Titoli privilegiati a reddito mensile (MIPS)

Definizione di titoli privilegiati a reddito mensile (MIPS)

Azioni che costituiscono un interesse in una società in accomandita semplice esistente al solo scopo di emettere titoli privilegiati e prestare i proventi delle vendite alla sua società madre. I MIPS di solito hanno un valore nominale di $ 25, una quotazione al NYSE e distribuzioni mensili cumulative.

Capire i titoli preferenziali a reddito mensile (MIPS)

I MIPS sono titoli ibridi, che combinano caratteristiche di azioni privilegiate e obbligazioni societarie. Gli ibridi possono pagare un tasso di rendimento più elevato rispetto alle azioni privilegiate perché i dividendi vengono pagati con dollari al lordo delle imposte, generando una considerevole agevolazione fiscale per le società. Ma uno dei maggiori vantaggi per le società che implementano i programmi MIPS è che i risparmi fiscali di cui godono si ottengono senza aumentare il rapporto di indebitamento della società. Di conseguenza, le principali società hanno intrapreso offerte di borsa privilegiata con frequenza crescente. Le borse consentono all'emittente di riscattare le proprie azioni privilegiate esistenti e sostituirle con MIPS deducibili dalle tasse.

Dal punto di vista dell'investitore, i MIPS offrono una serie di vantaggi. Principalmente, i titoli tendono a offrire rendimenti più elevati rispetto a quelli associati ai fondi del mercato monetario, ai certificati di deposito e ad altri investimenti alternativi. Il MIPS è generalmente considerato un metodo conveniente per il quale gli investitori possono investire in strumenti simili al debito societario a lungo termine. Prima della creazione del MIPS, i singoli investitori con importi relativamente piccoli da investire non avevano questa opportunità perché il debito aziendale viene generalmente venduto in lotti di $ 5.000 o più, il che richiede un acquisto minimo di cinque obbligazioni da $ 1.000. Al contrario, il costo tipico di $ 25 per unità del MIPS rende il mercato del reddito fisso molto più facilmente accessibile ai singoli investitori. Inoltre, esiste un solido mercato secondario liquido per questi titoli,. perché questi titoli privilegiati ibridi offrono rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni societarie e alle azioni privilegiate convenzionali.

Il MIPS deve aderire a una rigida serie di linee guida procedurali. Alcune delle regole procedurali essenziali sono le seguenti:

• I proventi della vendita del MIPS sono trasferiti alla capogruppo sotto forma di prestito dalla società in accomandita semplice o dalla società a responsabilità limitata.

• I dividendi sul MIPS devono essere versati ai possessori di titoli l'ultimo giorno di ogni mese solare.

• I fondi utilizzati per pagare i dividendi sono generati dai pagamenti di interessi effettuati dalla capogruppo alla LLC per il prestito.

• Alla scadenza del prestito tra la capogruppo e la LLC, i MIPS vengono rimborsati.

• I MIPS sono generalmente quotati per la negoziazione alla Borsa di New York in modo simile alle normali azioni privilegiate.