Fondo índice
Los fondos cotizados en bolsa, o ETF, son una de las tendencias de inversión más populares de las últimas dos décadas. Los ETF comprendían alrededor de $ 10 billones en 2021, alcanzando máximos históricos para la clase de activos de rápido crecimiento. Los ETF permiten a los inversores comprar una colección de activos en un solo fondo y se negocian en una bolsa como una acción. Son populares porque satisfacen las necesidades de los inversores y, por lo general, a bajo costo.
Esto es lo que necesita saber sobre los ETF y por qué tantos inversores se sienten atraídos por ellos.
¿Qué es un ETF y cómo funciona?
Los ETF son un tipo de fondo que posee varios tipos de valores, a menudo de un solo tipo. Por ejemplo, un ETF de acciones tiene acciones, mientras que un ETF de bonos tiene bonos. Una acción del ETF otorga a los compradores la propiedad de todas las acciones o bonos del fondo. Por ejemplo, si un ETF tuviera 100 acciones, los propietarios del fondo tendrían una participación (muy pequeña) en cada una de esas 100 acciones.
Los ETF normalmente se gestionan de forma pasiva, lo que significa que el fondo suele tener una cantidad fija de valores en función de un índice preestablecido específico de inversiones. Por el contrario, muchos fondos mutuos se administran activamente, con inversores profesionales que intentan seleccionar las inversiones que subirán y bajarán.
Por ejemplo, el índice Standard & Poor's 500 es quizás el índice más conocido del mundo y constituye la base de muchos ETF. Otros índices populares incluyen el promedio industrial Dow Jones y el índice compuesto Nasdaq. Los ETF basados en estos fondos (se denominan fondos indexados) simplemente compran y conservan lo que esté en el índice y no toman decisiones comerciales activas.
Los ETF cotizan en una bolsa de valores durante el día, a diferencia de los fondos mutuos que cotizan solo después del cierre del mercado. Con un ETF puede realizar una operación siempre que el mercado esté abierto y saber exactamente el precio que está pagando por el fondo.
Por estos beneficios, los ETF cobran un índice de gastos, que es la tarifa que pagan los inversores por administrar el fondo. El advenimiento de los ETF ha provocado que los índices de gastos tanto de los fondos mutuos como de los ETF caigan drásticamente con el tiempo, a medida que los ETF baratos administrados pasivamente se hicieron populares.
¿Cuáles son los principales tipos de ETF?
Los ETF vienen en una variedad de sabores que se adaptan a las necesidades de los inversores. Los ETF dividen el mercado en industrias, temas de inversión, valoración y otras características que interesan a los inversores.
Estas son algunas de las categorías de ETF más populares y lo que incluyen:
Acciones de valor: acciones que parecen baratas en relación con sus ganancias o activos.
Acciones con dividendos: acciones que pagan dividendos o tienen un sólido historial de pagos.
Industria: valores de empresas de una industria específica, como bienes de consumo.
Índices principales: acciones basadas en un índice principal como el S&P 500 o el Nasdaq 100.
País: acciones con exposición sustancial a un país determinado.
Tamaño de la empresa: empresas propias de un tamaño determinado, normalmente pequeñas, medianas o grandes.
Bonos: bonos divididos por cualquier número de características, incluida la seguridad, la duración y el emisor.
Commodity – Invierte en commodities físicas (oro, por ejemplo) o productores de la misma.
Inversa: los fondos que suben cuando el precio de las participaciones baja, permiten a los inversores beneficiarse de la caída de los valores.
Los gestores de fondos pueden diseccionar el mercado en casi cualquier número de características si creen que los inversores estarán interesados en comprar el producto final.
¿Cuáles son las ventajas de los ETF?
Los ETF ofrecen una serie de ventajas importantes para los inversores, especialmente en términos de elección, facilidad y gasto de inversión. Pero los ETF también son valiosos porque les permiten a los inversionistas "cortar y trocear" el universo de inversión y obtener exposición a "temas" o industrias de inversión específicos.
