Juan Bogle

John Bogle fue el fundador de Vanguard Group y uno de los principales defensores de la inversión indexada. Comúnmente conocido como "Jack", Bogle revolucionó el mundo de los fondos mutuos al crear inversiones indexadas, lo que permite a los inversores comprar fondos mutuos que rastrean el mercado en general. Hizo esto con la intención general de facilitar la inversión y a un bajo costo para el inversionista promedio.

Murió el 16 de enero de 2019, a la edad de 89 años.

Temprana edad y educación

John Bogle nació el 8 de mayo de 1929 en Montclair, Nueva Jersey. Asistió a la Blair Academy, que fue pagada por su tío, ya que su familia había perdido la mayor parte de su riqueza en la caída de la bolsa de valores de 1929. John Bogle asistió a la Universidad de Princeton, donde estudió economía.

Al comienzo de su carrera, se unió a Wellington Management en 1951 e intentó persuadirlos para que cambiaran su estrategia de centrarse en un fondo de inversión por muchos. Eventualmente se convirtió en presidente de Wellington, pero fue despedido después de una decisión de fusión mal tomada. Luego fundó su propia compañía de fondos mutuos, Vanguard Group, en 1974.

Logros notables

Vanguardia

Con Vanguard, Bogle empleó una estructura de propiedad novedosa en la que los accionistas de los fondos de inversión se convertían en copropietarios de los fondos en los que invertían. Los propios fondos son propietarios de la empresa de inversión, lo que hace que los inversores del fondo sean propietarios indirectos de la propia empresa. Esta estructura le permite a la firma incorporar cualquier utilidad a su estructura operativa, reduciendo los costos de inversión para los inversionistas del fondo.

En 1976, Bogle presentó el fondo Vanguard 500, que rastrea los rendimientos del S&P 500 y marcó el primer fondo indexado comercializado para inversores minoristas. La estructura única de Bogle para Vanguard también lo convirtió en un ajuste natural para la provisión de fondos mutuos sin carga,. que no cobran una comisión por compras de inversión.

Un fondo indexado es un fondo de inversión, como un ETF o fondo mutuo con una cartera construida para igualar la de un índice de mercado específico.

Cuando se lanzó el fondo Vanguard 500 en su iteración inicial, recaudó solo $11 millones en su primera suscripción en 1976. Al 30 de abril de 2022, el fondo administra $760 mil millones en activos.

Bogle se retiró como director ejecutivo y presidente de Vanguard en 1999 y escribió Sentido común sobre fondos mutuos: nuevos imperativos para el inversor inteligente el mismo año, que desde entonces se ha convertido en un clásico para inversores de todo el mundo.

Legado

John Bogle contribuyó significativamente a la popularidad de la inversión indexada, en la que un fondo mantiene una combinación de inversiones que rastrean un índice de mercado importante. La filosofía de Bogle de que a los inversionistas promedio les resultaría difícil o imposible vencer al mercado con el tiempo lo llevó a priorizar formas de reducir los gastos asociados con la inversión en fondos mutuos. Por ejemplo, Bogle se centró en los fondos sin cargo con baja rotación y estrategias de inversión simples.

La filosofía detrás de la inversión pasiva generalmente se basa en la idea de que los gastos asociados con la búsqueda de altos rendimientos de mercado anulan la mayoría o la totalidad de las ganancias que un inversionista lograría de otro modo con una estrategia pasiva que se basa en fondos con menor rotación, tarifas de administración y índices de gastos ..

La inversión pasiva contrasta con la inversión activa,. que requiere que los administradores asuman un papel más práctico con la intención de superar al mercado.

Los fondos indexados se ajustan muy bien a este modelo porque basan sus tenencias en los valores que figuran en cualquier índice dado. Los inversores que compran acciones en fondos indexados obtienen el beneficio de la diversidad representada por todos los valores en un índice.

Esto protege contra el riesgo de que una empresa dada reduzca el rendimiento del fondo en general. Los fondos indexados también se manejan más o menos solos, ya que los administradores solo necesitan asegurarse de que sus posiciones coincidan con las del índice que siguen. Esto mantiene las tarifas más bajas para los fondos indexados que para los fondos con operaciones más activas.

Finalmente, debido a que los fondos indexados requieren menos transacciones para mantener sus carteras que los fondos con esquemas de administración más activos, los fondos indexados tienden a producir rendimientos más eficientes desde el punto de vista fiscal que otros tipos de fondos.

La línea de fondo

John Bogle es un titán en la historia de la gestión de inversiones al iniciar Vanguard Group, una de las firmas de gestión de inversiones más grandes del mundo. A través de Vanguard, popularizó la inversión pasiva, facilitando que los inversionistas promedio inviertan su capital y generen rendimientos con bajos riesgos.

Reflejos

• La inversión en índices utiliza una estrategia de inversión pasiva que requiere que un administrador solo se asegure de que las posiciones del fondo coincidan con las del índice de referencia.

• John Bogle fue inversionista y fundador de Vanguard Group, una de las firmas de inversión más grandes del mundo.

• Uno de los logros pioneros de Bogle fue la inversión de bajo costo en fondos mutuos mediante la creación de fondos sin cargo.

• Bogle creó la inversión en índices, que permite a los inversores comprar fondos mutuos que rastrean el mercado en general.

• Bogle presentó el fondo Vanguard 500, que rastrea los rendimientos del S&P 500 y marcó el primer fondo indexado comercializado para inversores minoristas.

• Sentido común sobre los fondos mutuos: nuevos imperativos para el inversor inteligente es un libro que Bogle escribió sobre la inversión y que desde entonces se ha convertido en un clásico para los inversores de todo el mundo.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cuál es la diferencia entre un ETF y un fondo indexado?

Un ETF se puede comprar y vender en una bolsa como una acción en cualquier momento, mientras que un fondo indexado solo se puede negociar al final del día al precio establecido. Los ETF brindan mayor flexibilidad que los fondos indexados.

¿Quién inventó la inversión pasiva?

John Bogle, el fundador de la firma de gestión de inversiones, Vanguard, inventó la inversión pasiva. Al hacerlo, creó una nueva industria centrada en este tipo de inversión en oposición al método tradicional de inversión, la inversión activa. Se le conoce como el "padre de la inversión pasiva".

¿Cuál era el patrimonio neto de John Bogle?

En el momento de su muerte en 2019, el patrimonio neto de John Bogle era de aproximadamente 80 millones de dólares. Ganó la mayor parte de ese dinero como fundador de la empresa de gestión de inversiones, Vanguard.