Compte de marché ouvert du système (SOMA)
Qu'est-ce que le compte Open Market du système ?
Le System Open Market Account (SOMA) est géré par la Federal Reserve Bank et contient des actifs acquis par le biais d'opérations sur le marché libre. Les actifs du SOMA servent d'outil de gestion des actifs de la Réserve fédérale, de réserve de liquidités à utiliser en cas d'urgence où le besoin de liquidités se fait sentir et de garantie pour les passifs du bilan de la Réserve fédérale, tels que les dollars américains. en circulation.
portefeuilles en devises de la Réserve fédérale. La partie domestique est composée de bons du Trésor libellés en dollars américains. La part en devises est composée d'une gamme de différents investissements libellés en euros ou en yens japonais.
Comprendre le compte du marché ouvert du système (SOMA)
Les transactions du System Open Market Account (SOMA) sont exécutées par l'Open Market Desk de la Federal Reserve Bank de New York,. communément appelée la Fed de New York. Les décisions politiques concernant ces transactions sont prises par le Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ).
Conduite de la politique monétaire
L'une des principales responsabilités de la Réserve fédérale est d'établir la politique monétaire des États-Unis et d'exécuter des transactions pour mener à bien cette politique. Lorsque la Fed fixe un objectif pour le taux des fonds fédéraux auquel les banques se prêtent mutuellement, elle exécute des achats et des ventes de titres dans le SOMA pour augmenter ou diminuer la liquidité dans le système. La Fed achète des titres pour ajouter de la liquidité au système et vend des titres pour réduire la liquidité.
Ces transactions peuvent être soit des achats et des ventes purs et simples, soit des transactions à court terme appelées accords de rachat (repos) et reverse repos. Les pensions et les prises en pension sont généralement effectuées pour ajuster le montant de liquidité dans le système, qui change quotidiennement en raison des transactions commerciales, plutôt que pour effectuer un ajustement majeur de la liquidité en raison d'un changement de politique.
Programme d'achat d'actifs Ă grande Ă©chelle
La Fed a toujours acheté et vendu des bons du Trésor américain à court terme pour influer sur les taux d'intérêt à court terme. Entre octobre 2008 et octobre 2014, à la suite de l'effondrement des marchés financiers, la Fed a également acheté des quantités substantielles d' obligations du Trésor américain à long terme. L'objectif était de faire baisser les taux d'intérêt à long terme et de stimuler l'économie américaine.
La Fed a également acheté de grandes quantités de titres hypothécaires auprès d'entités parrainées par le gouvernement Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae pour soutenir le marché du logement et augmenter le financement des prêts hypothécaires.
La Fed publie un rapport statistique hebdomadaire appelé H.4.1, qui détaille les soldes qu'elle détient.
Bénéfice de la Fed
Les intérêts payés sur les titres détenus dans le SOMA fournissent la majorité des revenus de la Fed. Alors que la Fed gagne parfois de l'argent en achetant et en vendant des titres, ces transactions sont dictées par les exigences de la politique monétaire plutôt que par des gains commerciaux potentiels.
Points forts
Le System Open Market Account (SOMA) contient des actifs acquis dans le cadre d'opérations sur le marché libre qui sont utilisés comme réserve de liquidités par la Fed.
La part domestique est composée de Treasuries libellés en dollars américains.
La partie en devises est composée d'une gamme de différents investissements libellés en euros ou en yens japonais.
Les actifs de SOMA comprennent à la fois des titres nationaux et des portefeuilles de la Réserve fédérale en devises.
