برنامج المشاركة المباشرة (DPP)

ما هو برنامج المشاركة المباشرة (DPP)؟

برنامج المشاركة المباشرة (DPP) هو كيان مجمع يتيح للمستثمرين الوصول إلى التدفق النقدي لمشروع الأعمال والمزايا الضريبية. تُعرف أيضًا باسم "خطة المشاركة المباشرة" ، وهي عبارة عن استثمارات مجمعة غير متاجرة في العقارات أو المشاريع المتعلقة بالطاقة على مدى إطار زمني طويل.

فهم برنامج المشاركة المباشرة (DPP)

في معظم برامج المشاركة المباشرة ، يقوم الشركاء المحدودون بوضع الأموال (يتم تحديد حصتهم في "وحدات") ، والتي يتم استثمارها بعد ذلك من قبل شريك عام. تتم إدارة معظم DPPs بشكل سلبي ولها عمر من خمس إلى 10 سنوات. خلال ذلك الوقت ، يتم تمرير جميع الخصومات الضريبية ، وكذلك دخل مدير النيابة العامة ، إلى الشركاء. نظرًا للدخل الذي يدرونه وطبيعتهم المجمعة ، أصبحت DPPs وسيلة شائعة للمستثمرين العاديين للوصول إلى الاستثمارات التي تم تخصيصها عادةً للمستثمرين الأثرياء ، على الرغم من وجود بعض القيود.

عادة ما يتم تنظيم برنامج المشاركة المباشرة كشراكة محدودة أو شركة فرعية S أو شراكة عامة. تسمح مثل هذه الهياكل بدخل DPP وخسائره ومكاسبه وائتماناته الضريبية وخصوماتها بالتحويل من خلال إلى الشريك الأساسي / دافع الضرائب على أساس ما قبل الضريبة. وفقًا لذلك ، لا يدفع مدير النيابة العامة نفسه أي ضريبة على الشركات.

لا يتم تداول DPPs ، مما يعني أنها تفتقر إلى السيولة وآلية تسعير موثوقة - خاصة بالمقارنة مع الأسهم التي يتم تداولها في سوق الأوراق المالية. على هذا النحو ، تميل DPPs إلى مطالبة العملاء بتلبية عتبات الأصول والدخل للاستثمار. يمكن أن تختلف هذه المتطلبات حسب الدولة.

أنواع برامج المشاركة المباشرة

أكثر أنواع DPPs شيوعًا هي صناديق الاستثمار العقاري غير المتداولة (حوالي ثلثي سوق DPP) ، وشركات تطوير الأعمال غير المدرجة (BDC) (التي تعمل كأدوات دين للشركات الصغيرة) ، واستكشاف الطاقة وشراكات التنمية ، وشركات تأجير المعدات .

قد يكون لدى DPP الهيكل القانوني لشركة (مثل REIT) أو شراكة محدودة أو شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) ، ولكن في الممارسة العملية ، تتصرف جميعها كشراكة محدودة. يمنح DPP المستثمر ملكية جزئية لأصل مادي ، مثل الممتلكات الأساسية في REIT ، والآلات في مشروع تأجير المعدات أو الآبار والدخل من مبيعات النفط في شراكة الطاقة.

اعتبارات خاصة: هيكل برنامج المشاركة المباشرة

في DPPs ، الشركاء المحدودون هم المستثمرون. إذا خسر DPP المال ، فإن جانبه السلبي يقتصر على ما استثمره. الشريك العام يدير الاستثمار ؛ الشركاء المحدودون ليس لهم رأي في الإدارة ولا يتلقون أي فائدة من عمليات DPP. ومع ذلك ، يمكن للشركاء المحدودين التصويت لتغيير أو فصل شريك عام ، أو مقاضاة أحدهم لعدم التصرف في المصلحة الفضلى للشراكة.

يعود أصل برامج المشاركة المباشرة إلى قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) رقم 2310 . يمكن لمرشحي السلسلة 7 توقع رؤية عدة أسئلة حول DPPs في امتحانهم.

يسلط الضوء

• يتطلب DPP شراء الأعضاء من أجل الوصول إلى مزايا البرنامج.

• يتيح برنامج المشاركة المباشرة ، أو DPP ، للمستثمرين الوصول إلى التدفق النقدي للشركة والمزايا الضريبية.

• معظم DPPs هي صناديق استثمار عقاري (REITs) وشراكات محدودة.