Elección de inversión: los ETF brindan a los inversores nuevas opciones de inversión porque crean nuevos valores como fondos. Con un ETF, puede invertir en un fondo de índice S&P 500 directamente en la bolsa, en lugar de tener que comprar una pequeña parte de cada acción.
Diversificación: Los ETF también permiten a los inversores alcanzar fácilmente objetivos como la diversificación. Un fondo puede proporcionar una diversificación instantánea, ya sea en una industria o en todo el mercado. Los inversionistas pueden comprar fácilmente múltiples fondos que apuntan a cada sector que les gustaría poseer.
Bajo costo: los ETF también pueden ser relativamente baratos y se han vuelto más baratos con el tiempo. La relación de gastos promedio ponderada de un ETF de acciones fue del 0,18 por ciento en 2020, según el Investment Company Institute, y el número ha estado cayendo durante la última década. Era incluso más barato para los ETF de bonos, con un índice de gastos de solo el 0,13 por ciento. Los inversores pueden encontrar los ETF más grandes, como los basados en el S&P 500, por mucho más baratos que eso. El SPDR S&P 500 Index Trust, por ejemplo, cuesta menos del 0,1 por ciento.
Inversiones enfocadas: Los ETF también son populares porque permiten a los inversionistas crear exposición a sectores específicos o temas de inversión. Por ejemplo, los ETF pueden centrarse en acciones de alto rendimiento o acciones de valor de precio. Pueden apuntar a acciones de biotecnología o empresas con exposición a Brasil o India, por ejemplo.
Más eficiente desde el punto de vista fiscal: los ETF están estructurados de modo que solo realizan distribuciones mínimas de las ganancias de capital, lo que mantiene las obligaciones fiscales más bajas para los inversores.
¿Hay inconvenientes con los ETF?
Si bien los ETF tienen algunos inconvenientes, hay algunos que debe tener en cuenta.
Puede estar sobrevaluado: los ETF pueden negociarse a un valor liquidativo más alto que sus tenencias individuales. Es decir, los inversores pueden pagar más por el ETF de lo que realmente posee. Dicho esto, esta situación no ocurre con frecuencia y la propagación rara vez es amplia, pero puede ocurrir. Por el contrario, los fondos mutuos siempre cotizan a su valor liquidativo.
No tan enfocado como se anuncia: los ETF no siempre ofrecen el nivel de exposición específica que afirman. Por ejemplo, algunos ETF brindan exposición a ciertos países y serán propietarios de empresas con sede en esa área. El problema es que, a menudo, las grandes empresas que componen gran parte del fondo obtienen una gran parte de sus ventas fuera del área objetivo. Por ejemplo, imagine un ETF que brinde exposición enfocada a Inglaterra y, para hacerlo, posee, entre muchas otras empresas, una participación en una empresa con sede en Gran Bretaña como Diageo, un fabricante de licores. Pero Diageo también obtiene un gran porcentaje de sus ventas fuera del país. Por lo tanto, un ETF puede centrarse mucho menos en un nicho específico de lo que creería, dado el nombre del fondo y el objetivo pretendido. Por lo tanto, a menudo tiene que investigar las posiciones de un fondo para comprender lo que realmente posee.
ETF frente a fondos mutuos
Si bien los fondos mutuos y los ETF tienen objetivos similares para poseer una amplia variedad de activos en un solo valor, tienen muchas diferencias clave, y esas diferencias han ayudado a que los ETF prosperen, especialmente en la última década. Estas son algunas de las áreas principales en las que difieren estos dos tipos de fondos.
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*** Según el Investment Company Institute**
La estrategia pasiva utilizada principalmente por los ETF mantiene bajas las tarifas de administración, y este bajo costo se traslada a los consumidores en forma de índices de gastos bajos. Con el tiempo, eso ejerce presión sobre los índices de gastos de los fondos mutuos para que bajen y puedan competir.
