رحلة إلى الجودة
ما هو التوجه نحو الجودة؟
يحدث الهروب إلى الجودة عندما يبدأ المستثمرون بشكل إجمالي في تحويل تخصيص أصولهم بعيدًا عن الاستثمارات ذات المخاطر العالية إلى استثمارات أكثر أمانًا ، على سبيل المثال خارج الأسهم إلى السندات. عادة ما يتسبب عدم اليقين في الأسواق المالية أو الدولية في هذا السلوك الشبيه بالقطيع. ومع ذلك ، في أوقات أخرى ، قد تكون هذه الخطوة مثالاً على قيام الأفراد أو مجموعات أصغر من المستثمرين بتقليص الاستثمارات الأكثر تقلباً بالنسبة للاستثمارات المحافظة.
فهم التوجه نحو الجودة
على سبيل المثال ، خلال سوق هابطة ، غالبًا ما يقوم المستثمرون بتحويل أموالهم من الأسهم إلى الأوراق المالية الحكومية وصناديق أسواق المال. مثال آخر هو قيام المستثمرين بنقل الاستثمارات من البلدان عالية المخاطر التي تعاني من اضطرابات سياسية مثل تايلاند أو العديد من الأسواق المزدهرة التي لم يتم تأسيسها بالكامل مثل أوغندا وزامبيا إلى أسواق أكثر استقرارًا في بلدان أخرى ، مثل ألمانيا وأستراليا والولايات المتحدة. أحد المؤشرات على التوجه نحو الجودة هو الانخفاض الكبير في العائد على الأوراق المالية الحكومية ، نتيجة زيادة الطلب عليها.
سيراقب العديد من المستثمرين انخفاض عائدات السندات كمقياس للظروف الاقتصادية الأكثر صعوبة ، بما في ذلك زيادة معدلات البطالة ، وركود النمو الاقتصادي أو حتى الركود. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل أسعار السندات أيضًا إلى الانخفاض.
الهروب إلى بدائل الاستثمار المحافظة والجودة
بالإضافة إلى نقل الأموال من الأسهم النامية والأسواق الدولية وغيرها من استثمارات الأسهم ذات المخاطر العالية والمكافآت العالية إلى الأوراق المالية الحكومية ، قد يختار المستثمرون تنويع أصولهم بحيازات نقدية. المكافئات النقدية هي استثمارات يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد ويمكن أن تشمل حسابات بنكية وأوراق مالية قابلة للتداول وأوراق تجارية وأذون خزانة وسندات حكومية قصيرة الأجل بتاريخ استحقاق يبلغ ثلاثة أشهر أو أقل. هذه هي سائلة ولا تخضع لتقلبات المواد في القيمة. (يجب ألا يتوقع المستثمرون أن تتغير قيمة أي معادلات نقدية بشكل كبير قبل الاسترداد أو الاستحقاق.)
بالإضافة إلى ذلك ، عندما تشهد الأسواق انكماشًا أو يبدو أنها تشهد انكماشًا ، فإن بعض المستثمرين سيحولون أصولهم إلى الذهب. يجادل النقاد بأن هذا تغيير أحمق وأن الذهب ليس له القيمة المتأصلة التي كان يتمتع بها من قبل ، بسبب انخفاض الطلب الصناعي. في الوقت نفسه ، يشير المؤيدون إلى أن الذهب قد يكون مفيدًا خلال فترات التضخم المفرط ، حيث يمكن أن يحتفظ بقوته الشرائية أفضل بكثير من النقود الورقية. في حين أن التضخم المفرط لم يحدث أبدًا في الولايات المتحدة ، إلا أن بعض البلدان مثل الأرجنتين على دراية بهذا النمط. في الفترة من 1989 إلى 1990 ، شهدت الأرجنتين معدل تضخم مذهل بلغ 186٪ في شهر واحد فقط. في هذه الحالات ، يمكن أن يكون للذهب القدرة على حماية المستثمرين.
يسلط الضوء
في الحالات القصوى ، قد ينطوي التوجه نحو الجودة على تحول حتى إلى الأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة أو أسواق المال أو النقد.
يحدث هذا غالبًا مع التحول من الأسهم إلى السندات ، حيث يُنظر إلى السندات على أنها أكثر أمانًا نسبيًا وبالتالي "جودة" أعلى خلال البقع الاقتصادية الصعبة.
يشير الهروب إلى الجودة إلى السلوك الشبيه بالقطيع للمستثمرين للتخلص من الأصول الخطرة أثناء فترات الركود المالي أو الأسواق الهابطة.
