مذبحة الهالوين
ماذا كانت مذبحة الهالوين؟
تشير مذبحة الهالوين إلى قرار الحكومة الكندية لعام 2006 بفرض ضرائب على جميع صناديق الدخل المقيمة في كندا. في عيد الهالوين ، 31 أكتوبر 2006 ، أعلن وزير المالية الكندي آنذاك ، جيم فلاهيرتي ، أنه سيتم فرض ضرائب على جميع صناديق الدخل بطريقة مماثلة للشركات بمعدل يزيد عن 30٪ على الدخل الخاضع للضريبة ، مما يؤدي إلى انخفاض قيم مالكي الوحدات بشكل كبير بين عشية وضحاها.
كانت صناديق الدخل - التي سُمح لها بإجراء توزيعات على مالكي الوحدات على أساس الضريبة قبل الضريبة بموجب قوانين ضريبة الدخل الكندية السابقة - وسيلة استثمارية شائعة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، خاصة في كندا. كان قطاع الطاقة الكندي هو الأكثر تضرراً من هذا التغيير ، حيث عانى من خسارة تقدر بنحو 17.85٪ في القيمة (حوالي 35 مليار دولار) للمستثمرين على مدى الأيام العشرة التي أعقبت الإعلان ، مما أدى إلى ظهور مصطلح "مجزرة".
فهم مذبحة الهالوين
صندوق الدخل الكندي هو صندوق استثمار يحتفظ بأصول مدرة للدخل ويوزع المدفوعات على مالكي الوحدات أو المساهمين على أساس منتظم. عادة ما يتم التوزيعات ربع سنوية أو شهرية. يجب أن يوزع صندوق الدخل الكندي ما لا يقل عن 90٪ من صافي التدفقات النقدية. تشمل المزايا الضريبية للاستثمار في ائتمان الدخل الكندي مزايا لكل من المستثمر والكيان نفسه.
يتلقى المستثمر جزءًا من الدفعة الدورية كعائد لرأس المال وجزء كتوزيع خاضع للضريبة. يقوم الصندوق الاستئماني بتوزيع معظم أمواله النقدية على المساهمين أو مالكي الوحدات ، مع ترك القليل للاحتفاظ به من قبل الكيان ، لذلك لم يتبق سوى القليل للضرائب. يدفع الصندوق معظم الأرباح لمالكي الوحدات قبل دفع الضرائب ، وعادة ما يتم تداوله علنًا في بورصة الأوراق المالية.
تم إجراء هذا التغيير في قانون الضرائب الكندي - والذي تمت مناقشته إلى حد كبير بعد وقوع الحدث - لمعالجة الخسارة المتصورة في الإيرادات الضريبية. في ذلك الوقت ، أشارت بلومبرج نيوز ، كان هناك حوالي 250 صندوق ائتماني مدرج في بورصة تورنتو (TSX) ، مع تقديم العديد منها عوائد مغرية بنسبة 10 ٪. صدمت الخطوة المفاجئة من قبل الحكومة المستثمرين وتسببت في انخفاض فوري بنسبة 12 ٪ في قيمة الصناديق.
يجب على المستثمرين الأمريكيين الذين يستثمرون في صندوق دخل كندي أن يضعوا في اعتبارهم أن المدفوعات من هذه الصناديق تخضع لضريبة الاستقطاع الكندية بنسبة 15٪. في بعض الحالات ، من الممكن المطالبة بائتمان ضريبي أجنبي ، اعتمادًا على مكان الاحتفاظ بالأسهم.
تداعيات مذبحة الهالوين
في العقد الذي تلا ذلك ، كانت أسعار الفائدة منخفضة في كندا والولايات المتحدة ، حيث طالب المستثمرون بمزيد من العائدات مثل النوع الذي قدمه ائتمانات الدخل في السابق. ومع ذلك ، اعتبارًا من عام 2021 ، لا تزال صناديق الدخل متاحة ، والعديد منها صناديق استثمار عقاري (RE ITs). تمتلك هذه الكيانات عقارات مدرة للدخل وتحافظ عليها - بما في ذلك مباني المكاتب ومراكز التسوق والفنادق - ولا تزال كندا تقدم معاملة ضريبية خاصة. عندما يتدفق الدخل إلى مالكي الوحدات ، فإنهم لا يدفعون الكثير ، إن وجد ، ضرائب الشركات ، ويتم فرض ضرائب على معظم التوزيعات كدخل عادي.
تضرر سوق صناديق الاستثمار العقارية الكندية بشدة من وباء COVID-19 ، حيث شهد الربع الثاني من عام 2020 "أكبر انخفاض سنوي للأرباح الفصلية بنسبة 13٪" ، وفقًا لكارولين بلير ، العضو المنتدب لشركة RBC. مجموعة أسواق رأس المال العقارية. اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2020 ، كان أداء صناديق الاستثمار العقارية الكندية دون المستوى مع عائد سلبي بنسبة 20 ٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. كان اللوم هو تأثير الوباء على العقارات - بما في ذلك إفلاس المستأجر ، وواجهات المحلات الفارغة ، وتقليص تجارة التجزئة ، والمحلات التجارية المغلقة ، والمطاعم ، وأكثر من ذلك.
ومنذ ذلك الحين شهدت صناديق الاستثمار العقاري الكندية انتعاشًا كبيرًا. اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2021 ، عادوا بنسبة 43 ٪ خلال الأشهر الـ 12 السابقة ، وفقًا لـ RBC.
يسلط الضوء
تشير مذبحة الهالوين إلى قرار الحكومة الكندية في أكتوبر 2006 بفرض ضرائب على جميع صناديق الدخل الكندية بطريقة مماثلة للشركات.
كانت نسبة الضريبة المفروضة أكثر من 30٪ ، وكانت بمثابة صدمة لكثير من المؤتمنين.
تم إجراء التغيير لتعويض الخسارة المتصورة في الإيرادات الضريبية ، وتسبب في انخفاض فوري بنسبة 12٪ في قيمة صناديق الدخل الكندية.
التعليمات
ما هو صندوق الدخل الكندي؟
صندوق الدخل الكندي هو صندوق استثمار يحتفظ بأصول مدرة للدخل ويوزع المدفوعات على مالكي الوحدات على أساس دوري ، شهريًا أو ربع سنويًا. الصناديق مطلوبة لتوزيع ما لا يقل عن 90 ٪ من صافي التدفقات النقدية للمساهمين.
متى كانت مذبحة الهالوين في كندا؟
وقعت مذبحة الهالوين في 31 أكتوبر 2006. في هذا التاريخ ، أصدرت الحكومة الكندية إعلانًا غير متوقع بأن جميع صناديق الدخل الموجودة في كندا ستخضع للضريبة مثل الشركات.
ما هو تأثير مذبحة الهالوين؟
تسبب الإعلان في انخفاض قيمة صناديق الدخل الكندية بنسبة 12٪ على الفور. كان قطاع الطاقة الكندي هو الأكثر تأثراً وخسر ما يقرب من 17.85٪ من حيث القيمة خلال الأيام العشرة التي تلت ذلك.
