Performance-Drag
Was ist Performance Drag?
Performance-Drag bezieht sich auf die Differenz zwischen der Rendite einer Investition unter der Annahme, dass keine Kosten damit verbunden sind, und der Rendite einer Investition nach Abzug der damit verbundenen Kosten.
Zu den Kosten, die die Wertentwicklung beeinträchtigen und sich negativ auf die Wertentwicklung einer Anlage auswirken, gehören Elemente wie die Zahlung von Steuern auf Anlageerträge, die Zahlung von Transaktionskosten und Gebühren im Zusammenhang mit der Führung einer Anlage oder eines Kontos und/oder das Halten von Barmitteln in einem Portfolio, anstatt das gesamte Vermögen zu investieren Wert des Portfolios. Leistungsverlust ist im Wesentlichen unvermeidlich.
Performance Drag verstehen
Für viele Trader unterscheidet sich die tatsächliche Rendite eines Vermögenswerts stark von dem, was erfasst würde, wenn alle Transaktionskosten entfernt würden. Dies liegt an den direkten und indirekten Kosten, die mit dem Handel eines Wertpapiers verbunden sind. Beispiele für direkte Kosten für den Wertpapierhandel sind Provisionen und Gebühren, die mit dem Handel verbunden sind. Beispiele für indirekte Kosten für den Wertpapierhandel sind die Opportunitätskosten für die Durchführung eines Handels sowie Verzögerungen, die mit der Transaktion einhergehen können.
Es gibt kein einzelnes Verfahren zum Mildern des Leistungswiderstands, da er durch eine Vielzahl von Faktoren verursacht wird. Stattdessen wenden Trader Anlagestrategien an, die zu ihren Gesamtrenditezielen passen, um die Performance-Dämpfung zu minimieren. Beispielsweise sind Verzögerungen bei der Umsetzung eines Handelsauftrags möglicherweise kein wesentlicher Faktor für Value Investing. Aber es kann den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust beim Momentum-Trading ausmachen.
Häufige Quellen für Performance-Drag
Provisionen und andere Transaktionskosten: Performanceverluste werden am häufigsten expliziten Maklerprovisionen zugeschrieben. Transaktionskosten fallen im Allgemeinen auch bei der Nutzung einer Online-Handelsplattform an. Abgesehen von diesen expliziten Kosten gibt es viele andere implizite Kosten für den Handel, wie z. B. Timing, Geld-Brief-Spannen und andere Opportunitätskosten, die dazu führen können, dass die Rendite einer Investition hinter der auf dem Markt erzielten Rendite zurückbleibt.
Beratergebühren, Kostenquoten und Kontoführungsgebühren: Mit der Führung eines Anlagekontos sind eine Vielzahl von Gebühren verbunden. Bei der Beauftragung eines Beraters zur Verwaltung eines Portfolios müssen Beratergebühren gezahlt werden. An den Manager des Investmentfonds, des börsengehandelten Fonds oder der separat verwalteten Kontobestände muss eine Verwaltungsgebühr oder eine Kostenquote gezahlt werden. Verwaltungsgebühren werden an eine Depotbank oder Bank gezahlt, um Kundenkonten zu führen.
Cash: „Cash Drag“ ist eine häufige Quelle für Performance-Drags in einem Portfolio. Es bezieht sich darauf, einen Teil eines Portfolios in bar zu halten, anstatt diesen Teil am Markt zu investieren. Da Barmittel nach Berücksichtigung der Inflationseffekte in der Regel sehr niedrige oder sogar negative Realrenditen aufweisen, würden die meisten Portfolios eine bessere Rendite erzielen, wenn sie alle Barmittel am Markt anlegen würden. Einige Anleger entscheiden sich jedoch dafür, Bargeld zu halten, um Kontogebühren und Provisionen zu bezahlen, als Notfallfonds oder als Diversifikator für andere Portfolioinvestitionen.
Steuern: Anfallende Steuern sind eine zusätzliche Quelle für Leistungseinbußen.
Beispiel für Performance Drag
Nehmen wir an, ein Investor zahlt 30 US-Dollar an Maklerprovisionen für den Kauf von 100 Aktien der ABC Company zu einem Einstiegspreis von 24 US-Dollar pro Aktie und weitere 30 US-Dollar für den Verkauf dieser Aktien. In diesem Fall muss der Anleger den Kurs der Aktie um 2,5 % steigen lassen, damit er die für die Trades gezahlten Provisionen zurückerhalten kann (ein Anstieg von 0,60 USD bei 100 Aktien entspricht den 60 USD, die der Anleger benötigt, um die Provisionen wieder hereinzuholen. 0,60 USD entsprechen 0,60 USD). 2,5 % des Kaufpreises von 24 $). Die Transaktionskosten in Höhe von 2,5 % führen dazu, dass die Gesamtrendite des Anlegers hinter der Kursänderung des Vermögenswerts zurückbleibt, was zu einer Performance-Dämpfung führt.
Höhepunkte
Die Kosten, die zu Leistungseinbußen führen, können direkt oder indirekt sein.
Es gibt keine einzige Methode, um die Leistungseinbußen zu mindern.
Performance-Drag ist die Differenz zwischen Renditen für eine Anlage mit damit verbundenen Handelskosten und Renditen für eine Anlage ohne damit verbundene Handelskosten.
