Kostenquote
Was ist eine Kostenquote (ER)?
Eine Kostenquote (ER), die manchmal auch als Verwaltungskostenquote (MER) bezeichnet wird, misst, wie viel des Vermögens eines Fonds für Verwaltungs- und andere Betriebskosten verwendet wird. Eine Kostenquote wird ermittelt, indem die Betriebskosten eines Fonds durch den durchschnittlichen Dollarwert seines verwalteten Vermögens (AUM) dividiert werden. Betriebskosten mindern das Fondsvermögen und damit die Rendite für die Anleger.
Formel für die Kostenquote
Was Ihnen die Kostenquote sagen kann
Die Betriebskosten variieren je nach Fonds oder Aktie; die Ausgaben innerhalb des Fonds bleiben jedoch relativ stabil. Beispielsweise wird ein Fonds mit niedrigen Ausgaben im Allgemeinen weiterhin niedrige Ausgaben haben. Die größte Komponente der Betriebskosten ist die Gebühr, die an den Anlageverwalter oder -berater eines Fonds gezahlt wird.
Sonstige Kosten umfassen Aufzeichnungen, Depotführungsdienste, Steuern, Rechtskosten sowie Buchhaltungs- und Prüfungsgebühren. Die vom Fonds erhobenen Kosten spiegeln sich im täglichen Nettoinventarwert (NAV) des Fonds wider und werden den Anteilinhabern nicht gesondert in Rechnung gestellt.
Kostenquoten können auf verschiedene Weise modifiziert werden. Die Kostenquote bezieht sich meistens auf die Gesamtkosten, aber manchmal möchten die Leute die Bruttokosten im Vergleich zu den Nettokosten verstehen.
Bestandteile einer Kostenquote
Die meisten Ausgaben innerhalb eines Fonds sind variabel; Die variablen Ausgaben sind jedoch innerhalb des Fonds festgelegt. Beispielsweise verbraucht eine Gebühr, die 0,5 % des Fondsvermögens kostet, immer 0,5 % des Vermögens, unabhängig davon, wie sie variiert.
Zusätzlich zu den mit einem Fonds verbundenen Verwaltungsgebühren haben einige Fonds Werbe- und Verkaufsförderungskosten, die als 12b-1-Gebühr bezeichnet werden und in den Betriebskosten enthalten sind. Insbesondere dürfen 12b-1-Gebühren innerhalb eines Fonds gemäß den FINRA - Vorschriften 1 % nicht übersteigen (0,75 % für den Vertrieb und 0,25 % für die Anteilsinhaberbetreuung).
Die Handelstätigkeit eines Fonds – der Kauf und Verkauf von Portfoliowertpapieren – wird nicht in die Berechnung der Kostenquote einbezogen. Kosten, die nicht in den Betriebskosten enthalten sind, sind Gebühren,. bedingte aufgeschobene Verkaufsgebühren (CDSC) und Rücknahmegebühren,. die gegebenenfalls direkt von den Fondsanlegern zu zahlen sind.
Indexfonds im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds
Die Kostenquote eines Indexfonds und eines aktiv verwalteten Fonds unterscheidet sich oft erheblich. Indexfonds, bei denen es sich um passiv verwaltete Fonds handelt, weisen in der Regel sehr niedrige Kostenquoten auf. Die Manager dieser Fonds bilden im Allgemeinen einen bestimmten Index nach. Die damit verbundenen Verwaltungsgebühren sind somit mangels aktiver Verwaltung geringer, als bei den von ihnen gespiegelten Fonds.
Aktiv verwaltete Fonds beschäftigen Teams von Research-Analysten, die Unternehmen als potenzielle Investitionen untersuchen. Diese zusätzlichen Kosten werden in Form höherer Kostenquoten an die Aktionäre weitergegeben.
Der Vanguard S&P 500 ETF, ein Indexfonds, der den Standard & Poor's (S&P) 500 Index nachbildet, hat mit 0,03 % jährlich eine der niedrigsten Kostenquoten der Branche. Auf dieser Ebene werden den Anlegern nur 3 USD pro Jahr für jeweils 10.000 USD berechnet, die sie investiert haben. Der Fidelity Contrafund ist einer der größten aktiv verwalteten Fonds auf dem Markt mit einer Kostenquote von 0,86 % oder 86 USD pro 10.000 USD.
Beispiele für Kostenquoten
Im Allgemeinen weisen passiv verwaltete Fonds wie Indexfonds in der Regel niedrigere Kostenquoten auf als aktiv verwaltete Fonds. Unten sind zwei Beispiele – jeweils eines.
Der AB Large Cap Growth Fund
Der AB Large Cap Growth Fund ist ein aktiv verwalteter Fonds mit einer Nettokostenquote von 0,61 %. Der Fonds hat derzeit eine Gebührenbefreiung und eine Kostenerstattung von 0,01 %. Die Verwaltungsgebühren für den Fonds betragen 0,50 %. Der Fonds investiert hauptsächlich in US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung und hohem Wachstumspotenzial. Sie umfasst in der Regel 50 bis 70 Betriebe.
