Fundo de Renda de Royalties
O que é um Fundo de Renda de Royalty?
Um fundo de renda de royalties é um tipo de veículo de financiamento para fins especiais que permite que os investidores participem da receita gerada por depósitos de gás, poços de petróleo, minas de carvão e outras preocupações de produção de energia. Eles são mais frequentemente encontrados no Canadá.
Enquanto essas empresas permanecerem operacionais e movimentarem produtos, os detentores de unidades fiduciárias receberão distribuições mensais em dinheiro com base nos royalties pagos por essas empresas durante cada mês anterior. Uma vez esgotado um recurso natural; digamos, um poço de petróleo seca, a confiança é imediatamente dissolvida.
Entendendo os Fundos de Renda de Royalty
Os fundos de royalties oferecem aos investidores a promessa de rendimentos mais altos do que as ações, embora negociem de forma semelhante. Esses fundos atraem empresas de energia porque permitem que elas vendam seus ativos geradores de fluxo de caixa por preços relativamente altos.
Considere o seguinte exemplo fictício: Suponha que a ABC Oil Company preveja a venda de um milhão de barris por ano nos próximos 20 anos, por US$ 20 por barril, ganhando assim US$ 20 milhões por ano. A ABC pode optar por fazer parceria com um banco de investimento para vender sua produção de petróleo a um fundo de renda de royalties. Daqui para frente, o ABC recebe um pagamento rotineiro do banco, que, por sua vez, distribui os lucros do ABC aos cotistas. A receita mensal de um investidor flutua dependendo da produção da produção da ABC e do preço atual dessa produção. Simplificando, esse arranjo garante ganhos confiáveis para a ABC, enquanto potencialmente colhe altos retornos para os detentores de unidades.
Benefícios adicionais de Fundos de Renda de Royalty
Como entidades de repasse, os fundos de rendimentos de royalties evitam a responsabilidade do imposto de renda corporativo repassando despesas e receitas aos cotistas, que desfrutam de rendimentos com vantagens fiscais,. devido ao fato de as empresas de energia se depreciarem com o tempo e porque os recursos naturais inevitavelmente se esgotam. Consequentemente, o IRS não reconhece as distribuições da maioria dos rendimentos de fundos de royalties como eventos tributáveis. Em vez disso, os detentores de unidades podem usar essas distribuições para reduzir sua base de custo nas ações, que são tributadas a taxas mais baixas de ganhos de capital e são diferidos até que os investidores liquidem suas posições.
Além disso, em alguns casos, os investidores podem usufruir de créditos fiscais modestos se detiverem unidades em trusts cujas empresas produzam energia limpa e renovável.
Riscos associados a fundos de renda de royalties
Os fluxos de caixa dos fundos de royalties estão sujeitos aos preços das commodities notoriamente voláteis e níveis de produção instáveis – incertezas que apresentam um certo grau de risco para os investidores. Além disso, os próprios fundos de royalties não têm operações físicas, pois são apenas veículos de financiamento administrados por bancos.
Conseqüentemente, diferentemente dos investidores tradicionais em ações, os cotistas interagem estritamente com os bancos e são removidos das empresas de energia por trás dos fundos. Isso dá aos investidores pouca influência sobre as decisões operacionais que podem afetar os resultados de uma empresa.
Após a criação de um fundo de royalties, é proibido fazer novos investimentos.
Destaques
Fundos de royalties oferecem aos investidores rendimentos mais altos do que ações, mesmo que sejam negociados da mesma forma.
Os fundos de royalties oferecem rendimentos com vantagens fiscais aos investidores porque o IRS não reconhece as distribuições desses veículos como eventos tributáveis.
Os investidores, conhecidos como cotistas, recebem distribuições mensais em dinheiro com base nos royalties pagos pelas empresas no mês anterior.
Um fundo de rendimento de royalties é um tipo de veículo de financiamento para fins especiais que permite que os investidores recebam a renda gerada por empresas produtoras de energia, geralmente vistas no Canadá.
