Sistema de Cuenta de Mercado Abierto (SOMA)
¿Qué es el sistema de cuenta de mercado abierto?
La Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA) es administrada por el Banco de la Reserva Federal y contiene activos adquiridos a través de operaciones en el mercado abierto. Los activos en el SOMA sirven como una herramienta de gestión para los activos de la Reserva Federal, un depósito de liquidez para ser utilizado en caso de emergencia donde surja la necesidad de liquidez y como garantía para los pasivos en el balance de la Reserva Federal, como dólares estadounidenses. En circulación.
Los activos de SOMA incluyen valores nacionales y carteras en moneda extranjera de la Reserva Federal. La porción nacional está compuesta por bonos del Tesoro denominados en dólares estadounidenses. La parte en moneda extranjera se compone de una gama de diferentes inversiones denominadas en euros o yenes japoneses.
Entendiendo el Sistema Cuenta de Mercado Abierto (SOMA)
Las transacciones de la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA) son ejecutadas por la Mesa de Mercado Abierto del Banco de la Reserva Federal de Nueva York,. que comúnmente se conoce como la Reserva Federal de Nueva York. Las decisiones de política con respecto a tales transacciones las toma el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal ( FOMC ).
Realización de la política monetaria
Una responsabilidad principal de la Reserva Federal es establecer la política monetaria para los Estados Unidos y ejecutar transacciones para llevar a cabo esa política. Cuando la Fed establece un objetivo para la Tasa de Fondos Federales a la que los bancos se prestan entre sí, ejecuta compras y ventas de valores en el SOMA para aumentar o disminuir la liquidez en el sistema. La Fed compra valores para agregar liquidez al sistema y vende valores para reducir la liquidez.
Tales transacciones pueden ser compras y ventas directas o transacciones a corto plazo que se conocen como acuerdos de recompra (repos) y repos inversos. Los repos y repos inversos se realizan comúnmente para ajustar la cantidad de liquidez en el sistema, que cambia diariamente debido a transacciones comerciales, en lugar de realizar un ajuste importante de liquidez debido a un cambio de política.
Programa de compra de activos a gran escala
Históricamente, la Fed ha comprado y vendido letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo para impactar las tasas de interés a corto plazo. Entre octubre de 2008 y octubre de 2014, tras el colapso del mercado financiero, la Fed también compró cantidades sustanciales de bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo. El objetivo era empujar a la baja las tasas de interés a largo plazo y estimular la economía estadounidense.
La Reserva Federal también compró grandes cantidades de valores basados en hipotecas de las entidades patrocinadas por el gobierno Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae para respaldar el mercado inmobiliario y aumentar la financiación de los préstamos hipotecarios.
La Fed publica un informe estadístico semanal conocido como H.4.1, que detalla los saldos que mantiene.
Beneficio de la Reserva Federal
El interés pagado por los valores mantenidos en SOMA proporciona la mayoría de los ingresos de la Fed. Si bien la Reserva Federal a veces gana dinero comprando y vendiendo valores, esas transacciones están dictadas por los requisitos de la política monetaria en lugar de las posibles ganancias comerciales.
Reflejos
La Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA) contiene activos adquiridos a través de operaciones en el mercado abierto que son utilizados como reserva de liquidez por la Fed.
La porción doméstica está compuesta por bonos del Tesoro denominados en dólares estadounidenses.
La parte en moneda extranjera se compone de una gama de diferentes inversiones denominadas en euros o yenes japoneses.
Los activos SOMA incluyen carteras de valores nacionales y de la Reserva Federal en moneda extranjera.
