参加証明書（COP）

##参加証明書（COP）とは何ですか？

参加証明書（COP）は、投資家がプログラムのリース収益の一部を購入する資金調達の一種であり、それらの収益によって保証されている債券ではありません。したがって、参加証明書はリース収入によって確保されます。

参加証明書（COP）は、参加証明書と呼ばれることもあります。

##参加証明書（COP）を理解する

賃貸借契約は、地方自治体または地方自治体が不動産を取得するために使用します。協定に基づき、地方自治体は、資産の取得と使用について、毎年更新可能な契約に対して定期的に支払いを行います。リース融資契約は通常、参加証明書の形で利用可能になります。

地方自治体は通常、地方債を発行し、そこから債券投資家からの収益がプロジェクトの実施に使用されます。参加証明書は、投資家が政府機関が資金を提供しようとしている改善またはインフラストラクチャーの株式を購入する地方債の代替手段です。

当局は通常、COPからの収益を使用して、自治体にリースされる施設を建設し、自治体が負担する可能性のある債務額の制限から解放します。 COPは、投資家がこれらの改善を行うために政府または地方自治体に資金を貸し付ける債券とは対照的です。

##COPと課税

参加証明書は、債券に似た証券として投資家に販売される免税リース融資契約です。 COPプログラムでは、通常、受託者は、リース購入契約に基づいて地方自治体から支払いを受け取る権利の利害の割合を表す証券を発行するように任命されます。

プログラムに参加する投資家には、COPが関連付けられている不動産または設備のリース購入から得られる収益の一部または参加を各投資家に与える証明書が与えられます。リースとリースの支払いは、貸手から受託者に渡されます。受託者は、証明書保有者への支払いの分配を比例配分で監督します。

##特別な考慮事項

参加証明書は有権者の承認を必要とせず、レファレンダム債よりも迅速に発行することができます。さらに、COP資金調達はより複雑で、一般的に債券資金調達に似ています。さまざまな会計エージェントと同様に、COPのアンダーライターが必要になります。

投資家に開示を提供する公式声明は、地方自治体によって承認される必要があり、ほとんどの場合、政府は1934年証券取引法に基づくSEC規則15c2-12への継続的な開示を行う契約を結ぶ必要があります。

COPは、流動性を緩和するために他の銀行から資金を調達するための銀行による信用手段としても使用されます。短期資金は、他の銀行とクレジット資産を共有することを含む参加証明書を発行することによって調達されます。これらの証明書を発行できるレートは、金利シナリオに応じて交渉可能です。

##ハイライト

-賃貸借契約は、自治体または地方自治体が不動産を取得するために使用します。

-参加証明書は、免税の賃貸借契約でもあります。

-債券の参加とは対照的に、COPは債券の利子ではなくリース収入を介して投資家に支払います。

-COPは、地方債の代替として地方債によく見られます。

-参加証明書（COP）により、投資家はリース融資契約の比例配分に参加することができます。

＃＃よくある質問

COP債務は、参加債務の証明書です。このタイプの債務は州当局によって発行され、リースからの収入によって確保されます。設備または資産/施設のいずれか。これにより、州当局または地方自治体は、公債/長期債務を発行することなく、管轄内のプロジェクトの資金を調達することができます。

###地方債の利点は何ですか？

地方債は免税であり、地方内のインフラストラクチャーの構築などのプラスの目的に使用され、デフォルト率が低く、リスクがかなり低く、流動性の高い投資でもあります。

###なぜ誰かが株よりも債券を買うのでしょうか？

株式よりも債券を選択する投資家は、債券が定期的に支払われる、保証された予測可能な収入源を探しています。さらに、債券が満期まで保有されている場合、投資家は元本の全額を受け取ります。債券は、初期投資を維持しながら収入を得る方法です。