ETF frente a acciones
Si bien los ETF y las acciones se negocian a lo largo del día, existen algunas diferencias clave entre los dos tipos de valores.
Una acción representa un interés de propiedad en una sola empresa, mientras que un ETF posee una serie de acciones diferentes u otros activos. Un ETF de acciones puede tener acciones en cientos de empresas diferentes, lo que permite a sus inversores tener una cartera diversificada al poseer un solo valor: el ETF.
¿Los ETF son buenos para los principiantes?
Los ETF son populares porque ofrecen a los inversores muchas herramientas y características valiosas. Y eso es especialmente bueno para los inversores principiantes.
Inversión mínima baja: Los mínimos para los ETF suelen ser el costo de una sola acción, que puede variar desde muy poco hasta quizás un par de cientos de dólares. Compare eso con la inversión inicial mínima para un fondo mutuo, que podría ascender a varios miles de dólares. Y algunos corredores incluso le permitirán comprar fracciones de acciones, por lo que ni siquiera necesita una acción completa para comenzar.
Normalmente sin comisiones: Además de eso, muchos corredores le permiten operar con ETF sin comisión. Schwab y Fidelity son ejemplos notables, pero Robinhood también ofrece todos los ETF en su plataforma sin una tarifa de negociación. Para que pueda entrar en el juego a un costo muy bajo.
Temático: Los ETF también permiten a los inversores comprar fácilmente un tema de inversión específico, incluso si no saben mucho al respecto. Si no es un experto en biotecnología, un ETF enfocado en biotecnología le dará exposición a la industria, por lo que no tiene que elegir qué empresas son las ganadoras.
Diversificación: los ETF también ofrecen diversificación instantánea. Puede comprar un fondo y poseer un conjunto específico de empresas que se centren en un área del mercado, o incluso poseer todo el mercado. En cualquier caso, obtienes diversificación y la reducción de riesgos que conlleva.
Poseer el mercado: Finalmente, los ETF también le permiten poseer índices populares como el S&P 500, lo que le permite "poseer el mercado" y obtener el rendimiento del mercado, que ha promediado alrededor del 10 por ciento anual a lo largo del tiempo. Es increíblemente fácil para los inversores comprar un ETF de este tipo y disfrutar del promedio del mercado con poco trabajo de inversión.
Estos son algunos de los mejores ETF para considerar este año.
¿Son los ETF una buena inversión?
El desempeño de un ETF depende completamente de las acciones, bonos y otros activos en los que se invierte. Si las inversiones del fondo aumentan, el ETF también aumentará. Si el valor de sus inversiones cae, el precio del ETF también caerá. En resumen, el rendimiento del ETF es solo un promedio ponderado de todas sus participaciones. Por lo tanto, no todos los ETF son iguales y es importante saber en qué está invertido su ETF.
Pero la estructura de un ETF es una buena configuración para los inversores, en gran parte debido a sus bajos costos.
Los ETF tienden a tener índices de gastos bajos: los fondos más baratos cuestan solo unos pocos dólares por cada $ 10,000 invertidos. En gran parte, eso se debe a que son inversiones pasivas, lo que significa que utilizan índices preestablecidos para determinar lo que poseen, en lugar de pagar a administradores de inversiones de alto precio para que busquen activamente en el mercado las mejores posiciones. El objetivo de un ETF pasivo es realizar un seguimiento del rendimiento del índice que sigue, no superarlo.
Además, los ETF también le brindan todos los beneficios enumerados anteriormente: mínimos de inversión bajos, diversificación, una inversión enfocada o temática y una amplia variedad de fondos.
Línea de fondo
Los ETF han demostrado ser increíblemente populares en las últimas décadas y es probable que esa popularidad continúe. Una de las estrategias de inversión más populares, comprar y mantener un fondo indexado S&P 500, ha sido recomendada por el legendario inversor Warren Buffett. Si bien esa afluencia de efectivo puede tener contratiempos cuando el mercado fluctúa, la tendencia a largo plazo hacia la inversión en ETF parece clara.
