Systemowe konto otwartego rynku (SOMA)

Co to jest system otwartego rachunku rynkowego?

Systemowy rachunek otwartego rynku (SOMA) jest zarządzany przez Bank Rezerwy Federalnej i zawiera aktywa nabyte w wyniku operacji na otwartym rynku. Aktywa w SOMA służą jako narzędzie zarządzania aktywami Rezerwy Federalnej, magazyn płynności do wykorzystania w nagłych przypadkach, gdy pojawia się potrzeba płynności oraz jako zabezpieczenie zobowiązań w bilansie Rezerwy Federalnej, takich jak dolary amerykańskie w obiegu.

portfele walutowe Rezerwy Federalnej. Część krajowa składa się z obligacji skarbowych denominowanych w dolarach amerykańskich. Część walutowa składa się z szeregu różnych inwestycji denominowanych w euro lub jenach japońskich.

Zrozumienie systemu Open Market Account (SOMA)

Transakcje na rachunku SOMA (System Open Market Account) są realizowane przez Open Market Desk Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku,. który jest powszechnie określany jako nowojorski Fed. Decyzje polityczne dotyczące takich transakcji są podejmowane przez Komitet Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej ( FOMC ).

Prowadzenie polityki pieniężnej

Podstawowym obowiązkiem Rezerwy Federalnej jest ustalanie polityki pieniężnej dla Stanów Zjednoczonych i przeprowadzanie transakcji w celu realizacji tej polityki. Kiedy Fed ustala docelową stopę funduszy federalnych,. po której banki pożyczają sobie nawzajem, dokonuje zakupu i sprzedaży papierów wartościowych w ramach SOMA w celu zwiększenia lub zmniejszenia płynności systemu. Fed kupuje papiery wartościowe, aby zwiększyć płynność systemu i sprzedaje papiery wartościowe, aby zmniejszyć płynność.

Takie transakcje mogą być albo bezpośrednimi zakupami i sprzedażą, albo transakcjami krótkoterminowymi, znanymi jako umowy repo (repo) i reverse repo. Repo i reverse repo są zwykle wykonywane w celu dostosowania ilości płynności w systemie, która zmienia się codziennie w wyniku transakcji handlowych, a nie w celu dokonania znacznej korekty płynności w wyniku zmiany polityki.

Program zakupu aktywów na dużą skalę

Fed w przeszłości kupował i sprzedawał krótkoterminowe bony skarbowe USA, aby wpłynąć na krótkoterminowe stopy procentowe. W okresie od października 2008 r. do października 2014 r., w następstwie załamania na rynku finansowym, Fed zakupił również znaczne ilości długoterminowych obligacji skarbowych USA. Celem było obniżenie długoterminowych stóp procentowych i pobudzenie gospodarki amerykańskiej.

Fed zakupił również duże ilości papierów wartościowych opartych na hipotece od sponsorowanych przez rząd podmiotów Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae , aby wesprzeć rynek mieszkaniowy i zwiększyć finansowanie kredytów hipotecznych.

Fed publikuje cotygodniowy raport statystyczny znany jako H.4.1, który zawiera szczegółowe informacje na temat posiadanych sald.

Zysk Fed

Odsetki płacone od papierów wartościowych przechowywanych w SOMA stanowią większość dochodów Fed. Podczas gdy Fed czasami zarabia pieniądze kupując i sprzedając papiery wartościowe, transakcje te są podyktowane wymogami polityki pieniężnej, a nie potencjalnymi zyskami handlowymi.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Systemowy rachunek otwartego rynku (SOMA) zawiera aktywa nabyte w wyniku operacji na otwartym rynku, które są wykorzystywane przez Fed jako magazyn płynności.

• Część krajowa składa się z obligacji skarbowych denominowanych w dolarach amerykańskich.

• Część walutowa składa się z szeregu różnych inwestycji denominowanych w euro lub jenach japońskich.

• Aktywa SOMA obejmują zarówno krajowe papiery wartościowe, jak i portfele Rezerwy Federalnej w walutach obcych.