Investor's wiki

Сертификат участника (COP)

Сертификат участника (COP)

Что такое сертификат участия (COP)?

Сертификат участия (COP) — это тип финансирования , при котором инвестор покупает долю доходов от аренды программы, а не облигации, обеспеченные этими доходами. Таким образом, сертификаты участия обеспечены доходами от аренды.

Сертификат участия (COP) также может называться сертификатом участия.

Понимание сертификата участия (COP)

Договор финансирования аренды используется муниципалитетом или местным самоуправлением для приобретения недвижимого имущества. В соответствии с соглашением местное самоуправление производит регулярные платежи по ежегодно возобновляемому договору о приобретении и использовании имущества. Договор лизингового финансирования обычно предоставляется в форме сертификата участия.

Муниципальное правительство обычно выпускает муниципальные облигации,. доходы от которых будут использованы для реализации проекта. Сертификат участия является альтернативой муниципальным облигациям, при которой инвестор покупает долю в благоустройстве или инфраструктуре, которые государство намерено финансировать.

Власти обычно используют доходы от COP для строительства объекта, который сдается в аренду муниципалитету, освобождая муниципалитет от ограничений на сумму долга, который они могут взять на себя. COP отличается от облигации,. по которой инвестор ссужает деньги правительству или муниципалитету для внесения этих улучшений.

COP и налогообложение

Сертификат участия — это не облагаемый налогом договор лизингового финансирования, который продается инвесторам в виде ценных бумаг, напоминающих облигации. В программе COP обычно назначается доверительный управляющий для выпуска ценных бумаг, которые представляют собой процентную долю в праве на получение платежей от местного правительства по договору аренды с покупкой.

Инвесторам, участвующим в программе, выдается сертификат, который дает каждому инвестору право на долю или участие в доходах, полученных от покупки в аренду имущества или оборудования, к которым привязано COP. Арендная плата и арендные платежи передаются через арендодателя доверительному управляющему, который наблюдает за распределением платежей держателям сертификатов на пропорциональной основе.

Особые соображения

Сертификаты участия не требуют одобрения избирателей, а также могут быть выпущены быстрее, чем облигации референдума. Кроме того, финансирование COP является более сложным и в целом напоминает финансирование за счет облигаций. Потребуется андеррайтер COPs, а также различные фискальные агенты.

Официальное заявление, раскрывающее информацию инвесторам, должно быть одобрено муниципальным правительством, и в большинстве случаев правительство должно заключить договор на постоянное раскрытие информации в соответствии с Правилом 15c2-12 Комиссии по ценным бумагам и биржам в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах от 1934 года.

COP также используются банками в качестве кредитных инструментов для привлечения средств от других банков с целью облегчения ликвидности. Краткосрочные средства привлекаются путем выпуска сертификатов участия, которые предполагают разделение кредитных активов с другими банками. Ставка, по которой эти сертификаты могут быть выпущены, будет предметом переговоров в зависимости от сценария процентной ставки.

Особенности

  • Договор финансирования аренды используется муниципалитетом или местным самоуправлением для приобретения недвижимого имущества.

  • Сертификат участия также является необлагаемым налогом договором лизинга-финансирования.

  • В отличие от участия в облигациях, ПС платят инвесторам за счет доходов от аренды, а не процентов по облигациям.

  • COP обычно встречаются в муниципальном финансировании в качестве альтернативы муниципальным облигациям.

  • Сертификат участия (COP) позволяет инвесторам участвовать в пропорциональной доле соглашения о лизинговом финансировании.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое долг COP?

Долг COP является свидетельством долга участия. Этот вид долга выдается государственными органами и обеспечивается доходами от аренды; либо оборудование, либо недвижимость/сооружение. Это позволяет государственным органам или местным муниципалитетам привлекать финансирование для проектов в пределах юрисдикции без необходимости выпуска облигаций/долгосрочных долговых обязательств.

Каковы преимущества муниципальных облигаций?

Муниципальные облигации не облагаются налогом, они используются для положительных целей, таких как строительство инфраструктуры в пределах местности, они имеют довольно низкий риск с низким процентом дефолтов, а также являются довольно ликвидными инвестициями.

Зачем кому-то покупать облигацию вместо акций?

Инвесторы, предпочитающие облигации акциям, ищут гарантированный и предсказуемый поток дохода, который выплачивается по облигациям через регулярные промежутки времени. Кроме того, если облигации удерживаются до погашения, инвестор получает обратно всю основную сумму. Облигации – это способ получения дохода при сохранении первоначальных вложений.