Der T. Rowe Price Equity Index 500 Fund
Der T. Rowe Price Equity Index 500 Fund ist ein passiver Fonds. Es versucht, den S&P 500 Index nachzubilden, indem es den Großteil seines Vermögens in alle Aktien des S&P 500 investiert. Seine Brutto- und Nettokostenquote beträgt 0,19 %. Die Verwaltungsgebühr beträgt 0,06 %.
Der Unterschied zwischen Kostenquote und Verwaltungsgebühren
Investmentfonds erheben Verwaltungsgebühren,. um ihre Betriebskosten zu decken, wie z. B. die Kosten für die Einstellung und Bindung von Anlageberatern, die die Anlageportfolios der Fonds verwalten, und alle anderen zu zahlenden Verwaltungsgebühren, die nicht in der Kategorie „Sonstige Ausgaben“ enthalten sind. Verwaltungsgebühren werden allgemein als Wartungsgebühren bezeichnet.
Einem Investmentfonds entstehen neben den Kosten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren und die Bezahlung des Anlageteams für die Kauf-/Verkaufsentscheidungen viele Betriebsgebühren im Zusammenhang mit der Führung eines Fonds. Diese sonstigen Betriebsgebühren umfassen Marketing-, Rechts-, Wirtschaftsprüfungs-, Kundendienst-, Büromaterial-, Anmeldekosten und andere Verwaltungskosten.
Diese Gebühren sind zwar nicht direkt mit den Anlageentscheidungen verbunden, sie sind jedoch erforderlich, um sicherzustellen, dass der Investmentfonds ordnungsgemäß geführt wird und den Anforderungen der Securities and Exchange Commission ( SECs) entspricht.
Im Allgemeinen haben Exchange Traded Funds (ETFs) niedrigere Kostenquoten als Investmentfonds.
Die Verwaltungsgebühr umfasst alle direkten Kosten, die bei der Verwaltung der Anlagen anfallen, wie z. B. die Einstellung des Portfoliomanagers und des Anlageteams. Die Kosten für die Einstellung von Managern sind der größte Bestandteil der Managementgebühren; er kann zwischen 0,5 % und 1 % des verwalteten Vermögens des Fonds (AUM) betragen.
Auch wenn dieser Prozentsatz gering erscheint, wird der absolute Betrag in Millionen US-Dollar für einen Investmentfonds mit einem verwalteten Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar angegeben. Abhängig vom Ruf des Managements können hochqualifizierte Anlageberater Gebühren verlangen, die die Gesamtkostenquote eines Fonds ziemlich in die Höhe treiben.
Insbesondere sind die Kosten für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren für den Fonds nicht in der Verwaltungsgebühr enthalten. Vielmehr handelt es sich um Transaktionskosten, die im Prospekt als Handelskostenquote ausgedrückt werden. Die Betriebsgebühren und Verwaltungsgebühren ergeben zusammen die Kostenquote.
Häufig gestellte Fragen zur Kostenquote
Was bedeutet Kostenquote?
Die Kostenquote gibt an, wie viel des Fondsvermögens für Verwaltungs- und sonstige Betriebskosten aufgewendet wird. Da eine Kostenquote das Vermögen eines Fonds verringert, verringert sie die Renditen, die die Anleger erhalten.
Was ist ein Beispiel für eine Kostenquote?
Ein Beispiel für eine Kostenquote wären die 0,21 %, die der T. Rowe Price Equity Index 500 Fund berechnet. Dies bedeutet, dass 0,21 % seines Vermögens zur Zahlung von Verwaltungs- und Betriebskosten verwendet werden, wodurch die Rendite eines Anlegers um diesen Betrag verringert wird.
Warum ist die Kostenquote wichtig?
Eine Kostenquote ist wichtig, weil sie einem Anleger mitteilt, wie viel Kosten er durch die Investition in einen bestimmten Fonds zahlt und um wie viel seine Rendite reduziert wird. Je niedriger die Kostenquote, desto besser, da dies bedeutet, dass ein Anleger höhere Renditen auf sein investiertes Kapital erhält.
Wie wird die Kostenquote berechnet?
Die Kostenquote wird berechnet, indem die gesamten Fondskosten durch das gesamte Fondsvermögen dividiert werden.
Was ist eine gute Kostenquote für einen Investmentfonds?
Investmentfonds, die in große Unternehmen investieren, sollten eine Kostenquote von nicht über 1 % haben, während Fonds, die in kleinere Unternehmen investieren, eine Kostenquote von nicht über 1,25 % haben sollten. Es gibt Fonds mit höheren Kostenquoten, die entweder als teure Fonds angesehen werden können oder als Fonds, die einen besonderen Service bieten, der ihre hohen Kosten rechtfertigt.
Höhepunkte
Kostenquoten können ebenfalls variieren, einschließlich Bruttokostenquote, Nettokostenquote und Kostenquote nach Erstattung.
Anleger achten auf die Kostenquote, um festzustellen, ob ein Fonds nach Berücksichtigung der Gebühren eine geeignete Anlage für sie ist.
Die Kostenquote (ER) ist ein Maß für die Betriebskosten von Investmentfonds im Verhältnis zu den Vermögenswerten.
