Бегство к качеству

Что такое бегство к качеству?

Бегство к качеству происходит, когда инвесторы в совокупности начинают перераспределять свои активы с более рискованных вложений на более безопасные, например, с акций на облигации. Такое стадное поведение обычно вызывается неопределенностью на финансовых или международных рынках. Однако в других случаях этот шаг может быть примером того, что отдельные или небольшие группы инвесторов сокращают более волатильные инвестиции в пользу консервативных.

Понимание полета к качеству

Например, во время медвежьего рынка инвесторы часто переводят свои деньги из акций в государственные ценные бумаги и фонды денежного рынка. Другой пример — инвесторы перемещают инвестиции из стран с высоким уровнем риска, где происходят политические волнения, таких как Таиланд, или многих процветающих, но еще не полностью устоявшихся рынков, таких как Уганда и Замбия, на более стабильные рынки других стран, таких как Германия, Австралия и США. Одним из признаков бегства в качество является резкое падение доходности государственных ценных бумаг в результате повышенного спроса на них.

Многие инвесторы будут следить за снижением доходности облигаций как показателем более сложных экономических условий, включая рост уровня безработицы, стагнацию экономического роста или даже рецессию. По мере роста процентных ставок цены на облигации также имеют тенденцию падать.

Бегство к качеству и консервативные инвестиционные альтернативы

В дополнение к перемещению средств из акций роста, международных рынков и других инвестиций в акции с более высоким риском и более высокой прибылью в государственные ценные бумаги, инвесторы могут диверсифицировать свои активы за счет наличных средств. Эквиваленты денежных средств представляют собой инвестиции, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства и могут включать банковские счета, рыночные ценные бумаги,. коммерческие бумаги, казначейские векселя и краткосрочные государственные облигации со сроком погашения не более трех месяцев. Они ликвидны и не подвержены существенным колебаниям стоимости. (Инвесторы не должны ожидать, что стоимость каких-либо денежных эквивалентов значительно изменится до погашения или погашения.)

Кроме того, когда рынки переживают спад или кажется, что он переживает спад, некоторые инвесторы переводят свои активы в золото. Критики утверждают, что это глупое изменение и что золото не имеет той внутренней стоимости, которую оно когда-то имело, из-за снижения промышленного спроса. В то же время сторонники указывают, что золото может быть полезным в периоды гиперинфляции,. поскольку оно может удерживать свою покупательную способность намного лучше, чем бумажные деньги. Хотя в США гиперинфляции никогда не было, некоторые страны, такие как Аргентина, знакомы с этой моделью. С 1989 по 1990 год инфляция в Аргентине достигла ошеломляющих 186% только за один месяц. В этих случаях золото может защитить инвесторов.

Особенности

• В крайних случаях бегство к качеству может включать переход к активам с еще более низким уровнем риска, таким как казначейские облигации, денежные рынки или наличные деньги.

• Это часто происходит при переходе от акций к облигациям, где облигации считаются относительно более безопасными и, следовательно, более «качественными» во время тяжелых экономических периодов.

• Бегство к качеству относится к стадному поведению инвесторов, стремящемуся отказаться от рискованных активов во время финансовых спадов или медвежьих рынков.