John Bogle
John Bogle był założycielem Vanguard Group i głównym orędownikiem inwestowania w indeksy. Powszechnie określany jako „Jack”, Bogle zrewolucjonizował świat funduszy inwestycyjnych, tworząc inwestycje indeksowe, które pozwalają inwestorom kupować fundusze inwestycyjne śledzące szerszy rynek. Zrobił to z ogólnym zamiarem ułatwienia inwestowania i niskim kosztem dla przeciętnego inwestora.
Zmarł 16 stycznia 2019 roku w wieku 89 lat.
Wczesne życie i edukacja
John Bogle urodził się 8 maja 1929 roku w Montclair w New Jersey. Uczęszczał do Blair Academy, za którą opłacił jego wujek, ponieważ jego rodzina straciła większość swojego majątku podczas krachu na giełdzie w 1929 roku. John Bogle uczęszczał na Uniwersytet Princeton, gdzie studiował ekonomię.
W swojej wczesnej karierze dołączył do Wellington Management w 1951 roku i próbował przekonać ich do zmiany strategii skupiania się na jednym funduszu inwestycyjnym na wiele. W końcu został prezesem Wellington, ale został zwolniony po źle podjętej decyzji o połączeniu. Następnie w 1974 założył własną spółkę funduszy inwestycyjnych, Vanguard Group.
Wybitne osiągnięcia
Straż przednia
W przypadku Vanguard Bogle zastosował nowatorską strukturę własności, w której udziałowcy funduszy inwestycyjnych stali się współwłaścicielami funduszy, w które zainwestowali. Same fundusze są właścicielami firmy inwestycyjnej, co sprawia, że inwestorzy funduszu są pośrednimi właścicielami samej firmy. Taka struktura pozwala firmie na włączenie dowolnych zysków do swojej struktury operacyjnej, zmniejszając koszty inwestycji dla inwestorów funduszy.
W 1976 roku Bogle wprowadził fundusz Vanguard 500, który śledzi zwroty z S&P 500 i był pierwszym funduszem indeksowym skierowanym do inwestorów detalicznych. Unikalna struktura firmy Bogle dla Vanguard sprawiła, że w naturalny sposób pasowała ona do udostępniania funduszy inwestycyjnych typu „bez obciążenia ”, które nie pobierają prowizji od zakupów inwestycyjnych.
Fundusz indeksowy to fundusz inwestycyjny, taki jak ETF lub fundusz powierniczy, którego portfel skonstruowany jest tak, aby odpowiadał portfelowi określonego indeksu rynkowego.
Kiedy fundusz Vanguard 500 został uruchomiony w swojej początkowej iteracji, zebrał tylko 11 milionów dolarów w pierwszym ubezpieczeniu w 1976 r. Na dzień 30 kwietnia 2022 r. fundusz zarządza aktywami o wartości 760 miliardów dolarów.
Bogle przeszedł na emeryturę jako dyrektor generalny i prezes Vanguard w 1999 roku i w tym samym roku napisał Zdrowy rozsądek na temat funduszy wzajemnych: nowe imperatywy dla inteligentnego inwestora, który od tego czasu stał się klasykiem dla inwestorów na całym świecie.
Dziedzictwo
John Bogle znacząco przyczynił się do popularności inwestowania w indeksy, w których fundusz utrzymuje mieszankę inwestycji śledzących główny indeks rynkowy. Filozofia Bogle'a, zgodnie z którą przeciętnym inwestorom będzie trudno lub niemożliwym pokonanie rynku z biegiem czasu, doprowadziła go do nadania priorytetu sposobom ograniczania wydatków związanych z inwestowaniem w fundusze inwestycyjne. Na przykład firma Bogle skoncentrowała się na funduszach bez obciążenia, charakteryzujących się niskimi obrotem i prostymi strategiami inwestycyjnymi.
