Instrumento de deuda

¿Qué es un instrumento de deuda?

Un instrumento de deuda es una herramienta que una entidad puede utilizar para obtener capital. Es una obligación documentada y vinculante que proporciona fondos a una entidad a cambio de una promesa de la entidad de pagar a un prestamista o inversionista de acuerdo con los términos de un contrato. Los contratos de instrumentos de deuda incluyen disposiciones detalladas sobre el acuerdo, como garantías involucradas, la tasa de interés, el cronograma de pagos de intereses y el plazo hasta el vencimiento, si corresponde.

Comprender los instrumentos de deuda

Cualquier tipo de instrumento clasificado principalmente como deuda puede considerarse un instrumento de deuda. Los instrumentos de deuda son herramientas que un individuo, entidad gubernamental o entidad comercial puede utilizar con el fin de obtener capital. Los instrumentos de deuda proporcionan capital a una entidad que promete reembolsar el capital a lo largo del tiempo. Las tarjetas de crédito, las líneas de crédito, los préstamos y los bonos pueden ser tipos de instrumentos de deuda.

Normalmente, el término instrumento de deuda se centra principalmente en el capital de deuda obtenido por entidades institucionales. Las entidades institucionales pueden incluir gobiernos y empresas públicas y privadas. Para propósitos de contabilidad de negocios financieros, los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de la Junta de Normas de Contabilidad Internacional pueden tener ciertos requisitos para la presentación de informes de diferentes tipos de instrumentos de deuda en los estados financieros de una entidad.

Los mercados de emisión para entidades institucionalizadas varían sustancialmente según el tipo de instrumento de deuda. Las tarjetas de crédito y las líneas de crédito son un tipo de instrumento de deuda que una institución puede utilizar para obtener capital. Estas líneas de deuda revolvente suelen tener una estructuración simple y un solo prestamista. Tampoco suelen estar asociados con un mercado primario o secundario de titulización. Los instrumentos de deuda más complejos implicarán la estructuración avanzada de contratos y la participación de múltiples prestamistas o inversores, normalmente invirtiendo a través de un mercado organizado.

Estructuración y tipos de instrumentos

La deuda suele ser la mejor opción para la obtención de capital institucional porque viene con un cronograma definido de pago y, por lo tanto, un menor riesgo que permite pagos de intereses más bajos. Los títulos de deuda son un tipo de instrumento de deuda más complejo que implica una estructuración más amplia. Si una entidad institucional opta por estructurar deuda para obtener capital de múltiples prestamistas o inversores a través de un mercado organizado, generalmente se caracteriza como un instrumento de garantía de deuda. Los instrumentos de valores de deuda son instrumentos de deuda complejos y avanzados estructurados para su emisión a múltiples inversores.

Algunos de los instrumentos de títulos de deuda más comunes incluyen:

• Tesoros de EE.UU.

• Bonos municipales

• Bonos corporativos

Las entidades emiten estos títulos de deuda porque la estructuración de la emisión permite obtener capital de múltiples inversionistas. Los títulos de deuda se pueden estructurar con vencimientos a corto o largo plazo. Los títulos de deuda a corto plazo se reembolsan a los inversores y se cierran en el plazo de un año. Los títulos de deuda a largo plazo requieren pagos a los inversores durante más de un año. Las entidades suelen estructurar ofertas de valores de deuda para reembolsos que van desde un mes hasta 30 años.

A continuación, se incluye un desglose de algunos de los instrumentos de títulos de deuda más comunes utilizados por las entidades para obtener capital.

Tesoros de EE. UU.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. vienen en muchas formas indicadas a lo largo de la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. El Tesoro de EE. UU. emite instrumentos de títulos de deuda a un mes, dos meses, tres meses, seis meses, un año, dos años, tres años, cinco años, siete años, 10 años, 20 años. años y vencimientos a 30 años. Cada una de estas ofertas es un instrumento de seguridad de la deuda ofrecido por el gobierno de los EE. UU. a todo el público con el fin de recaudar capital para financiar al gobierno.

Bonos municipales

Los bonos municipales son un tipo de instrumento de garantía de deuda emitido por agencias del gobierno de los EE. UU. con el fin de financiar proyectos de infraestructura. Los inversionistas de valores de bonos municipales son principalmente inversionistas institucionales como fondos mutuos.

Bonos corporativos

Los bonos corporativos son un tipo de título de deuda que una entidad puede estructurar para obtener capital de todo el público inversionista. Los inversionistas de fondos mutuos institucionales suelen ser algunos de los inversionistas en bonos corporativos más destacados, pero las personas con acceso a corretaje también pueden tener la oportunidad de invertir en la emisión de bonos corporativos. Los bonos corporativos también tienen un mercado secundario activo que es utilizado tanto por inversionistas individuales como institucionales.

Las empresas estructuran bonos corporativos con diferentes vencimientos. La estructuración de vencimientos de un bono corporativo es un factor que influye en la tasa de interés que ofrece el bono.

Productos alternativos de seguridad de deuda estructurada

También existe una variedad de productos alternativos de títulos de deuda estructurada en el mercado, utilizados principalmente como instrumentos de títulos de deuda por parte de las instituciones financieras. Estas ofertas incluyen un paquete de activos emitidos como un título de deuda.

Las instituciones financieras o las agencias financieras pueden optar por agrupar productos de su balance general en una sola oferta de instrumentos de deuda. Como instrumento de seguridad, la oferta genera capital para la institución al mismo tiempo que segrega los activos agrupados.

Reflejos

• Cualquier tipo de instrumento clasificado principalmente como deuda puede ser considerado un instrumento de deuda.

• Un instrumento de deuda es una herramienta que una entidad puede utilizar para obtener capital.

• Las empresas tienen flexibilidad en los instrumentos de deuda que utilizan y también en cómo eligen estructurarlos.