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Certificado de Participación (COP)

Certificado de Participación (COP)

驴Qu茅 es un Certificado de Participaci贸n (COP)?

Un certificado de participaci贸n (COP) es un tipo de financiamiento en el que un inversionista compra una parte de los ingresos por arrendamiento de un programa en lugar de que el bono est茅 garantizado por esos ingresos. Los certificados de participaci贸n est谩n, por lo tanto, garantizados por los ingresos por arrendamiento.

Un certificado de participaci贸n (COP) tambi茅n puede denominarse certificado de participaci贸n.

Entendiendo un Certificado de Participaci贸n (COP)

Un acuerdo de financiaci贸n de arrendamiento es utilizado por un municipio o gobierno local para adquirir bienes inmuebles. Seg煤n el acuerdo, el gobierno local realiza pagos regulares sobre el contrato renovable anualmente para la adquisici贸n y uso de la propiedad. Un contrato de arrendamiento financiero generalmente se pone a disposici贸n en forma de certificado de participaci贸n.

Un gobierno municipal generalmente emitir谩 bonos municipales de los cuales los ingresos de los inversionistas en bonos se utilizar谩n para llevar a cabo un proyecto. El certificado de participaci贸n es una alternativa a los bonos municipales en los que un inversionista compra una participaci贸n en las mejoras o infraestructura que la entidad gubernamental pretende financiar.

La autoridad suele utilizar los ingresos de una COP para construir una instalaci贸n que se arrienda a la municipalidad, liberando a la municipalidad de las restricciones sobre el monto de la deuda en la que pueden incurrir. El COP contrasta con un bono,. en el cual el inversionista presta dinero al gobierno o municipio para realizar estas mejoras.

COP y Tributaci贸n

Un certificado de participaci贸n es un contrato de arrendamiento financiero exento de impuestos que se vende a los inversionistas como valores que se asemejan a bonos. En un programa COP, normalmente se designa un fideicomisario para emitir los valores que representan un porcentaje de inter茅s en el derecho a recibir pagos del gobierno local en virtud del contrato de arrendamiento con opci贸n a compra.

Los inversionistas que participan en el programa reciben un certificado que da derecho a cada inversionista a una parte o participaci贸n en los ingresos generados por el arrendamiento con opci贸n a compra de la propiedad o equipo al que est谩 vinculado el COP. El arrendamiento y los pagos del arrendamiento se transfieren a trav茅s del arrendador al fideicomisario, quien supervisa la distribuci贸n del pago a los tenedores de certificados en forma prorrateada.

Consideraciones Especiales

Los certificados de participaci贸n no requieren la aprobaci贸n de los votantes y tambi茅n se pueden emitir m谩s r谩pidamente que los bonos de refer茅ndum. Adem谩s, el financiamiento de COP es m谩s complejo y generalmente se parece al financiamiento de bonos. Se requerir谩 un suscriptor de los COP, as铆 como varios agentes fiscales.

El gobierno municipal debe aprobar una declaraci贸n oficial que proporcione la divulgaci贸n a los inversionistas y, en la mayor铆a de los casos, el gobierno debe contratar para realizar divulgaciones continuas a la Regla 15c2-12 de la SEC en virtud de la Ley de Bolsa de Valores de 1934.

Los COP tambi茅n se utilizan como instrumentos de cr茅dito por parte de los bancos para recaudar fondos de otros bancos con el fin de facilitar la liquidez. Los fondos a corto plazo se obtienen mediante la emisi贸n de certificados de participaci贸n que implican compartir activos crediticios con otros bancos. La tasa a la que se podr谩n emitir estos certificados ser谩 negociable dependiendo del escenario de tasas de inter茅s.

Reflejos

  • Un acuerdo de arrendamiento financiero es utilizado por un municipio o gobierno local para adquirir bienes inmuebles.

  • Un certificado de participaci贸n tambi茅n es un contrato de arrendamiento financiero exento de impuestos.

  • A diferencia de la participaci贸n en bonos, los COP pagan a los inversores a trav茅s de los ingresos por arrendamiento en lugar de los intereses de los bonos.

  • Los COP se encuentran com煤nmente en el financiamiento municipal como una alternativa a los bonos municipales.

  • Un certificado de participaci贸n (COP) permite a los inversores participar en una parte proporcional de un contrato de arrendamiento financiero.

PREGUNTAS M脕S FRECUENTES

驴Qu茅 es la deuda COP?

La deuda COP es un certificado de deuda en participaci贸n. Este tipo de deuda es emitida por las autoridades estatales y garantizada por los ingresos de los arrendamientos; ya sea equipo o propiedad/instalaci贸n. Esto permite que las autoridades estatales o los municipios locales obtengan financiamiento para proyectos dentro de la jurisdicci贸n sin tener que emitir bonos/deuda a largo plazo.

驴Cu谩les son las ventajas de los bonos municipales?

Los bonos municipales est谩n exentos de impuestos, se utilizan para fines positivos, como la construcci贸n de infraestructura dentro de una localidad, tienen un riesgo bastante bajo con una tasa de incumplimiento baja y tambi茅n son inversiones bastante l铆quidas.

驴Por qu茅 alguien comprar铆a un bono en lugar de una acci贸n?

Los inversores que eligen bonos en lugar de acciones buscan un flujo de ingresos garantizado y predecible, cuyos bonos pagan a intervalos regulares. Adem谩s, si los bonos se mantienen hasta su vencimiento, el inversionista recibe el monto total del capital. Los bonos son una forma de recibir ingresos conservando la inversi贸n inicial.