Vuelo a la Calidad
¿Qué es vuelo hacia la calidad?
El vuelo hacia la calidad se produce cuando los inversores en conjunto comienzan a cambiar su asignación de activos de inversiones más riesgosas a otras más seguras, por ejemplo, de acciones a bonos. La incertidumbre en los mercados financieros o internacionales suele provocar este comportamiento de rebaño. Sin embargo, en otras ocasiones, la medida puede ser un ejemplo de grupos de inversores individuales o más pequeños que recortan las inversiones más volátiles por inversiones conservadoras.
Comprender el vuelo hacia la calidad
Por ejemplo, durante un mercado bajista,. los inversores a menudo moverán su dinero de las acciones a valores gubernamentales y fondos del mercado monetario. Otro ejemplo son los inversores que trasladan inversiones de paÃses de alto riesgo con inestabilidad polÃtica como Tailandia o muchos mercados prósperos pero aún no completamente establecidos como Uganda y Zambia a mercados más estables de otros paÃses, como Alemania, Australia y los Estados Unidos. Una indicación de un vuelo hacia la calidad es una caÃda dramática del rendimiento de los valores gubernamentales, que es el resultado de la mayor demanda de los mismos.
Muchos inversionistas observarán una disminución en los rendimientos de los bonos como medida para condiciones económicas más desafiantes, que incluyen tasas de desempleo crecientes, crecimiento económico estancado o incluso una recesión. A medida que aumentan las tasas de interés,. los precios de los bonos también tienden a caer.
Vuelo hacia la calidad y alternativas de inversión conservadoras
Además de mover fondos de acciones de crecimiento, mercados internacionales y otras inversiones de capital de mayor riesgo y mayor recompensa a valores gubernamentales, los inversores pueden optar por diversificar sus activos con tenencias de efectivo. Los equivalentes de efectivo son inversiones que pueden convertirse fácilmente en efectivo y pueden incluir cuentas bancarias, valores negociables,. papel comercial, letras del Tesoro y bonos gubernamentales a corto plazo con una fecha de vencimiento de tres meses o menos. Estos son lÃquidos y no están sujetos a fluctuaciones importantes en su valor. (Los inversores no deben esperar que el valor de los equivalentes de efectivo cambie significativamente antes del reembolso o vencimiento).
Además, cuando los mercados caen o parecen estar cayendo, algunos inversores moverán sus activos al oro. Los crÃticos argumentan que este es un cambio tonto y que el oro no tiene el valor inherente que alguna vez tuvo, debido a la disminución de la demanda industrial. Al mismo tiempo, los defensores señalan que el oro puede ser útil durante los perÃodos de hiperinflación,. ya que puede mantener su poder adquisitivo mucho mejor que el papel moneda. Si bien la hiperinflación nunca ha ocurrido en los EE. UU., algunos paÃses como Argentina están familiarizados con el patrón. Entre 1989 y 1990, Argentina vio cómo la inflación alcanzaba un asombroso 186 % en un solo mes. En estos casos, el oro podrÃa tener la capacidad de proteger a los inversores.
Reflejos
En casos extremos, la huida hacia la calidad puede implicar un cambio hacia activos de menor riesgo, como bonos del Tesoro, mercados monetarios o efectivo.
Esto ocurre a menudo con un cambio de acciones a bonos, donde los bonos se consideran relativamente más seguros y, por lo tanto, de mayor "calidad" durante los momentos económicos difÃciles.
El vuelo hacia la calidad se refiere al comportamiento de manada de los inversores para abandonar los activos de riesgo durante las recesiones financieras o los mercados bajistas.
