John Bogle
John Bogle var grundlæggeren af Vanguard Group og en stor fortaler for indeksinvesteringer. Almindeligvis omtalt som "Jack", har Bogle revolutioneret investeringsforeningsverdenen ved at skabe indeksinvestering, som giver investorer mulighed for at købe investeringsforeninger, der sporer det bredere marked. Han gjorde dette med den overordnede hensigt at gøre investering lettere og til en lav pris for den gennemsnitlige investor.
Han døde den jan. 16, 2019, i en alder af 89 år.
##Tidlig liv og uddannelse
John Bogle blev født den 8. maj 1929 i Montclair, New Jersey. Han gik på Blair Academy, som blev betalt af hans onkel, da hans familie havde mistet det meste af deres rigdom ved børskrakket i 1929. John Bogle gik på Princeton University, hvor han studerede økonomi.
I sin tidlige karriere sluttede han sig til Wellington Management i 1951 og forsøgte at overtale dem til at ændre deres strategi med at fokusere på én investeringsfond til mange. Han blev til sidst formand for Wellington, men blev fyret efter en dårligt truffet fusionsbeslutning. Han grundlagde derefter sit eget investeringsfondsselskab, Vanguard Group, i 1974.
Bemærkelsesværdige præstationer
###Vanguard
Med Vanguard benyttede Bogle en ny ejerskabsstruktur, hvor aktionærerne i investeringsforeninger blev medejere af de fonde, de investerede i. Fondene ejer selv investeringsselskabet, hvilket gør fondsinvestorerne til indirekte ejere af selve selskabet. Denne struktur giver virksomheden mulighed for at inkorporere ethvert overskud i sin driftsstruktur, hvilket reducerer investeringsomkostningerne for fondsinvestorer.
I 1976 introducerede Bogle Vanguard 500-fonden, som sporer afkastet af S&P 500 og markerede den første indeksfond, der blev markedsført til detailinvestorer. Bogles unikke struktur for Vanguard gjorde den også til en naturlig egnethed til levering af ubelastede gensidige fonde,. som ikke opkræver en kommission på investeringskøb.
En indeksfond er en investeringsfond, såsom en ETF eller en investeringsforening med en portefølje, der er konstrueret til at matche den for et specifikt markedsindeks.
Da Vanguard 500-fonden blev lanceret i sin indledende iteration, rejste den kun 11 millioner dollars i sin første underwriting i 1976. Pr. 30. april 2022 forvalter fonden 760 milliarder dollars i aktiver.
Bogle trak sig tilbage som administrerende direktør og formand for Vanguard i 1999 og skrev samme år Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor, som siden er blevet en klassiker for investorer verden over.
###Eftermæle
John Bogle bidrog væsentligt til populariteten af indeksinvesteringer, hvor en fond opretholder en blanding af investeringer, der sporer et større markedsindeks. Bogles filosofi om, at gennemsnitlige investorer ville finde det svært eller umuligt at slå markedet over tid, fik ham til at prioritere måder at reducere omkostningerne forbundet med at investere i investeringsforeninger. For eksempel fokuserede Bogle på ubelastede fonde med lav omsætning og enkle investeringsstrategier.
Filosofien bag passiv investering hviler generelt på ideen om, at udgifterne forbundet med at jagte høje markedsafkast ophæver de fleste eller alle de gevinster, som en investor ellers ville opnå med en passiv strategi,. der er afhængig af fonde med lavere omsætning, administrationsgebyrer og omkostningsprocenter.
Passiv investering står i modsætning til aktiv investering,. som kræver, at forvaltere påtager sig en mere praktisk rolle med den hensigt at overgå markedet.
Indeksfonde passer godt til denne model, fordi de baserer deres beholdninger på værdipapirer noteret på et givet indeks. Investorer, der køber aktier i indeksfonde, får fordelen af den mangfoldighed,. som alle værdipapirerne på et indeks repræsenterer.
Dette beskytter mod risikoen for, at en given virksomhed vil sænke præstationen af den samlede fond. Indeksfonde kører også mere eller mindre selv, da forvaltere kun skal sikre, at deres beholdninger matcher det indeks, de følger. Dette holder gebyrerne lavere for indeksfonde end for fonde med mere aktiv handel.
Endelig, fordi indeksfonde kræver færre handler for at opretholde deres porteføljer end fonde med mere aktive forvaltningsordninger, har indeksfonde en tendens til at producere mere skatteeffektive afkast end andre typer fonde.
Bundlinjen
John Bogle er en titan i investeringsforvaltningens historie ved at starte Vanguard Group, et af de største investeringsforvaltningsfirmaer i verden. Gennem Vanguard populariserede han passiv investering, hvilket gjorde det lettere for gennemsnitlige investorer at investere deres kapital og generere afkast med lav risiko.
##Højdepunkter
Indeksinvesteringer anvender en passiv investeringsstrategi, der kræver, at en forvalter kun sikrer, at fondens beholdninger matcher benchmarkindeksets.
John Bogle var investor og grundlægger af Vanguard Group, et af de største investeringsselskaber i verden.
En af Bogles banebrydende præstationer var lavprisinvestering i investeringsforeninger ved at skabe fonde uden belastning.
Bogle skabte indeksinvestering, som giver investorer mulighed for at købe investeringsforeninger, der sporer det bredere marked.
Bogle introducerede Vanguard 500-fonden, som sporer afkastet af S&P 500 og markerede den første indeksfond, der blev markedsført til detailinvestorer.
Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor er en bog, Bogle skrev om investering, som siden er blevet en klassiker for investorer verden over.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen mellem en ETF og en indeksfond?
En ETF kan købes og sælges på en børs som en aktie på ethvert tidspunkt, hvorimod en indeksfond kun kan handles i slutningen af dagen til det fastsatte prispunkt. ETF'er giver større fleksibilitet end indeksfonde.
Hvem opfandt passiv investering?
John Bogle, grundlæggeren af investeringsforvaltningsfirmaet Vanguard, opfandt passiv investering. Ved at gøre det skabte han en ny industri med fokus på denne type investering i modsætning til den traditionelle metode til investering, aktiv investering. Han er kendt som "Fader til passiv investering."
Hvad var John Bogles nettoværdi?
På tidspunktet for hans død i 2019 var John Bogles nettoformue cirka 80 millioner dollars. Han tjente størstedelen af disse penge som grundlæggeren af investeringsforvaltningsselskabet Vanguard.
