Anlagebeträgen diese Möglichkeit nicht, da Unternehmensanleihen normalerweise in Losen von 5.000 USD oder mehr verkauft werden, was einen Mindestkauf von fünf 1.000-Dollar-Anleihen erforderlich macht. Im Gegensatz dazu machen die typischen MIPS-Kosten von 25 US-Dollar pro Einheit den Rentenmarkt für Privatanleger viel leichter zugänglich. Darüber hinaus gibt es für diese Wertpapiere einen robusten liquiden Sekundärmarkt , da diese hybriden Vorzugspapiere höhere Renditen bieten als Unternehmensanleihen und herkömmliche Vorzugsaktien.

MIPS muss strenge Verfahrensrichtlinien einhalten. Einige der wesentlichen Verfahrensregeln lauten wie folgt:

• Der Verkaufserlös der MIPS wird in Form eines Darlehens von der Kommanditgesellschaft oder GmbH an die Muttergesellschaft abgeführt.

• Dividenden auf die MIPS müssen am letzten Tag jedes Kalendermonats an Wertpapierinhaber gezahlt werden.

• Die zur Zahlung der Dividenden verwendeten Mittel werden aus Zinszahlungen der Muttergesellschaft an die LLC für das Darlehen generiert.

• Bei Fälligkeit des Darlehens zwischen der Muttergesellschaft und der LLC werden die MIPS zurückgezahlt.

• MIPS werden in der Regel ähnlich wie reguläre Vorzugsaktien zum Handel an der New Yorker Börse notiert.