Programa de Participación Directa (DPP)
驴Qu茅 es un Programa de Participaci贸n Directa (DPP)?
Un programa de participaci贸n directa (DPP, por sus siglas en ingl茅s) es una entidad agrupada que ofrece a los inversionistas acceso al flujo de efectivo y los beneficios fiscales de una empresa comercial. Tambi茅n conocido como "plan de participaci贸n directa", los DPP son inversiones agrupadas no negociables en bienes ra铆ces o empresas relacionadas con la energ铆a durante un per铆odo prolongado.
Entendiendo un Programa de Participaci贸n Directa (DPP)
En la mayor铆a de los programas de participaci贸n directa, los socios limitados aportan dinero (su participaci贸n se cuantifica en "unidades"), que luego invierte un socio general. La mayor铆a de los DPP se gestionan de forma pasiva y tienen una vida 煤til de cinco a diez a帽os. Durante ese tiempo, todas las deducciones fiscales, as铆 como los ingresos del DPP, se transfieren a los socios. Debido a los ingresos que generan y su naturaleza mancomunada, los DPP se han convertido en una forma popular para que los inversionistas promedio accedan a inversiones que normalmente han estado reservadas para inversionistas adinerados, aunque con algunas restricciones.
Un programa de participaci贸n directa generalmente se organiza como una sociedad limitada,. una corporaci贸n del subcap铆tulo S o una sociedad general. Dichas estructuras permiten que los ingresos, las p茅rdidas, las ganancias, los cr茅ditos fiscales y las deducciones del DPP se transfieran al socio/contribuyente subyacente antes de impuestos. En consecuencia, el propio DPP no paga impuesto de sociedades.
Los DPP no se negocian, lo que significa que carecen de liquidez y de un mecanismo de fijaci贸n de precios confiable, especialmente en comparaci贸n con las acciones que se negocian en un mercado de valores. Como tal, los DPP tienden a exigir que los clientes cumplan con los umbrales de activos e ingresos para invertir. Estos requisitos pueden variar seg煤n el estado.
Tipos de Programas de Participaci贸n Directa
Las DPP m谩s comunes son REIT no negociables (alrededor de dos tercios del mercado de DPP), empresas de desarrollo empresarial (BDC) no cotizadas (que act煤an como instrumentos de deuda para peque帽as empresas), asociaciones de exploraci贸n y desarrollo de energ铆a y empresas de arrendamiento de equipos. .
Una DPP puede tener la estructura legal de una corporaci贸n (como un REIT), una sociedad limitada o una corporaci贸n de responsabilidad limitada (LLC), pero en la pr谩ctica, todas se comportan como una sociedad limitada. Un DPP otorga a un inversionista la propiedad parcial de un activo f铆sico, como la propiedad subyacente en un REIT, la maquinaria en una empresa de arrendamiento de equipos o pozos e ingresos de las ventas de petr贸leo en una sociedad de energ铆a.
Consideraci贸n especial: Estructura del programa de participaci贸n directa
En los DPP, los socios limitados son los inversionistas. Si el DPP pierde dinero, su desventaja se limita a lo que invirti贸. El socio general administra la inversi贸n; los socios limitados no tienen voz en la gesti贸n y no reciben ning煤n beneficio de las operaciones del DPP. Sin embargo, los socios limitados pueden votar para cambiar o despedir a un socio general, o demandar a uno por no actuar en el mejor inter茅s de la sociedad.
Los programas de participaci贸n directa tienen su origen en la Ley de Valores de 1933 y la Norma 2310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Los candidatos de la Serie 7 pueden esperar ver varias preguntas sobre DPP en su examen.
Reflejos
Un DPP requiere la participaci贸n de los miembros para acceder a los beneficios del programa.
Un programa de participaci贸n directa, o DPP, ofrece a los inversionistas acceso al flujo de efectivo y beneficios fiscales de una empresa.
La mayor铆a de los DPP son fideicomisos de inversi贸n en bienes ra铆ces (REIT) y sociedades limitadas.
