Fly til kvalitet
Hva er Flight to Quality?
Flykten til kvalitet oppstår når investorer samlet begynner å flytte aktivaallokeringen bort fra mer risikofylte investeringer og til sikrere, for eksempel ut av aksjer og inn i obligasjoner. Usikkerhet i de finansielle eller internasjonale markedene forårsaker vanligvis denne flokklignende oppførselen. Andre ganger kan imidlertid flyttingen være et eksempel på at individuelle eller mindre grupper av investorer kutter ned på de mer volatile investeringene for konservative.
Forstå Flight to Quality
For eksempel, under et bjørnemarked,. vil investorer ofte flytte pengene sine ut av aksjer og inn i statspapirer og pengemarkedsfond. Et annet eksempel er investorer som flytter investeringer fra høyrisikoland med politisk uro som Thailand eller mange blomstrende, men fortsatt ikke fullt etablerte markeder som Uganda og Zambia til mer stabile markeder i andre land, som Tyskland, Australia og USA. En indikasjon på en flukt til kvalitet er et dramatisk fall i avkastningen på statspapirer, som er et resultat av den økte etterspørselen etter dem.
Mange investorer vil overvåke for en nedgang i obligasjonsrentene som en beregning for mer utfordrende økonomiske forhold, inkludert økende arbeidsledighet, stagnerende økonomisk vekst eller til og med en resesjon. Når rentene øker, har også obligasjonskursene en tendens til å falle.
Fly til kvalitet og konservative investeringsalternativer
I tillegg til å flytte midler fra vekstaksjer, internasjonale markeder og andre aksjeinvesteringer med høyere risiko og høyere belønning til statspapirer, kan investorer velge å diversifisere sine eiendeler med kontantbeholdning. Kontantekvivalenter er investeringer som lett kan konverteres til kontanter og kan omfatte bankkontoer, omsettelige verdipapirer,. sertifikater, statskasseveksler og kortsiktige statsobligasjoner med en forfallsdato på tre måneder eller mindre. Disse er likvide og ikke gjenstand for vesentlige svingninger i verdi. (Investorer bør ikke forvente at verdien av kontantekvivalenter endres vesentlig før innløsning eller forfall.)
I tillegg, når markedene tar en nedgang eller ser ut til å ta en nedtur, vil noen investorer flytte sine eiendeler til gull. Kritikere hevder at dette er en tåpelig endring og at gull ikke har den iboende verdien som det en gang hadde, på grunn av redusert industriell etterspørsel. Samtidig påpeker talsmenn at gull kan være nyttig i perioder med hyperinflasjon,. siden det kan holde kjøpekraften mye bedre enn papirpenger. Mens hyperinflasjon aldri har forekommet i USA, er noen land som Argentina kjent med mønsteret. Fra 1989-90 så Argentina at inflasjonen nådde svimlende 186 % på én måned alene. I disse tilfellene kan gull ha kapasitet til å beskytte investorer.
##Høydepunkter
- I ekstreme tilfeller kan flukten til kvalitet innebære et skifte til eiendeler med enda lavere risiko som statsobligasjoner, pengemarkeder eller kontanter.
– Dette skjer ofte med et skifte ut av aksjer og inn i obligasjoner, hvor obligasjoner blir sett på som relativt tryggere og dermed høyere «kvalitet» under tøffe økonomiske lapper.
– Flight to quality refererer til den flokklignende oppførselen til investorer for å skifte ut av risikofylte eiendeler under økonomiske nedgangstider eller bjørnemarkeder.
