직접 참여 프로그램(DPP)

직접 참여 프로그램(DPP)이란 무엇입니까?

직접 참여 프로그램(DPP)은 투자자에게 비즈니스 벤처의 현금 흐름 및 세금 혜택에 대한 액세스를 제공하는 공동 법인입니다. "직접 참여 계획"이라고도 하는 DPP는 장기간에 걸쳐 부동산 또는 에너지 관련 벤처에 대한 거래되지 않는 공동 투자입니다.

직접 참여 프로그램(DPP) 이해

대부분의 직접 참여 프로그램에서 유한 책임 파트너는 돈을 투자하고(그들의 지분은 "단위"로 수량화됨) 일반 파트너가 투자합니다. 대부분의 DPP는 수동적으로 관리되며 수명이 5~10년입니다. 그 기간 동안 모든 세금 공제와 DPP의 소득은 파트너에게 전달됩니다. DPP가 생성하는 수입과 풀링된 특성으로 인해 DPP는 일반 투자자가 일반적으로 부유한 투자자를 위해 예약된 투자에 액세스할 수 있는 인기 있는 방법이 되었습니다.

직접 참여 프로그램은 일반적으로 합자 회사, 하위 챕터 S 법인 또는 일반 합명회사로 구성됩니다. 이러한 구조를 통해 DPP의 소득, 손실, 이익, 세금 공제 및 공제액이 세전 기준으로 기본 파트너/납세자에게 이전될 수 있습니다. 따라서 DPP 자체는 법인세를 내지 않습니다.

DPP는 거래되지 않습니다. 즉, 특히 주식 시장에서 거래되는 주식과 비교할 때 유동성과 안정적인 가격 책정 메커니즘이 부족합니다. 따라서 DPP는 고객이 투자할 자산 및 소득 기준을 충족하도록 요구하는 경향이 있습니다. 이러한 요구 사항은 주마다 다를 수 있습니다.

직접 참여 프로그램의 종류

가장 일반적인 DPP는 비상장 REIT(DPP 시장의 약 3분의 2), 비상장 사업 개발 회사(BDC) (소기업의 부채 수단 역할), 에너지 탐사 및 개발 파트너십, 장비 임대 기업입니다. .

DPP는 법인(예: REIT), 합자회사 또는 유한책임회사(LLC)의 법적 구조를 가질 수 있지만 실제로는 모두 합자회사로 작동합니다. DPP는 투자자에게 REIT의 기본 자산, 장비 임대 벤처 또는 유정의 기계 및 에너지 파트너십의 석유 판매 수입과 같은 물리적 자산의 부분 소유권을 제공합니다.

특별 고려사항: 직접 참여 프로그램 구성

DPP에서는 유한 파트너가 투자자입니다. DPP가 돈을 잃으면 그들의 단점은 투자한 금액으로 제한됩니다. 무한책임사원은 투자를 관리합니다. 유한책임사원은 경영진에 대해 발언권이 없으며 DPP 운영으로부터 어떠한 혜택도 받지 못합니다. 그러나 유한책임사원은 무한책임사원을 변경 또는 해고하기 위해 투표를 하거나 합명회사의 최선의 이익을 위해 행동하지 않는다는 이유로 무한책임사원을 고소할 수 있습니다.

직접 참여 프로그램은 1933년 증권법과 FINRA(금융 산업 규제 기관) 규칙 2310에 기원을 두고 있습니다. 시리즈 7 응시자는 시험에서 DPP에 대한 몇 가지 질문을 볼 수 있습니다.

##하이라이트

• DPP는 프로그램의 혜택을 받기 위해 회원들의 동의가 필요합니다.

• 직접 참여 프로그램(DPP)은 투자자에게 기업의 현금 흐름 및 세금 혜택을 제공합니다.

• 대부분의 DPP는 부동산 투자 신탁(REIT) 및 합자회사입니다.