Program för direkt deltagande (DPP)

Vad är ett program för direkt deltagande (DPP)?

Ett program för direkt deltagande (DPP) är en sammanslagen enhet som erbjuder investerare tillgång till ett affärsföretags kassaflöde och skatteförmåner. Även känd som en "plan för direkt deltagande", DPP:er är icke-handlade poolade investeringar i fastigheter eller energirelaterade satsningar över en längre tidsram.

Förstå ett program för direkt deltagande (DPP)

I de flesta program för direkt deltagande lägger kommanditbolagen upp pengar (deras andel är kvantifierad i "enheter"), som sedan investeras av en generalpartner. De flesta DPPs hanteras passivt och har en livslängd på fem till 10 år. Under den tiden överförs alla skatteavdrag, samt DPP:s inkomster, till partners. På grund av inkomsterna de genererar och deras sammanslagna karaktär har DPP blivit ett populärt sätt för genomsnittliga investerare att få tillgång till investeringar som normalt har reserverats för rika investerare, dock med vissa restriktioner.

Ett direkt deltagande program är vanligtvis organiserat som ett kommanditbolag,. ett underkapitel S-bolag eller ett allmänt partnerskap. Sådana strukturer tillåter DPP:s inkomster, förluster, vinster, skattelättnader och avdrag att överföras till den underliggande partnern/skattebetalaren före skatt. Följaktligen betalar DPP själv ingen bolagsskatt.

DPP handlas inte, vilket innebär att de saknar likviditet och en tillförlitlig prissättningsmekanism – särskilt jämfört med aktier som handlas på en aktiemarknad. Som sådan tenderar DPPs att kräva att kunder uppfyller tillgångs- och inkomsttrösklarna för att investera. Dessa krav kan variera beroende på stat.

Typer av program för direkt deltagande

De vanligaste DPP:erna är icke-handlade REIT:er (cirka två tredjedelar av DPP-marknaden), icke-noterade affärsutvecklingsföretag (BDC) (som fungerar som skuldinstrument för småföretag), partnerskap för energiprospektering och utveckling och bolag för uthyrning av utrustning .

En DPP kan ha den juridiska strukturen för ett företag (som en REIT), ett kommanditbolag eller ett aktiebolag (LLC), men i praktiken beter sig alla som ett kommanditbolag. En DPP ger en investerare delägande av en fysisk tillgång, såsom den underliggande egendomen i en REIT, maskinerna i ett utrustningsleasingföretag eller brunnar och inkomst från oljeförsäljning i ett energipartnerskap.

Särskild hänsyn: Programstruktur för direkt deltagande

I DPP är kommanditbolag investerarna. Skulle DPP förlora pengar är deras nackdel begränsad till vad de investerade. Komplementären sköter investeringen; kommanditdelägare har inget att säga till om i ledningen och får ingen nytta av DPP:s verksamhet. Kommanditdelägare kan dock rösta för att byta eller sparka en komplementär, eller stämma en för att inte agera i partnerskapets bästa.

Program för direkt deltagande har sitt ursprung i Securities Act från 1933 och regel 2310 från Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Serie 7- kandidater kan förvänta sig att se flera frågor om DPPs på sin tentamen.

##Höjdpunkter

• En DPP kräver ett buy-in från medlemmarna för att få tillgång till programmets förmåner.

• Ett program för direkt deltagande, eller DPP, ger investerare tillgång till ett företags kassaflöde och skatteförmåner.

• De flesta DPP är fastighetsinvesteringsfonder (REIT) och kommanditbolag.