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Umwandlungsverhältnis

Umwandlungsverhältnis

Was ist das Umwandlungsverhältnis?

Das Wandlungsverhältnis ist die Anzahl der Stammaktien,. die zum Zeitpunkt der Wandlung für jedes wandelbare Wertpapier erhalten wurden. Je höher das Verhältnis, desto höher die Anzahl der pro wandelbarem Wertpapier umgetauschten Stammaktien. Das Umtauschverhältnis wird zum Zeitpunkt der Ausgabe des wandelbaren Wertpapiers festgelegt und wirkt sich auf den relativen Preis des Wertpapiers aus. Das Verhältnis wird berechnet, indem der Nennwert des wandelbaren Wertpapiers durch den Wandlungspreis des Eigenkapitals dividiert wird.

Das Umrechnungsverhältnis verstehen

Es gibt zwei Haupttypen von Kapitalbeschaffungsinstrumenten : Fremdkapital und Eigenkapital. Schulden müssen zurückgezahlt werden, aber aus steuerlichen Gründen ist es oft günstiger, Kapital durch die Emission von Schulden aufzunehmen als durch den Erwerb von Eigenkapital. Eigenkapital muss nicht zurückgezahlt werden, was in schwierigen Zeiten oder bei negativem Gewinnwachstum hilfreich ist.

Kapitalbeschaffung mit Eigenkapital gibt Eigentum auf, und Eigentum bringt Stimmrechte. Auch wenn Eigenkapital gegenüber Fremdkapital in Bezug auf die Kreditwürdigkeit in den Hintergrund tritt, profitieren Aktionäre von Aktienkurssteigerungen, wenn das Gewinnwachstum stark ist. Der an Schuldner gezahlte Zinssatz bleibt unabhängig von der Ertragsentwicklung gleich.

Jede Fundraising-Methode hat ihre Vor- und Nachteile. Eine Möglichkeit, wie Investoren und Unternehmen von beiden Welten profitieren, sind hybride Wertpapiere, sogenannte Wandelanleihen. Das Umtauschverhältnis sagt Anlegern, wie viele Stammaktien sie im Austausch für eine Wandelanleihe oder Aktie erhalten. Die Gesellschaft legt das Umtauschverhältnis und das Datum zum Zeitpunkt der Emission fest.

Die Formel für das Umrechnungsverhältnis lautet

Umtauschverhältnis=Nennwert der Wandelanleihe AnleiheConversion Price of Equity\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end

Beispiele für das Umwandlungsverhältnis

Die folgenden Beispiele zeigen das Wandlungsverhältnis bei Wandelanleihen und Convertible Preferreds.

Wandelanleihen

Convertible Debt ist ein Debt-Hybrid-Produkt mit einer eingebetteten Option, die es dem Inhaber ermöglicht, die Schuld in Zukunft in Eigenkapital umzuwandeln. Die Registrierungserklärung teilt Anlegern die Anzahl der zu gewährenden Anteile mit.

Beispielsweise hat eine Anleihe, die in 20 Stammaktien umgewandelt werden kann, ein Umwandlungsverhältnis von 20 zu 1. Das Umtauschverhältnis kann auch ermittelt werden, indem man den Nennwert der Anleihe, der im Allgemeinen 1.000 US-Dollar beträgt, durch den Aktienkurs dividiert. Eine Aktie, die für 40 $ gehandelt wird, hat ein Umtauschverhältnis von 1.000 $ dividiert durch 40 $ oder 25.

Convertible Preferreds

Convertible Stock ist ein hybrides Aktienprodukt. Vorzugsaktionäre erhalten wie eine Anleihe eine Dividende , die im Liquidationsfall dem Eigenkapital vorgeht,. haben aber kein Stimmrecht. Durch die Umwandlung in Aktien erhalten die Vorzugsaktionäre Stimmrechte und können von der Wertsteigerung der Aktien profitieren .

Wenn beispielsweise ein Unternehmen wandelbare Vorzugsaktien mit einer Dividende von 5 % und einem Wandlungsverhältnis von fünf ausgibt, erhält der Anleger für jede Vorzugsaktie fünf Stammaktien. Wenn die Vorzugsaktie bei 100 $ gehandelt wird, kann der Break-Even-Umwandlungspreis für Stammaktien bestimmt werden, indem der Preis durch das Umtauschverhältnis dividiert wird, das 20 $ beträgt.

In beiden Fällen bestimmt das Wandlungsverhältnis den Preis der Wandelanleihe.

Höhepunkte

  • Convertible Debt ist ein Debt-Hybrid-Produkt mit einer eingebetteten Option, die es dem Inhaber ermöglicht, die Schuld in Zukunft in Eigenkapital umzuwandeln.

  • Das Wandlungsverhältnis ist die Anzahl der Stammaktien, die zum Zeitpunkt der Wandlung für jedes wandelbare Wertpapier, wie z. B. eine Wandelanleihe, erhalten wurden.

  • Das Verhältnis wird berechnet, indem der Nennwert des wandelbaren Wertpapiers durch den Wandlungspreis des Eigenkapitals dividiert wird.