Fideicomiso de ingresos de regalías
¿Qué es un fideicomiso de ingresos por regalías?
Un fideicomiso de ingresos por regalías es un tipo de vehículo de financiamiento de propósito especial que permite a los inversores participar en los ingresos generados por depósitos de gas, pozos de petróleo, minas de carbón y otras empresas productoras de energía. Se encuentran con mayor frecuencia en Canadá.
Mientras estas empresas permanezcan operativas y continúen vendiendo productos, los partícipes del fideicomiso reciben distribuciones mensuales en efectivo basadas en las regalías pagadas por esas empresas durante cada mes anterior. Una vez que se agota un recurso natural; digamos, un pozo de petróleo se seca, el fideicomiso se disuelve inmediatamente.
Comprender los fideicomisos de ingresos por regalías
Los fideicomisos de regalías ofrecen a los inversionistas la promesa de mayores rendimientos que las acciones, a pesar de que se negocian de manera similar. Estos fideicomisos atraen a las empresas de energía porque les permiten vender sus activos generadores de flujo de efectivo a precios relativamente altos.
Considere el siguiente ejemplo ficticio: Suponga que ABC Oil Company anticipa vender un millón de barriles por año durante los próximos 20 años, a $20 por barril, ganando así $20 millones por año. ABC puede optar por asociarse con un banco de inversión para vender su producción de petróleo a un fideicomiso de ingresos por regalías. En el futuro, ABC recibe un pago de rutina del banco que, a su vez, distribuye las ganancias de ABC a los accionistas. La toma mensual de un inversionista fluctúa dependiendo de la producción de ABC y el precio actual de dicha producción. En pocas palabras, este acuerdo asegura ganancias confiables para ABC, al mismo tiempo que genera potencialmente altos rendimientos para los partícipes.
Beneficios adicionales de los fideicomisos de ingresos por regalías
Como entidades de traspaso, los fideicomisos de ingresos por regalías evitan la obligación del impuesto sobre la renta empresarial al pasar los gastos y los ingresos a los partícipes, que disfrutan de rendimientos con ventajas fiscales,. debido al hecho de que las empresas de energía se deprecian con el tiempo y porque los recursos naturales inevitablemente se agotan. En consecuencia, el IRS no reconoce las distribuciones de la mayoría de los ingresos de fideicomisos de ingresos por regalías como eventos imponibles. En su lugar, los partícipes pueden utilizar estas distribuciones para reducir su base de costo en las acciones, que se gravan a tasas de ganancias de capital más bajas y se difieren los impuestos hasta que los inversionistas liquiden sus posiciones.
Además, en algunos casos, los inversores pueden disfrutar de modestos créditos fiscales si tienen unidades en fideicomisos cuyas empresas producen energía limpia y renovable.
Riesgos asociados con los fideicomisos de ingresos por regalías
Los flujos de efectivo de los fideicomisos de ingresos por regalías están sujetos a los precios de las materias primas notoriamente volátiles y los niveles de producción inestables, incertidumbres que presentan un cierto grado de riesgo para los inversores. Además, los fideicomisos de regalías en sí mismos no tienen operaciones físicas, ya que son simplemente vehículos de financiación administrados por bancos.
En consecuencia, a diferencia de los inversionistas de acciones tradicionales, los partícipes interactúan estrictamente con los bancos y son eliminados de las compañías de energía detrás de los fideicomisos. Esto les da a los inversores poca influencia sobre las decisiones operativas que pueden afectar los resultados de una empresa.
Después de la creación de un fideicomiso de regalías, está prohibido realizar nuevas inversiones.
Reflejos
Los fideicomisos de regalías ofrecen a los inversores rendimientos más altos que las acciones, aunque se negocian de la misma manera.
Los fideicomisos de regalías ofrecen rendimientos con ventajas impositivas a los inversionistas porque el IRS no reconoce las distribuciones de estos vehículos como eventos imponibles.
Los inversionistas, conocidos como partícipes, reciben distribuciones mensuales en efectivo con base en las regalías pagadas por las empresas durante el mes anterior.
Un fideicomiso de ingresos por regalías es un tipo de vehículo de financiamiento de propósito especial que permite a los inversores recibir los ingresos generados por las empresas productoras de energía, generalmente visto en Canadá.
