masacre de halloween
¿Qué fue la Masacre de Halloween?
La Masacre de Halloween se refiere a la decisión del gobierno canadiense de 2006 de gravar todos los fideicomisos de ingresos domiciliados en Canadá. En Halloween, el 31 de octubre de 2006, el entonces ministro de finanzas de Canadá, Jim Flaherty, anunció que todos los fideicomisos de ingresos se gravarían de manera similar a las corporaciones a una tasa superior al 30% sobre los ingresos imponibles, lo que provocaría una disminución del valor de los accionistas. dramáticamente prácticamente de la noche a la mañana.
Los fideicomisos de ingresos, a los que se les permitía realizar distribuciones a los partícipes antes de impuestos según las leyes canadienses anteriores del impuesto sobre la renta, eran un vehículo de inversión popular a principios de la década de 2000, especialmente en Canadá. El sector energético canadiense fue el más afectado por el cambio, sufriendo una pérdida estimada de alrededor del 17,85% en valor (unos 35.000 millones de dólares) para los inversores durante los 10 días posteriores al anuncio, lo que dio lugar al término “masacre”.
Entendiendo la Masacre de Halloween
Un fideicomiso de ingresos canadiense es un fondo de inversión que posee activos que generan ingresos y distribuye pagos a los partícipes,. o accionistas, de manera regular. Las distribuciones generalmente se hacen trimestral o mensualmente. El fideicomiso de ingresos canadiense debe distribuir un mínimo del 90% de sus flujos de efectivo netos. Las ventajas fiscales de invertir en un fideicomiso de ingresos canadiense incluyen ventajas tanto para el inversor como para la propia entidad.
El inversionista recibe una porción del pago periódico como retorno de capital y una porción como distribución gravable. El fideicomiso distribuye la mayor parte de su efectivo a los accionistas o partícipes, dejando poco para ser retenido por la entidad, por lo que queda poco para pagar impuestos. El fideicomiso paga la mayor parte de las ganancias a los partícipes antes de pagar impuestos y, por lo general, se negocia públicamente en una bolsa de valores.
Este cambio en la ley fiscal canadiense, que se debatió en gran medida después del hecho, se realizó para remediar una pérdida percibida de ingresos fiscales. En ese momento, señaló Bloomberg News, había unos 250 fideicomisos que cotizaban en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX),. y muchos ofrecían atractivos rendimientos del 10%. La medida sorpresiva del gobierno conmocionó a los inversionistas y provocó una caída inmediata del 12% en el valor de los fideicomisos.
Los inversores estadounidenses que invierten en un fideicomiso de ingresos canadiense deben tener en cuenta que los pagos de estos fideicomisos están sujetos a una retención de impuestos canadiense del 15 %. En algunos casos, es posible reclamar un crédito fiscal extranjero, dependiendo de dónde se posean las acciones.
Las consecuencias de la masacre de Halloween
En la década transcurrida desde entonces, las tasas de interés han sido bajas en Canadá y Estados Unidos, ya que los inversionistas han clamado por más rendimientos como los que alguna vez proporcionaron los fideicomisos de ingresos. Sin embargo, a partir de 2021, todavía están disponibles los fideicomisos de ingresos, muchos de ellos fondos de inversión en bienes raíces ( REIT). Estas entidades poseen y mantienen bienes inmuebles que generan ingresos, incluidos edificios de oficinas, centros comerciales y hoteles, y Canadá todavía ofrece un trato fiscal especial. Cuando los ingresos fluyen hacia los partícipes, no pagan mucho impuesto de sociedades, si es que pagan alguno, y la mayoría de las distribuciones se gravan como ingresos ordinarios.
El mercado canadiense de REIT se vio muy afectado por la pandemia de COVID-19, ya que el segundo trimestre de 2020 "trajo la mayor caída interanual de las ganancias trimestrales de menos del 13 %", según Carolyn Blair, directora general de RBC. Grupo Inmobiliario de Mercados de Capitales. A finales de septiembre de 2020, los REIT canadienses tuvieron un rendimiento inferior al del 20 % en los últimos 12 meses. El efecto de la pandemia en los bienes raíces, incluida la insolvencia de los inquilinos, los escaparates vacíos, la reducción del negocio minorista y el cierre de tiendas, restaurantes y más, fue el culpable.
Desde entonces, los REIT canadienses han experimentado un gran repunte. A fines de septiembre de 2021, devolvieron un 43% durante los 12 meses anteriores, según RBC.
Reflejos
La Masacre de Halloween se refiere a la decisión del gobierno canadiense de octubre de 2006 de gravar todos los fideicomisos de ingresos canadienses de manera similar a las corporaciones.
La tasa de impuesto recaudada fue superior al 30%, un shock para muchos fideicomitentes.
El cambio se realizó para compensar una pérdida percibida en los ingresos fiscales y provocó una caída inmediata del 12% en el valor de los fideicomisos de ingresos canadienses.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es un fideicomiso de ingresos canadiense?
Un fideicomiso de ingresos canadiense es un fondo de inversión que posee activos que generan ingresos y distribuye los pagos a los partícipes de forma periódica, generalmente mensual o trimestral. Los fideicomisos están obligados a distribuir un mínimo del 90% de los flujos de efectivo netos a los accionistas.
¿Cuándo fue la masacre de Halloween en Canadá?
La Masacre de Halloween tuvo lugar el 31 de octubre de 2006. En esa fecha, el gobierno canadiense hizo un anuncio inesperado de que todos los fideicomisos de ingresos domiciliados en Canadá serían gravados como corporaciones.
¿Cuál fue el impacto de la masacre de Halloween?
El anuncio provocó que el valor de los fideicomisos de ingresos canadienses disminuyera en un 12% de inmediato. El sector energético canadiense fue el más afectado y perdió aproximadamente un 17,85 % de su valor durante los 10 días siguientes.
