Innerer Wert

Was ist ein innerer Wert? Wer verwendet es?

Ein Value-Investor ist immer auf der Suche nach dem Diamanten im rohen Unternehmen, der, aus welchen Gründen auch immer, derzeit unter seinem wahren Wert oder inneren Wert gehandelt wird. Ihr Ziel ist es, eine Position aufzubauen und im Laufe der Zeit darauf aufzubauen. Die Theorie besagt, wenn sich das Blatt wendet und die Vorzüge des Unternehmens endlich anerkannt werden, sei es durch Gewinnberichte oder andere Bewertungen, wird der Vermögenswert steigen und der kluge Investor wird belohnt.

Aber woran erkennt man, was ein Unternehmen wert ist? Allzu oft sind Marktpreise anfällig für Spekulationen und Emotionen. Den tatsächlichen Wert einer Aktie zu kennen, hilft Anlegern festzustellen, ob sie ihr Geld wert ist und ob sie mit einem Abschlag einsteigen können. Hier kommen intrinsische Bewertungen ins Spiel.

3 Möglichkeiten zur Berechnung des inneren Werts

Die innere Bewertung bewertet ein Unternehmen auf der Grundlage des Barwerts aller seiner erwarteten zukünftigen Cashflows. Die Berechnung des inneren Wertes eines Unternehmens ist keine exakte Wissenschaft. Es handelt sich um eine Schätzung oder Prognose des zukünftigen Werts des Aktienkurses auf der Grundlage der historischen Wertentwicklung.

Anleger verwenden Fundamentalanalysen , um den inneren Wert zu schätzen, und berücksichtigen dabei Faktoren wie finanzielle Leistung, Geschäftstrends, aktuelle wirtschaftliche Bedingungen und die Qualität des CEO und des Verwaltungsrats, um nur einige zu nennen.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, den inneren Wert zu berechnen:

1. Die Discounted Cash Flow (DCF)-Bewertung schätzt die zukünftigen Cash Flows eines Unternehmens, höchstwahrscheinlich unter Verwendung früherer Cash Flow Statements. In diesem Fall würde man den Barwert der zukünftigen Cashflows eines Unternehmens berechnen, um seinen inneren Wert zu ermitteln.

2. Man könnte auch Fundamentalanalyse verwenden, indem man eine Vielzahl von Metriken untersucht, einschließlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses.

3. Oder man könnte den Buchwert verwenden,. der das Anlage- und Umlaufvermögen eines Unternehmens berücksichtigt, und dann Schätzungen für die Zukunft abgeben. Einziger Nachteil hierbei ist, dass die Verbindlichkeiten des Unternehmens nicht berücksichtigt werden.

Was gilt als „guter“ innerer Wert?

Natürlich suchen Investoren nach Unternehmen, die einen höheren inneren Wert aufweisen als die aktuellen Marktpreise. Dies würde bedeuten, dass das Unternehmen derzeit unterbewertet ist und mit einem Abschlag gehandelt wird (d. h. seine Marktkapitalisierung ist niedriger als sein wahrer Wert).

Kann der innere Wert negativ sein?

Denken Sie darüber im wirklichen Leben nach. Der kleinste Wert, den ein Unternehmen haben kann, ist null. Negative innere Werte sind einfach nicht möglich.

Hinweis: Beim Investieren in Optionen würde ein negativer innerer Wert bedeuten, dass eine Option am Geld oder aus dem Geld ist.

Wie wird der innere Wert verwendet?

Eine intrinsische Bewertung schätzt, wie sich ein Unternehmen entwickeln wird, einschließlich seiner Wachstumsrate, Margen und Investitionsniveaus.

Der innere Wert wird auch bei der Bewertung von Aktien wie Aktien verwendet. Bei der vermögensbasierten Bewertungsmethode wird der innere Wert eines Unternehmens ermittelt, indem alle materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens addiert und anschließend die Verbindlichkeiten des Unternehmens von den Vermögenswerten abgezogen werden. Der innere Wert sagt also den wahren Wert eines Vermögenswerts voraus.

Sind innerer Wert und grundlegender Wert gleich?

Ja. Der innere Wert, oft als Fundamentalwert bezeichnet, kann sich auf den Wert einer Option, eines Produkts, einer Immobilie oder einer Währung beziehen. Er wird durch Fundamentalanalyse ermittelt. Der Marktwert hingegen gibt den Preis an, den andere Menschen derzeit bereit sind, für etwas zu zahlen. Der innere Wert zeigt Ihnen seinen Wert auf der Grundlage einer Analyse seiner tatsächlichen finanziellen Leistung.

Warum ist der innere Wert wichtig?

Der innere Wert ist eine wichtige Kennzahl für Anleger, damit sie erkennen können, wenn Aktien unterbewertet sind oder unter ihrem wahren Wert gehandelt werden. Dies bedeutet normalerweise eine gute Investitionsmöglichkeit. Geht es beim Investieren nicht schließlich darum, sein Vermögen zu mehren? Das Verständnis des Konzepts des inneren Werts und der verschiedenen Methoden, mit denen Sie ihn berechnen können, kann Ihnen helfen, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Die Schätzung des inneren Werts kann besonders wichtig sein, wenn es um Börsengänge oder junge, wachstumsstarke Unternehmen geht, insbesondere um Unternehmen, die als „Branchenstörer“ bekannt sind und das Potenzial für Größe haben, aber derzeit von Wall Street-Analysten nicht erkannt werden.

Wie bewertet Warren Buffett Aktien?

