Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

Definition af månedlig indkomst foretrukne værdipapirer (MIPS)

Aktier, der er en interesse i et kommanditselskab, der udelukkende består med det formål at udstede foretrukne værdipapirer og udlåne provenuet af salget til moderselskabet. MIPS har normalt en pariværdi på $25, NYSE- notering og kumulative månedlige distributioner.

Forstå månedlige indkomstforetrukne værdipapirer (MIPS)

MIPS er hybride værdipapirer, der kombinerer funktioner i foretrukne aktie- og virksomhedsobligationer. Hybrider kan betale et højere afkast end foretrukne aktier, fordi udbytte betales med dollars før skat, hvilket genererer et betydeligt skattefradrag for virksomheder. Men en af de største trækplastre for virksomheder, der implementerer MIPS-programmer, er, at de skatterelaterede besparelser, de nyder godt af, opnås uden at hæve virksomhedens gældskvote. Som følge heraf har større virksomheder foretaget foretrukne børstilbud med stigende hyppighed. Børserne giver udstederen mulighed for at indløse deres eksisterende foretrukne aktie og erstatte den med skattefradragsberettigede MIPS.

Fra en investors perspektiv tilbyder MIPS en række fordele. Først og fremmest har værdipapirerne en tendens til at give højere afkast end dem, der er forbundet med pengemarkedsfonde, indskudsbeviser og andre alternative investeringer. MIPS ses generelt som en bekvem metode, hvorved investorer kan investere i instrumenter, der ligner langfristet virksomhedsgæld. Før oprettelsen af MIPS havde individuelle investorer med relativt små beløb at investere ikke denne mulighed, fordi virksomhedsgæld typisk sælges i partier på $5.000 eller mere, hvilket kræver et minimumskøb på fem $1.000-obligationer. Omvendt gør MIPS' typiske $25 pr. enhedspris rentemarkedet meget lettere tilgængeligt for individuelle investorer. Derudover er der et robust likvidt sekundært marked for disse værdipapirer,. fordi disse hybride foretrukne værdipapirer giver højere afkast end virksomhedsobligationer og konventionelle foretrukne aktier.

MIPS skal overholde et strengt sæt proceduremæssige retningslinjer. Et par af de væsentlige procedureregler er som følger:

• Provenuet fra salget af MIPS overføres til moderselskabet i form af et lån fra kommanditselskabet eller aktieselskabet.

• Udbytte på MIPS skal udbetales til værdipapirindehavere den sidste dag i hver kalendermåned.

• De midler, der bruges til at betale udbyttet, er genereret fra rentebetalinger, som moderselskabet har foretaget til LLC for lånet.

• Ved udløbet af lånet mellem moderselskabet og LLC indfries MIPS.

• MIPS er typisk noteret til handel på New York Stock Exchange svarende til almindelige foretrukne aktier.