Filozofia pasywnego inwestowania zasadniczo opiera się na założeniu, że wydatki związane z pogonią za wysokimi zwrotami rynkowymi niwelują większość lub wszystkie zyski, które inwestor osiągnąłby w innym przypadku dzięki pasywnej strategii,. która opiera się na funduszach o niższych obrotach, opłatach za zarządzanie i wskaźnikach kosztów.
Inwestowanie pasywne kontrastuje z inwestowaniem aktywnym,. które wymaga od menedżerów bardziej praktycznej roli w celu osiągnięcia lepszych wyników na rynku.
Fundusze indeksowe dobrze pasują do tego modelu, ponieważ opierają swoje zasoby na papierach wartościowych notowanych na dowolnym indeksie. Inwestorzy nabywający akcje w funduszach indeksowych zyskują na różnorodności reprezentowanej przez wszystkie papiery wartościowe w indeksie.
Zabezpiecza to przed ryzykiem, że dana spółka obniży wyniki całego funduszu. Fundusze indeksowe również w mniejszym lub większym stopniu działają same, ponieważ menedżerowie muszą jedynie upewnić się, że ich udziały są zgodne z indeksami, które śledzą. Dzięki temu opłaty za fundusze indeksowe są niższe niż za fundusze z bardziej aktywnym handlem.
Wreszcie, ponieważ fundusze indeksowe wymagają mniejszej liczby transakcji do utrzymania swoich portfeli niż fundusze z bardziej aktywnymi systemami zarządzania, fundusze indeksowe mają tendencję do generowania bardziej efektywnych podatkowo zwrotów niż inne rodzaje funduszy.
Podsumowanie
John Bogle jest tytanem w historii zarządzania inwestycjami, zakładając Vanguard Group, jedną z największych firm zarządzających inwestycjami na świecie. Poprzez Vanguard spopularyzował pasywne inwestowanie, ułatwiając przeciętnym inwestorom inwestowanie swojego kapitału i generowanie zwrotów przy niskim ryzyku.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Inwestowanie w indeksy wykorzystuje pasywną strategię inwestycyjną, która wymaga od zarządzającego jedynie upewnienia się, że zasoby funduszu są zgodne z indeksem referencyjnym.
John Bogle był inwestorem i założycielem Vanguard Group, jednej z największych firm inwestycyjnych na świecie.
Jednym z pionierskich osiągnięć Bogle'a było tanie inwestowanie w fundusze inwestycyjne poprzez tworzenie funduszy bez obciążenia.
Bogle stworzyło inwestycje w indeksy, które pozwalają inwestorom kupować fundusze inwestycyjne śledzące szerszy rynek.
Bogle wprowadził fundusz Vanguard 500, który śledzi zwroty z S&P 500 i był pierwszym funduszem indeksowym skierowanym do inwestorów detalicznych.
– Zdrowy rozsądek w zakresie funduszy wzajemnych: nowe imperatywy dla inteligentnego inwestora to książka napisana przez Bogle na temat inwestowania, która od tego czasu stała się klasykiem wśród inwestorów na całym świecie.
FAQ
Jaka jest różnica między funduszem ETF a funduszem indeksowym?
Fundusz ETF można kupić i sprzedać na giełdzie jak akcje w dowolnym momencie, podczas gdy fundusz indeksowy może być przedmiotem obrotu tylko na koniec dnia po ustalonej cenie. Fundusze ETF zapewniają większą elastyczność niż fundusze indeksowe.
Kto wynalazł pasywne inwestowanie?
John Bogle, założyciel firmy zarządzającej inwestycjami Vanguard, wynalazł pasywne inwestowanie. W ten sposób stworzył nową branżę skoncentrowaną na tego typu inwestowaniu w przeciwieństwie do tradycyjnej metody inwestowania, aktywnego inwestowania. Jest znany jako „Ojciec pasywnego inwestowania”.
Ile było warte netto Johna Bogle'a?
W chwili jego śmierci w 2019 roku wartość netto Johna Bogle'a wynosiła około 80 milionów dolarów. Większość tych pieniędzy zarobił jako założyciel firmy zarządzającej inwestycjami Vanguard.
