Bono municipal
¿Qué es un Bono Municipal?
En pocas palabras, un bono municipal (o "muni" para abreviar) es esencialmente un préstamo de un inversionista individual al gobierno de una ciudad, condado o estado para ayudar a financiar un proyecto de infraestructura específico o las operaciones generales del día a día.
A cambio del uso temporal del dinero del inversionista, el estado o municipio les proporciona pagos periódicos de intereses antes de eventualmente devolver el monto principal del préstamo en su totalidad cuando vence el bono . En muchos casos, los pagos de intereses de bonos municipales están exentos de impuestos sobre la renta federales y/o estatales.
En términos financieros, un bono municipal es un título de deuda de renta fija emitido por un gobierno local o estatal que paga intereses a su tenedor a una tasa anual conocida como cupón. Los bonos municipales, como los bonos corporativos y del tesoro, son negociables, por lo que pueden cambiar de manos varias veces antes de su vencimiento, y su valor de mercado puede cambiar con el tiempo, fluctuando por encima o por debajo de su valor nominal o “a la par”.
¿Cuáles son los 2 tipos principales de bonos municipales?
La mayoría de los bonos municipales se clasifican en una de dos categorías: obligación general e ingresos, en función de cómo se obtengan los fondos de reembolso.
1. Obligación general
Los bonos de obligación general se llaman así porque no hay una fuente particular de fondos de la cual se pague a los inversores. En cambio, están respaldados por la "plena fe y crédito" de la entidad gubernamental que los emitió, ya que ese gobierno tiene derecho a gravar a sus residentes para realizar pagos de intereses y capital a los tenedores de bonos.
2. Ingresos
Los bonos de ingresos, a diferencia de los bonos GO, se utilizan para financiar proyectos generadores de ingresos (como carreteras de peaje o parquímetros) que luego se pueden utilizar para proporcionar los fondos necesarios para realizar pagos de intereses y, finalmente, pagar el capital de los tenedores de bonos.
¿Qué Pagan los Bonos Municipales?
En algunos casos, los bonos municipales pueden usarse simplemente para recaudar dinero para las operaciones y gastos diarios de una entidad gubernamental. Sin embargo, con mayor frecuencia, los fondos generados por la venta de bonos municipales se utilizan para pagar proyectos específicos destinados a beneficiar a los residentes del estado o municipio emisor. Algunos de los destinos específicos de proyectos más comunes para los fondos de bonos municipales incluyen escuelas, carreteras, puentes, bibliotecas, parques y otras obras públicas de infraestructura.
¿Cómo se gravan los ingresos de los bonos municipales?
Los ingresos por intereses generados por la tenencia de bonos municipales no están sujetos a impuestos federales. En muchos casos, tampoco se grava a nivel estatal o local, pero esto varía según la naturaleza del bono y si su comprador vive en la ciudad, condado o estado emisor. Los ingresos por intereses de los bonos del Tesoro y corporativos,. por otro lado, están sujetos a impuestos federales.
Por esta razón, un inversor puede preferir un bono municipal a un bono del tesoro, incluso si el bono del tesoro tiene un mayor rendimiento, porque el bono municipal termina teniendo un mayor rendimiento después de impuestos. Es importante que los inversores tengan en cuenta sus tramos impositivos y consideren los rendimientos después de impuestos al comparar bonos municipales con otros títulos de deuda.
Por ejemplo, supongamos que hay un bono municipal de $10 000 a 10 años con un rendimiento del 3,5 % y un bono del Tesoro de $10 000 a 10 años con un rendimiento del 4 %. Un inversionista en la categoría de impuestos federales sobre la renta del 20% preferiría el bono municipal porque le reportaría $350 por año, mientras que el bono del tesoro le reportaría sólo $320 ($400 menos $80 de impuestos).
¿Qué tan seguros/riesgosos son los bonos municipales?
En general, los valores de deuda como los bonos son significativamente menos riesgosos que los valores de renta variable (como las acciones) y la mayoría de los valores derivados (como las opciones). Pero, ¿cómo se comparan los bonos municipales con otros tipos de bonos?
Debido a que los bonos municipales están respaldados por proyectos generadores de ingresos (en el caso de los bonos de ingresos) o impuestos sobre la renta (en el caso de los bonos de obligación general), tienen un riesgo de incumplimiento muy bajo en comparación con los bonos corporativos. Dicho esto, las entidades gubernamentales a nivel local, de condado y estatal no son totalmente inmunes al riesgo de incumplimiento. La ciudad de Detroit, Michigan, por ejemplo, se declaró en bancarrota en 2013. Eventos como este son raros, pero pueden suceder.
Otra cosa a tener en cuenta, aunque no hace que los bonos municipales sean directamente "riesgosos", por decirlo así, es que los bonos municipales individuales no son tan líquidos como las acciones o los fondos negociados en bolsa que incluyen bonos. Esto significa que intercambiarlos no suele ser tan fácil como presionar un botón en una aplicación comercial. Los compradores y los vendedores son menos y más distantes entre sí, por lo que las transacciones pueden llevar tiempo y los diferenciales de oferta y demanda pueden ser mayores de lo previsto.
Cómo comprar bonos municipales
La forma más fácil de comprar muchos bonos municipales a la vez y evitar el riesgo de liquidez es invertir en un ETF centrado en municipios. Los ETF se negocian en las bolsas de valores, por lo que comprar acciones es fácil y, además de los índices de gastos (un porcentaje del saldo invertido de cada inversionista que se paga anualmente a la administración del fondo), no hay cargos de los que preocuparse. También existen fondos mutuos enfocados en municipios , pero estos pueden tener cargos adicionales, saldos mínimos y otros factores que complican la situación.
Aquellos interesados en comprar munis individualmente pueden hacerlo a través de su banco, una casa de bolsa o incluso directamente del gobierno estatal, del condado o local.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los bonos municipales?
TTT
Bonos Municipales vs. Bonos del Tesoro: ¿Cuáles son las diferencias?
Los bonos municipales y los bonos del tesoro son títulos de deuda que pagan intereses emitidos por los gobiernos, pero mientras que los ingresos por intereses de los bonos del tesoro están sujetos a impuestos federales, los ingresos por intereses de los bonos municipales no lo están.
Reflejos
Los municipios de obligación general (OG) proporcionan flujos de efectivo generados a partir de los impuestos recaudados en un proyecto.
Los bonos municipales (“munis”) son títulos de deuda emitidos por los gobiernos estatales y locales.
Los intereses pagados por los bonos municipales a menudo están libres de impuestos, lo que los convierte en una opción de inversión atractiva para las personas en tramos impositivos altos.
Estos pueden considerarse como préstamos que los inversores hacen a los gobiernos locales y se utilizan para financiar obras públicas como parques, bibliotecas, puentes y carreteras, y otras infraestructuras.
Los ingresos municipales devuelven los flujos de caja generados por el propio proyecto.
