arrasto de desempenho
O que é arrasto de desempenho?
O arrasto de desempenho refere-se à diferença entre o retorno de um investimento assumindo que não há custos associados a ele e o retorno do investimento após a dedução dos custos associados a ele.
Os custos que prejudicam o desempenho e afetam negativamente o desempenho de um investimento incluem itens como pagamento de impostos sobre retornos de investimento, pagamento de custos de transação e taxas relacionadas à manutenção de um investimento ou conta e/ou retenção de caixa em um portfólio em vez de investir todo o valor da carteira. O arrasto de desempenho é essencialmente inevitável.
Entendendo o arrasto de desempenho
Para muitos traders, o retorno real de um ativo é muito diferente do que seria reconhecido se todos os custos de transação fossem removidos. Isso se deve aos custos diretos e indiretos envolvidos na negociação de um título. Exemplos de custos diretos para negociação de títulos são comissões e taxas envolvidas na negociação. Exemplo de custos indiretos para negociação de títulos são os custos de oportunidade para implementar uma negociação, bem como os atrasos que podem acompanhar a transação.
Um único método para mitigar o arrasto de desempenho não existe porque é causado devido a uma variedade de fatores. Em vez disso, os comerciantes têm estratégias de investimento adequadas aos seus objetivos gerais de retorno, a fim de minimizar o arrasto de desempenho. Por exemplo, atrasos na implementação de uma ordem de negociação podem não ser um fator significativo para o investimento em valor. Mas pode significar a diferença entre lucro e prejuízo para a negociação de impulso.
Fontes comuns de arrasto de desempenho
Comissões e outros custos de transação: o arrasto de desempenho é mais comumente atribuído a comissões de corretagem explícitas. Os custos de transação também geralmente se aplicam ao usar uma plataforma de negociação online. Fora desses custos explícitos,. existem muitos outros custos implícitos para negociação, como tempo, spreads de compra e venda e outros custos de oportunidade que podem fazer com que o retorno de um investimento fique atrás do retorno visto no mercado.
Taxas de consultoria, taxas de despesas e taxas de manutenção de conta: há uma série de taxas associadas à manutenção de uma conta de investimento. As taxas do consultor devem ser pagas ao contratar um consultor para gerenciar um portfólio. Uma taxa de administração ou taxa de despesas deve ser paga ao gerente do fundo mútuo, fundo negociado em bolsa ou contas gerenciadas separadamente. As taxas de manutenção são pagas a um custodiante ou banco para manter as contas dos clientes.
Cash: "Cash drag" é uma fonte comum de desempenho em um portfólio. Refere-se a manter uma parte de uma carteira em dinheiro em vez de investir essa parte no mercado. Como o caixa normalmente tem retornos reais muito baixos ou até mesmo negativos após considerar os efeitos da inflação, a maioria das carteiras obteria um retorno melhor investindo todo o caixa do mercado. No entanto, alguns investidores decidem reter dinheiro para pagar taxas e comissões da conta, como fundo de emergência ou como diversificador de outros investimentos da carteira.
Impostos: os impostos aplicáveis são uma fonte adicional de prejuízo ao desempenho.
Exemplo de arrasto de desempenho
Vamos supor que um investidor pague $ 30 em comissões de corretagem para comprar 100 ações da ABC Company a um preço inicial de $ 24 por ação e outros $ 30 para vender essas ações. Neste caso, o investidor precisa que o preço da ação suba 2,5% para que possa recuperar as comissões pagas para fazer as negociações (um aumento de $ 0,60 em 100 ações será igual aos $ 60 que o investidor precisa para recuperar as comissões. $ 0,60 é igual a 2,5% do preço de compra de $ 24). O custo de 2,5% da transação fará com que o retorno total do investidor se arraste para trás da mudança no preço do ativo, resultando em arrasto de desempenho.
##Destaques
Os custos que causam o arrasto no desempenho podem ser diretos ou indiretos.
Não existe um único método para mitigar o arrasto de desempenho.
Performance drag é a diferença entre os retornos de um investimento com custos de negociação associados e os retornos de um investimento sem custos de negociação associados.