Der berühmteste Value-Investor der Welt ist Warren Buffett. Er ist der Meinung, dass Anleger weniger für einen Vermögenswert bezahlen sollten als seinen inneren Wert. Buffett empfiehlt den Discounted-Cashflow-Bewertungsansatz (DCF),. um ungefähr abzuschätzen, ob eine Aktie zu ihrem aktuellen Kurs attraktiv bewertet ist oder nicht. Anschließend können Anleger anhand dieser Informationen und ihres Verständnisses eines Unternehmens und einer Branche entscheiden, ob sie in ein bestimmtes Unternehmen investieren und zu welchem Preis.

Was bedeutet innerer Wert im Optionshandel?

Beim Investieren in Optionen ist der innere Wert die Differenz zwischen dem aktuellen Preis der Option und ihrem Ausübungspreis oder dem Preis, zu dem sie verkauft (für Puts) oder gekauft (für Calls) werden kann.

Die Formel für den inneren Wert ist hier einfach der Preis des Vermögenswerts abzüglich seines Ausübungspreises.

Beispiel für innere Wertoptionen

Eine der einfachsten Möglichkeiten, das Konzept des inneren Werts zu veranschaulichen, sind Optionen. Angenommen, der Ausübungspreis einer Call-Option beträgt 15 $ und der Marktpreis 50 $; Der innere Wert der Call-Option würde 35 $ betragen, denn wenn sie ausgeübt würde, könnte ihr Besitzer die zugrunde liegende Aktie für 35 $ unter ihrem aktuellen Marktpreis kaufen.

Andere Bereiche von innerem Wert: Digitale Assets und Rohstoffe

Im Laufe der Jahrzehnte sind einige Anleger gegenüber Papierwährungen misstrauisch geworden und finden neue Vermögenswerte zum Kaufen und Halten – insbesondere digitale Währungen wie NFTs und Bitcoin. Haben diese Vermögenswerte einen inneren Wert? Und was ist mit bewährteren Rohstoffen wie Gold?

Haben Rohstoffe wie Gold einen inneren Wert?

Zuvor haben wir festgestellt, dass der innere Wert oft anhand der erwarteten Cashflows gemessen wird. Wenn Gold also kein Cashflow generierender Vermögenswert ist, dann hat es theoretisch keinen inneren Wert. Insbesondere Warren Buffett rät davon ab, in Gold zu investieren, da sein Wert nicht geschätzt werden kann.

Aber seit Jahrtausenden wird Gold wegen seiner Haltbarkeit sowie seiner Knappheit geschätzt und dient als alles von Schmuck bis Geld – als Alternative zu Papiergeld. Tatsächlich war der US-Dollar einst an Goldbarren „gekoppelt“, was bedeutete, dass sein Wert im Verhältnis zum Papiergeld vorbestimmt war, aber 1971 löste Präsident Richard Nixon den Dollar offiziell vom Goldstandard, was bedeutete, dass er nicht mehr konvertierbar war .

Man könnte jedoch eine relative Bewertung verwenden, um den Wert von Gold zu schätzen, z. B. indem man ihn mit dem Preis vergleicht, den die Leute zum Beispiel für Silber zahlen. Gold erlebt in Zeiten der Wirtschaftskrise einen Zufluss von Investitionen, da immer mehr Menschen das Vertrauen in Papiergeld oder ganze Finanzsysteme verlieren, wenn sie abgewertet werden.

Haben Kryptowährungen einen inneren Wert?

In ähnlicher Weise, welchen Wert haben Kryptowährungen wie Bitcoin, wenn sie durch nichts gedeckt sind? Kryptowährung ist nur einen Schritt von der Fiat-Währung entfernt, die als gesetzliches Zahlungsmittel gilt und an eine Landeswährung wie den US-Dollar gebunden ist.

Kryptowährungen werden nicht von Zentralbanken verteilt – das ist Teil ihrer Attraktivität. Aber es könnte auch der eigentliche Grund sein, warum sie keinen wirklichen Wert haben. Einige argumentieren jedoch, dass der innere Wert von Bitcoin durch die Kosten für die Herstellung einer Bitcoin belegt werden könnte, die höchstens minimal wären.

Haben NFTs einen inneren Wert?

Noch weiter entlang des Spektrums sind nicht fungible Token oder NFTs Dateneinheiten, die in digitalem Format vorliegen. Es wird gesagt, dass sie wenig Wert über die Kosten hinaus haben, die jemand bereit ist, für sie zu zahlen, gerade weil sie nicht fungibel oder handelbar sind. Denken Sie daran, wie konvertibel der Dollar im Verhältnis ist und welche Arten von Produkten und Dienstleistungen Sie dafür erhalten können.

NFTs wurden 2014 geschaffen, um mit digitaler Kunst zu handeln, aber bis jetzt scheinen sie außerhalb der Welt der Kunst und Sammlerstücke wenig Wert zu haben. Vielleicht trifft hier ein uraltes Sprichwort am besten zu: „Der einzige Wert, den es hat, ist die Freude, es zu besitzen.“

Höhepunkte

• Analysten verwenden häufig fundamentale und technische Analysen, um qualitative, quantitative und Wahrnehmungsfaktoren in ihren Modellen zu berücksichtigen.

• In der Finanzanalyse ist der innere Wert die Berechnung des Wertes eines Vermögenswertes auf der Grundlage eines Finanzmodells.

• Im Optionshandel ist der innere Wert die Differenz zwischen dem aktuellen Preis eines Vermögenswerts und dem Ausübungspreis der Option.