飞向质量

什么是追求质量？

当投资者总体上开始将他们的资产配置从风险较高的投资转向更安全的投资时，例如从股票转向债券，就会出现向质量的逃逸。金融或国际市场的不确定性通常会导致这种羊群行为。然而，在其他时候，此举可能是个别或较小的投资者群体减少对保守派投资的波动性更大的投资的一个例子。

了解追求质量

例如，在熊市期间，投资者通常会将资金从股票转移到政府证券和货币市场基金。另一个例子是投资者将投资从泰国等政治动荡的高风险国家或乌干达和赞比亚等许多蓬勃发展但尚未完全成熟的市场转移到德国、澳大利亚和美国等其他国家更稳定的市场。转向质量的一个迹象是政府证券的收益率急剧下降，这是对它们的需求增加的结果。

许多投资者将监测债券收益率的下降，以此作为衡量更具挑战性的经济条件的指标，包括失业率上升、经济增长停滞甚至衰退。随着利率上升，债券价格也趋于下跌。

转向优质和保守的投资选择

除了将资金从成长型股票、国际市场和其他高风险高回报的股权投资转移到政府证券之外，投资者还可以选择通过持有现金来分散他们的资产。现金等价物是可以很容易地转换为现金的投资，可以包括银行账户、有价证券、商业票据、国库券和到期日为三个月或更短的短期政府债券。这些是流动的，不受价值的重大波动的影响。（投资者不应期望任何现金等价物的价值在赎回或到期之前发生重大变化。）

此外，当市场低迷或似乎正在低迷时，一些投资者会将其资产转移到黄金上。批评人士认为，这是一个愚蠢的变化，由于工业需求下降，黄金不再具有曾经的内在价值。同时，支持者指出，黄金在恶性通货膨胀期间可能会有所帮助，因为它比纸币更能保持其购买力。虽然美国从未发生过恶性通货膨胀，但阿根廷等一些国家对这种模式很熟悉。从 1989-90 年，阿根廷的通货膨胀率仅在一个月内就达到了惊人的 186%。在这些情况下，黄金可能有能力保护投资者。

＃＃强调

在极端情况下，转向质量可能涉及转向风险更低的资产，例如国债、货币市场或现金。
这通常发生在从股票转向债券的过程中，在经济不景气的时期，债券被认为相对更安全，因此“质量”更高。
避险是指投资者在金融不景气或熊市时出现从风险资产转移的羊群行为。