Reflejos
Los fondos indexados tienen gastos y comisiones más bajos que los fondos gestionados activamente.
Los fondos indexados buscan igualar el riesgo y el rendimiento del mercado basándose en la teoría de que, a largo plazo, el mercado superará cualquier inversión individual.
Los fondos indexados siguen una estrategia de inversión pasiva.
Un fondo indexado es una cartera de acciones o bonos diseñada para imitar la composición y el rendimiento de un índice del mercado financiero.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Los ETF pagan dividendos?
Si las acciones incluidas en un ETF pagan dividendos, entonces ese ETF debe pasar esos pagos de dividendos a los accionistas. Estos dividendos pueden pagarse en efectivo o reinvertirse automáticamente como acciones ETF adicionales. Diferentes acciones pagan dividendos en diferentes frecuencias y en diferentes momentos, por lo que, por lo general, los ETF retienen todos los dividendos pagados durante un trimestre y luego los distribuyen a los accionistas al final del trimestre. Los dividendos pagados por ETF se gravan a la tasa de ganancias a largo plazo.
¿Quién crea y administra los ETF?
Los administradores de fondos, o "patrocinadores", crean ETF mediante la presentación de propuestas ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Otra parte, conocida como "participante autorizado", luego toma prestadas las acciones que representará el ETF y las coloca en un fideicomiso, que luego las convierte en acciones de ETF que el participante autorizado puede vender al público. En el caso de los ETF gestionados activamente, este proceso puede ocurrir una y otra vez a medida que se añaden o eliminan valores del fondo en función de las decisiones estratégicas de su gestor.
¿Los ETF tienen tarifas?
Al igual que los fondos mutuos, los ETF generalmente conllevan tarifas conocidas como índices de gastos, aunque las tarifas de los ETF tienden a ser más bajas que las de los fondos mutuos. Estas comisiones cubren los costes asociados a la gestión y administración del fondo. Las proporciones de gastos de ETF tienden a promediar alrededor de 0.4 a 0.5% (o 40 a 50 centavos por inversión de $ 100) anualmente. Estas tarifas se deducen automáticamente, por lo que los inversores de ETF no necesitan acordarse de pagarlas. Es importante observar la relación de gastos de cualquier ETF (o fondo mutuo) en el que esté interesado en invertir, ya que esta tarifa reducirá un poco sus ganancias (o aumentará ligeramente sus pérdidas) cada año.
¿Los inversores de ETF son realmente propietarios de los valores componentes del fondo?
Los accionistas de ETF no son propietarios de los activos subyacentes incluidos en los ETF en los que invierten. Por esta razón, no obtienen los derechos de voto que podrían tener las acciones normales. Sin embargo, los accionistas de ETF son elegibles para recibir los dividendos pagados por las acciones incluidas en los ETF que poseen. Por el contrario, los inversionistas de fondos mutuos en realidad poseen los valores subyacentes en el fondo.
¿Cómo afectan los ETF a los impuestos de los inversores?
Cuando los inversores venden acciones que han aumentado de valor desde que se compraron, pagan impuestos sobre sus ganancias de capital. Estas ganancias se consideran a corto plazo y gravan a una tasa más alta si las acciones se mantuvieron por menos de un año. Las ganancias se consideran a largo plazo y se gravan a una tasa más baja si las acciones se mantuvieron durante más de un año. Estas mismas reglas se aplican a las acciones de ETF, ya que se negocian en bolsas centralizadas como las acciones. Las transacciones que intervienen en la creación y gestión de ETF se consideran "en especie", lo que significa que están exentas de impuestos, por lo que las únicas implicaciones fiscales de las que deben preocuparse los inversores individuales de ETF son las que conlleva la venta de acciones.
