Monthly Income Preferred Securities (MIPS)
Kuukausituloisten arvopaperien (MIPS) määritelmä
Osakkeet, jotka ovat omistusosuuksia olemassa olevassa kommandiittiyhtiössä yksinomaan etuoikeutettujen arvopapereiden liikkeeseenlaskua ja myyntitulojen lainaamista varten sen emoyhtiölle. MIPSillä on yleensä 25 dollarin nimellisarvo, NYSE - listaus ja kumulatiivinen kuukausijako.
Monthly Income Preferred Securities (MIPS) -arvopaperit
MIPS ovat hybridiarvopapereita, joissa yhdistyvät etuoikeutettujen osakkeiden ja yrityslainojen piirteet. Hybridit voivat maksaa korkeamman tuottoprosentin kuin etuoikeutetut osakkeet, koska osingot maksetaan ennen veroja, mikä tuottaa yrityksille huomattavan verohelpotuksen. Mutta yksi MIPS-ohjelmia toteuttavien yritysten suurimmista vetotekijöistä on se, että niiden saamat verosäästöt saadaan nostamatta yrityksen velkasuhdetta. Tämän seurauksena suuret yritykset ovat tehneet etuoikeutettuja pörssitarjouksia yhä useammin. Pörssien avulla liikkeeseenlaskija voi lunastaa olemassa olevat etuoikeutettujen osakkeidensa ja korvata ne verotuksessa vähennyskelpoisilla MIPS:illä.
Sijoittajan näkökulmasta MIPS tarjoaa monia etuja. Niistä merkittävin arvopaperit tarjoavat yleensä korkeamman tuoton kuin rahamarkkinarahastoihin, sijoitustodistuksiin ja muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin liittyvät. MIPS:ää pidetään yleisesti kätevänä menetelmänä, jolla sijoittajat voivat sijoittaa instrumentteihin, jotka ovat samankaltaisia kuin yritysten pitkäaikaiset velat. Ennen MIPS:n luomista yksittäisillä sijoittajilla, joilla oli suhteellisen pieniä sijoitussummia, ei ollut tätä mahdollisuutta, koska yritysten velkoja myydään yleensä vähintään 5 000 dollarin erissä, mikä edellyttää vähintään viiden 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainan ostoa. Sitä vastoin MIPS:n tyypillinen 25 dollarin yksikköhinta tekee korkomarkkinoista helpommin yksittäisten sijoittajien ulottuville. Lisäksi näille arvopapereille on olemassa vahvat likvidit jälkimarkkinat,. koska nämä hybridi-etuoikeutetut arvopaperit tarjoavat korkeamman tuoton kuin yrityslainat ja perinteiset etuoikeutetut osakkeet.
MIPS:n on noudatettava tiukkoja menettelyohjeita. Muutamia olennaisia menettelysääntöjä ovat seuraavat:
Kommandiittiyhtiö tai osakeyhtiö siirtää MIPS:n myynnistä saadut varat emoyhtiölle lainana.
MIPS:n osingot on maksettava arvopaperinhaltijoille jokaisen kalenterikuukauden viimeisenä päivänä.
Osingonmaksuun käytetyt varat syntyvät emoyhtiön LLC:lle lainasta maksamista koroista.
Emoyhtiön ja LLC:n välisen lainan erääntyessä MIPS lunastetaan.
MIPS on tyypillisesti listattu kaupankäyntiä varten New Yorkin pörssissä, kuten tavalliset etuoikeutetut osakkeet.
