Deltagelsesbevis (COP)
Hvad er et deltagelsesbevis (COP)?
Et deltagelsesbevis (COP) er en form for finansiering,. hvor en investor køber en andel af leasingindtægterne for et program i stedet for, at obligationen er sikret af disse indtægter. Deltagelsesbeviser er derfor sikret ved lejeindtægter.
Et deltagelsesbevis (COP) kan også betegnes som et deltagelsesbevis.
Forståelse af et certifikat for deltagelse (COP)
En lejefinansieringsaftale bruges af en kommune eller kommune til at erhverve fast ejendom. I henhold til aftalen foretager den lokale regering regelmæssige betalinger over den årlige fornyelige kontrakt for erhvervelse og brug af ejendommen. En leasingfinansieringskontrakt stilles typisk til rådighed i form af et deltagelsesbevis.
En kommunal regering vil typisk udstede muni-obligationer,. hvorfra provenuet fra obligationsinvestorerne vil blive brugt til at gennemgå et projekt. Deltagelsesbeviset er et alternativ til kommunale obligationer, hvor en investor køber en andel i de forbedringer eller infrastruktur, som staten har til hensigt at finansiere.
Myndigheden bruger normalt provenuet fra en COP til at konstruere en facilitet, der er udlejet til kommunen, og frigør kommunen fra restriktioner på størrelsen af den gæld, de kan pådrage sig. COP står i kontrast til en obligation,. hvor investoren låner penge til staten eller kommunen for at foretage disse forbedringer.
COP'er og beskatning
Et deltagelsesbevis er en skattefri leasingfinansieringsaftale, der sælges til investorer som værdipapirer, der ligner obligationer. I et COP-program udpeges en trustee typisk til at udstede de værdipapirer, der repræsenterer en procentdel af retten til at modtage betalinger fra den lokale regering i henhold til leje-købskontrakten.
Investorer, der deltager i programmet, får udleveret et certifikat, der giver hver investor ret til en andel eller deltagelse i indtægterne fra leje-købet af den ejendom eller det udstyr, som COP er knyttet til. Leasing og leasingbetalinger overføres gennem leasinggiver til kurator, som fører tilsyn med fordelingen af betalingen til certifikatindehaverne på en pro rata basis.
Særlige overvejelser
Beviser for deltagelse kræver ikke vælgernes godkendelse og kan også udstedes hurtigere end folkeafstemningsobligationer. Derudover er COP-finansiering mere kompleks og minder generelt om obligationsfinansiering. En underwriter af COP'erne vil være påkrævet, ligesom forskellige skatteagenter.
En officiel erklæring, der giver investorer oplysning, skal godkendes af den kommunale regering, og i de fleste tilfælde skal regeringen indgå kontrakt om at give løbende offentliggørelse til SEC Rule 15c2-12 i henhold til Securities Exchange Act af 1934.
COP'er bruges også som kreditinstrumenter af banker til at rejse midler fra andre banker for at lette likviditeten. Kortfristede midler rejses ved at udstede andelsbeviser, der involverer deling af kreditaktiver med andre banker. Den kurs, som disse certifikater kan udstedes til, vil være til forhandling afhængigt af rentescenariet.
Højdepunkter
En lejefinansieringsaftale bruges af en kommune eller en kommune til at erhverve fast ejendom.
Et deltagelsesbevis er også en skattefri leasingfinansieringsaftale.
I modsætning til obligationsdeltagelse betaler COP'er investorer via leasingindtægter i modsætning til obligationsrenter.
COP'er findes almindeligvis i kommunal finansiering som et alternativ til muni-obligationer.
Et deltagelsesbevis (COP) giver investorer mulighed for at deltage i en forholdsmæssig andel af en leasingfinansieringsaftale.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er COP-gæld?
COP-gæld er et bevis for deltagelsesgæld. Denne form for gæld udstedes af statslige myndigheder og sikres ved indtægter fra lejekontrakter; enten udstyr eller ejendom/anlæg. Dette giver statslige myndigheder eller lokale kommuner mulighed for at rejse finansiering til projekter inden for jurisdiktionen uden at skulle udstede obligationer/langfristet gæld.
Hvad er fordelene ved kommunale obligationer?
Kommunale obligationer er skattefrie, de bruges til positive formål, såsom at bygge infrastruktur inden for en lokalitet, de har en forholdsvis lav risiko med en lav misligholdelsesrate, og de er også ret likvide investeringer.
Hvorfor ville nogen købe en obligation over en aktie?
Investorer, der vælger obligationer frem for aktier, leder efter en garanteret og forudsigelig indkomststrøm, som obligationer udbetaler med jævne mellemrum. Desuden, hvis obligationer holdes til udløb, modtager en investor hele hovedstolen tilbage. Obligationer er en måde at modtage indkomst på, samtidig med at den oprindelige investering bevares.
